分析师预期沪深300增强组合本月超额1.33%25——分析师预期选股策略月报(2025年9月)-中信建投
本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·金融工程跟踪报告 分析师预期沪深 300 增强组合本月超额 1.33%——分析师预期 选股策略月报(2025 年 9 月) 核心观点 “分析师预期修正增强选股策略”从 2021 年 1 月开始 样本外 跟踪,截至 2025 年 8 月底,累计绝对收益 86.56%,累计超额中证 500 收益 67.70%。“行业轮动组合”从 2022 年年初开始样本外跟踪,截至 2025年 8 月底,累计绝对收益 35.84%,累计超额收益 27.82%。“沪深 300指数增强策略”从 2009 年 6 月至 2025 年 8 月底,组合年化收益 8.65%,相对沪深 300 指数的年化超额收益为 6.42%,超额最大回撤-10.67%。 分析师预期修正选股策略效果跟踪 2009 年 7 月 31 日至 2025 年 8 月 29 日,组合累计绝 对收益1357%,相对中证全指累计超额收益 883%。另外,从 2019 年 7 月开始样本外跟踪(专题报告数据截至 2019 年 8 月),截至 2025 年 8月底,累计绝对收益 178.98%,累计超额收益 108.47%,样本外 跟踪73 个月只有 21 个月超额收益为负,月度胜率 71%,回撤为-10.1%。 分析师预期修正增强选股策略效果跟踪 从 2010 年 1 月至 2025 年(截至 8 月底)15 年时间,组 合年化收益 26.83%,相对中证 500 指数的年化超额收益为 23.11%。另 外,从 2021 年 1 月开始样本外跟踪,截至 2025 年 8 月底,累计绝 对收益 86.56%,累计超额中证 500 收益 67.70%,样本外跟踪 56 个 月只有 21 个月超额收益为负,月度胜率 63%,回撤为-11.30%。 “预期双击”组合选股策略和行业轮动策略效果跟踪 “选股策略”从 2010 年 1 月至 2025 年(截至 8 月底)15 年 时间,组合年化收益 24.16%,相对中证 500 指数的年化超 额收 益为20.47%。 “行业轮动策略” 从 2010 年 1 月至 2025 年(截至 8 月 底)15 年时间,组合年化收益 11.61%,相对行业等权指数的年化 超额收益为 6.22%。另外,从 2022 年年初开始样本外跟踪,截至 2025 年 8月底,累计绝对收益 35.84%,累计超额收益 27.82%,样本外跟 踪 44个月仅有 18 个月超额收益为负,月度胜率 59%,回撤为-9.00%。我们基于最新 2025 年 8 月底的数据进行行业选择,“预期双击 ”组合行业轮动所选的五个行业分别为非银行金融、传媒、钢铁、 医药、有色金属。 分析师预期指数增强策略效果跟踪 “沪深 300 指数增强策略” 从 2009 年 6 月至 2025 年 8 月底 ,组合年化收益 8.65%,相对沪深 300 指数的年化超额收益为 6.42%,超额最大回撤-10.67%。 “中证 500 指数增强策略” 从 2010 年 1 月至2025 年 8 月底,组合年化收益 12.59%,相对中证 500 指数的 年化超额收益为 9.16%,超额最大回撤-6.69%。 陈升锐 chenshengrui@csc.com.cn 021-68821600 SAC 编号:s1440519040002 姚紫薇 yaoziwei@csc.com.cn SAC 编号:S1440524040001 发布日期: 2025 年 09 月 01 日 市场表现 s 相关研究报告 25.08.05 25.07.03 25.06.04 25.05.07 25.04.05 25.03.04 分析师预期沪深 300 增强组合本月超额0.25%——分析师预期选股策略月报(2025 年 8 月) 分析师预期沪深 300 增强组合月超额近2%——分析师预期选股策略月报(2025年 7 月) 分析师预期修正选股策略今年相对中证全指超额 3.06%——分析师预期选股策略月报(2025 年 6 月) 分析师预期中证 500 增强组合年化超额近 10%——分析师预期选股策略月报(2025 年 5 月) 分析师预期指数增强组合效果显著——分析师预期选股策略月报(2025 年 4 月) 短期关注银行煤炭农林牧渔食品饮料电子行业股票——分析师预期选股策略月报(2025 年 3 月) -4%6%16%26%36%46%2024/9/22024/10/22024/11/22024/12/22025/1/22025/2/22025/3/22025/4/22025/5/22025/6/22025/7/22025/8/2上证指数沪深300金融工程研究 1 金 融工程研究 金融工程跟踪报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一)分析师预期修正选股策略 ................................................................................................................ 3 1.1 分析师预期修正选股策略概述 .......................................................................................................... 3 1.2 分析师预期修正选股策略效果跟踪 ................................................................................................... 4 二)分析师预期修正增强选股策略 ......................................................................................................... 5 2.1 分析师预期修正增强选股策略概述 ................................................................................................... 5 2.2 分析师预期修正增强组合效果跟踪 ................................................................................................... 6 三)“预期双击”组合 ............................................................................
分析师预期沪深300增强组合本月超额1.33%25——分析师预期选股策略月报(2025年9月)-中信建投,点击即可下载。报告格式为PDF,大小2.46M,页数18页,欢迎下载。
