计算机行业周报：大模型持续迭代，AI应用加速落地

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 7 [Table_Main] 行业研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 计算机行业周报 2025 年 09 月 08 日 [Table_Title] 大模型持续迭代，AI 应用加速落地 ——计算机行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周(2025.9.1-2025.9.5)市场回顾 1) 本周(2025.9.1-2025.9.5)计算机（申万）指数大幅下跌 7.27%，跌幅居前。本周上证指数下跌 1.18%，深证成指下跌 0.83%，创业板指上涨 2.35%。 2) 细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT 服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为-6.24%、-7.23%、-7.90%。  本周重点公告 1) 石基信息发布《投资者关系活动记录表》：在已签约的酒店集团中，对于集团层面所使用的应用比较简单的酒店集团，例如凯宾斯基、美高梅，酒店上线会比较快；对于集团层面所使用应用很复杂的酒店集团，例如万豪、洲际，就会需要很长的集成时间，集成完成后才能开始上线。标杆客户会带来明显的行业示范效应。 2) 北京利尔发布《关于签署战略合作协议的公告》：近日，北京利尔高温材料股份有限公司与上海商汤智能科技有限公司、杭州曦望芯科智能科技有限公司签署《战略合作协议书》，拟共同研究和探索在 AI算力合作、工业制造与决策 AI 垂直模型的开发和应用以及相关智能体开发和推广等方面的战略合作。 3) 国能日新发布《投资者关系活动记录表》：2025 年 1-6 月，公司净新增功率预测电站用户数量达 1116 家，较 2024 年底服务规模增速达26%，服务电站净增数量远超往年同期水平。截至 2025 年半年度，公司功率预测服务的新能源电站数量增至 5461 家。截至 2025 年半年度，公司功率预测服务费的续费率始终维持在 95%以上，使得公司功率预测服务费规模保持良好增长态势。  投资观点 本周，计算机（申万）指数大幅下跌 7.27%，在涨幅榜位居倒数第二。本周，阿里发布新模型 Qwen3-Max-Preview (Instruct)，参数量超 1万 亿 。 在 通 用 知 识 (SuperGPQA) 、 数 学 推 理 (AIME25) 、 编 程(LiveCodeBench v6)、人类偏好对齐(Arena-Hard v2)以及综合性能力评估(LiveBench)评测中，Qwen3-Max-Preview 超越了 Claude-Opus 4(Non-Thinking)，以及 Kimi-K2、DeepSeek-V3.1。月之暗面本周发布 Kimi K2 模型的最新版本 0905，进一步提升其在真实编程任务中的表现：在公开基准测试和真实的编程任务中均展现出更好的性能；从 128K 升级到 256K，为复杂长线任务提供更好的支持。各大模型厂商持续迭代基础大模型，为行业应用的落地奠定了坚实的基础，我们建议投资者关注 AI 应用领域，重点关注具备落地能力的上市公司。  风险提示 RWA、RDA 发展不及预期的风险；稳定币产业发展不及预期的风险；AI 大模型技术进步不及预期；资本市场的健康发展不及预期的风险；宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；国家政策落地不及预期的风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-计算机行业周报：政策助推 AI 产业发展，长期成长空间广阔》2025.09.01 《国元证券行业研究-计算机行业周报：资本市场高景气，金融科技表现亮眼》2025.08.18 [Table_Author] 报告作者 分析师 耿军军 执业证书编号 S0020519070002 电话 021-51097188-1856 邮箱 gengjunjun@gyzq.com.cn 分析师 王朗 执业证书编号 S0020525020001 邮箱 wanglang2@gyzq.com.cn -1%28%56%85%114%9/1012/93/96/79/5软件与服务沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 7 目录 1.指数表现 ................................................................................................................ 3 2.重大事件 ................................................................................................................ 4 3.重点公告 ................................................................................................................ 5 4.投资观点 ................................................................................................................ 6 5.风险提示 ................................................................................................................ 6 图表目录 图 1：申万一级行业周涨跌幅排名 .................................................................... 3 图 2：计算机板块个股周涨幅前十 .................................................................... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 7 1.指数表现 本周(2025.9.1-2025.9.5)计算机（申万）指数大幅下跌 7.27%，跌幅居前。本周上证指数下跌 1.18%，深证成指下跌 0.83%，创业板指上涨 2.35%。 图 1：申万一级行业周涨跌幅排名 资料来源：同花顺 iFinD，国元证券研究所 细分板块方面，申万二级行业指数：计算机设备(801101.SL)、IT 服务Ⅱ(801103.SL)、软件开发(801104.SL)涨跌幅分别为-6.24%、-7.23%、-7.90%。 个股方面，本周计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为 26、303 和 7。其中，信息发展(22.95%)、海联讯(15.40%)、虹软科技(9.51%)涨幅分列前三。 -12%-10%-8%-6