并购重组跟踪(三十四)

并购重组跟踪（三十四）2025年9月1日证券分析师：陈刚执业证书编号：S0600523040001邮箱：cheng@dwzq.com.cn证券研究报告证券研究报告研究助理：孔思迈执业证书编号：S0600124070019邮箱：kongsm@dwzq.com.cn注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。22、风险提示目录1、上周并购动态回顾注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。31. 上周并购动态回顾注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。注：上周为8.25-8.31，（如无特殊说明）后文同4数据来源：Wind，东吴证券研究所✓ 8月29日，证监会召开“十五五”资本市场规划专家学者座谈会，与会者一致认为，新“国九条”实施以来，“科创板八条”、“并购六条”、推动中长期资金入市指导意见、科创板“1+6”改革等资本市场“1+N”政策体系持续落地见效，市场基础制度不断优化，各方预期和信心明显增强。一：政策更新注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。日期主体文件/会议/事件主要内容2025/08/29证监会“十五五”资本市场规划专家学者座谈会“十四五”时期特别是新“国九条”实施以来，“科创板八条”、“并购六条”、推动中长期资金入市指导意见、科创板“1+6”改革等资本市场“1+N”政策体系持续落地见效，市场基础制度不断优化，各方预期和信心明显增强，今年以来A股企稳回升、交易日趋活跃。2025/08/20国家金融监督管理总局《商业银行并购贷款管理办法（征求意见稿）》商业银行应当综合考虑并购交易和并购贷款风险，审慎确定并购贷款占并购交易价款的比例，确保并购资金中含有合理比例的权益性资金，防范高杠杆并购融资风险。控制型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于70%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于30%。参股型并购贷款占并购交易价款的比例不得高于60%，权益性资金占并购交易价款的比例不得低于40%。控制型并购贷款期限原则上不超过十年，参股型并购贷款期限原则上不超过七年。2025/08/20重庆市政府办公厅《重庆市做好金融“五篇大文章”实施方案》拓宽股权融资渠道。优化创业投资营商环境，推动创业投资机构数量扩容、资产规模增量。充分发挥国有资本引导带动作用，引导社会资本加大向金融“五篇大文章”重点领域投资布局力度，鼓励私募股权和创业投资基金“投早、投小、投长期、投硬科技”。增强并购基金功能定位，优化并购贷款服务，加力推动我市科技、绿色产业领域优质企业融资上市、并购重组。积极支持符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。2025/08/14海南省人民政府《海南省关于进一步支持生物医药产业高质量发展的若干政策措施》继续支持现代生物医药产业做大做强。鼓励企业参与国家带量采购，对参加国家药械集中带量采购中标品种，按照以中标单价完成实际销售额的3%给予最高300万元奖励。鼓励省内外企业依法兼并重组本省医药企业，就地盘活资产、发展壮大，对参与兼并重组产生的银行贷款给予50%的贴息，连续贴息2年，最高补贴500万元。2025/08/10河南省人民政府《河南省支持企业降本增效若干政策措施》开展重点上市培育企业专题培训，省、市、县三级联动协调解决企业上市进程中遇到的问题，支持符合条件的企业积极对接多层次资本市场。支持上市公司通过并购重组、再融资等资本市场政策工具做优做强。推动政府投资基金为企业提供全生命周期股权融资服务。2025/08/05中国人民银行等七部门《关于金融支持新型工业化的指导意见》完善并购贷款政策，支持链主企业聚焦产业链上下游开展“补链”“延链”型投资，带动全产业链协同发展。支持矿企在符合国家产业政策的前提下，加快重要矿产增储上产，提高战略性资源供应保障能力。以产业需求为导向，完善期货产品体系，推动大宗商品保供稳价。2025/07/30国家发改委《政府投资基金布局规划和投向工作指引》政府投资基金不得通过明股实债等方式变相增加地方政府隐性债务，除并购重组、定向增发、战略配售外不得从事公开交易类股票投资，不得直接或间接从事期货等衍生品类交易，不得为被投资企业之外的企业或项目提供担保，不得开展承担无限责任的投资。2025/07/25国务院国资委调研央企战略性新兴产业发展情况要坚持内涵式发展和高质量并购并重，以国家产业政策和市场为导向，选准选好重点投资领域，坚持投早、投小、投硬科技，当好长期资本、耐心资本、战略资本，引领新赛道新产业融合集群发展。5数据来源：Wind，东吴证券研究所✓ 8.25-8.31，以上市公司作为竞买方的并购事件中，共计5例为“失败”（竞买方分别为嘉必优、梦网科技、安阳钢铁、永吉股份、佛山照明），剔除失败事件后，共发生并购重组事件137例，重大并购重组29例；其中并购重组完成20例，重大并购重组完成4例（竞买方分别为广西广电、ST花王、安孚科技、中盐化工）二：并购事件统计注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。6数据来源：Wind，东吴证券研究所✓ 8.25-8.31，以上市公司为竞买方的并购事件整理：竞买方为国央企的共计13例三：重大并购重组更新注：本报告所涉及个股/公司仅代表与产业或交易热点有关联，所引述资讯/数据/观点仅以展示为目的，不构成投资建议，个股层面请参照东吴证券研究所各行业组所推荐标的。最新披露日竞买方属性交易标的首次披露日最新事件进度交易总价值(本币/万元)币种标的方Wind二级行业120250830600936.SH广西广电地方国有企业交科集团51%股权20250118完成141104.14CNY商业和专业服务220250830603007.SH花王股份民营企业尼威动力55.50%股权20250315完成66600.00CNY汽车与汽车零部件320250830600150.SH中国船舶中央国有企业中国重工100%股权(601989.SH)20240903证监会核准11515027.84CNY资本货物420250830600962.SH国投中鲁中央国有企业电子院100%股权20250624董事会预案资本货物520250830000886.SZ海南高速地方国有企业交控石化51.0019%股权20250703达成转让意向零售业620250829688621.SH阳光诺和民营企业朗研生命100%股权20250425董事会预案制药、生物科技与生命科学720250829300289.SZ利德曼地方国有企业先声祥瑞部分股权(873821.NQ)20250730达成转让意向制药、生物科技与生命科学820250