计算机行业：DeepSeek-V3.1正式发布，将加快我国国产大模型在应用端的落地普及

DeepSeek-V3.1正式发布，将加快我国国产大模型在应用端的落地普及证券研究报告分析师：平安证券研究所计算机团队2025年8月25日请务必阅读正文后免责条款计算机行业 强于大市（维持）闫磊S1060517070006（证券投资咨询）YANLEI511@pingan.com.cn黄韦涵S1060523070003（证券投资咨询）HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn王佳一S1060525070001（证券投资咨询）WANGJIAYI446@pingan.com.cn核心摘要行业要闻及简评： 1）DeepSeek-V3.1正式发布，采用全新的UE8M0 FP8 Scale参数精度。8月21日，DeepSeek-V3.1正式发布。通过Post-Training 优化，新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。需要注意的是，DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale的参数精度。DeepSeek官微在置顶留言中透露，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。我们认为，DeepSeek-V3.1的发布，将进一步推动我国国产大模型从“可用”到“好用”，加快我国国产大模型在应用端的落地普及。同时，DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深，将加快推动我国大模型产业链软硬件的协同发展，有利于提高我国国产AI芯片的市场竞争力，我们持续看好我国AI产业的未来发展。2）智谱上线手机Agent产品AutoGLM 2.0，可在云端自主完成跨应用任务。8月20日，智谱发布AutoGLM 2.0。去年10月，智谱AI发布可自主操作手机的智能体产品AutoGLM。本次发布的AutoGLM 2.0被定位为“执行型助手”，不再只是“说”，而是能够“做”，并且能够在云端自主完成跨应用任务。在生活场景中，用户一句话即可让AutoGLM 2.0操作抖音、小红书、美团、京东等40余款应用，完成点餐、订票、查房、预约等服务。在办公场景中，它也能跨应用执行完整流程，从检索资料到撰写文稿，再到生成视频、PPT或播客，并直接完成发布。为支持这一能力，智谱为AutoGLM 2.0配备了专属云手机和云电脑，使其可以24小时独立运行。这意味着AI可在后台持续执行任务，不占用用户设备。智谱还将AutoGLM 2.0的执行能力封装为API，并启动开发者生态计划，让其能力可以扩展至AI眼镜、手表、家电等硬件。重点公司公告：京北方、宝信软件、税友股份、金山办公、天融信、科大讯飞、深信服、润和软件、锐明技术、恒生电子、同花顺等公司发布2025年半年度报告。一周行情回顾：本周，计算机行业指数上涨7.93%，沪深300指数上涨4.18%，前者跑赢后者3.75pct。截至本周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为60.9倍。本周，计算机行业359只A股成分股中，312只股价上涨，1只平盘，1只持续停牌，45只下跌。投资建议：DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度。DeepSeek官微在置顶留言中透露，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计，我们判断，这意味着DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深。当前全球AI大模型领域竞争依然白热化。我们认为，DeepSeek-V3.1的发布，将进一步推动我国国产大模型从“可用”到“好用”，加快我国国产大模型在应用端的落地普及。同时，DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深，将加快推动我国大模型产业链软硬件的协同发展，有利于提高我国国产AI芯片的市场竞争力，我们持续看好我国AI产业的未来发展。建议关注AI主题的投资机会。标的方面，1）AI算法和应用：强烈推荐恒生电子、中科创达、盛视科技，推荐道通科技、金山办公、同花顺、宇信科技、福昕软件、万兴科技、彩讯股份，建议关注鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、普联软件、泛微网络、致远互联。2）AI算力：推荐海光信息、龙芯中科、工业富联、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、神州数码、深信服，建议关注寒武纪、华勤技术、景嘉微、软通动力、拓维信息。风险提示：1)国产AI算力芯片发展不及预期。2）大模型产品的应用落地低于预期。3）国内大模型算法发展可能不及预期。行业要闻及简评2020年1月10日DeepSeek-V3.1正式发布，采用全新的UE8M0 FP8 Scale参数精度事件描述：8月21日，DeepSeek-V3.1正式发布。点评：DeepSeek称本次升级包含以下主要变化，1）混合推理架构：一个模型同时支持思考模式与非思考模式；2）更高的思考效率：相比 DeepSeek-R1-0528，DeepSeek-V3.1-Think 能在更短时间内给出答案；3）更强的 Agent 能力：通过 Post-Training 优化，新模型在工具使用与智能体任务中的表现有较大提升。官方App与网页端模型已同步升级为DeepSeek-V3.1。用户可以通过“深度思考”按钮，实现思考模式与非思考模式的自由切换。工具调用/智能体支持增强方面，在代码修复测评 SWE 与命令行终端环境下的复杂任务（Terminal-Bench）测试中，DeepSeek-V3.1 相比之前的 DeepSeek 系列模型有明显提高。DeepSeek-V3.1 在多项搜索评测指标上取得了较大提升。在需要多步推理的复杂搜索测试（browsecomp）与多学科专家级难题测试（HLE）上，DeepSeek-V3.1 性能已大幅领先 R1-0528。思考效率提升方面，经过思维链压缩训练后，V3.1-Think 在输出 token 数减少 20%-50% 的情况下，各项任务的平均表现与 R1-0528 持平。同时，V3.1 在非思考模式下的输出长度也得到了有效控制，相比于 DeepSeek-V3-0324 ，能够在输出长度明显减少的情况下保持相同的模型性能。价格调整方面，DeepSeek表示，公司将于北京时间9月6日凌晨起，对DeepSeek开放平台API接口调用价格进行调整，届时将取消此前的夜间时段优惠。调整后价格为输入每百万输入tokens 0.5元（缓存命中）/4元（缓存未命中），每百万输出tokens 12元。此前，DeepSeek-V3的API服务价格是每百万输入tokens 0.5元（缓存命中）/ 2元（缓存未命中），每百万输出tokens 8元。需要注意的是，DeepSeek-V3.1 使用了 UE8M0 FP8 Scale 的参数精度。DeepSeek官微在置顶留言中透露，UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计，我们判断，这意味着DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深。当前全球AI大模型领域竞争依然白热化。我们认为，DeepSeek-V3.1的发布，将进一步推动我国国产大模型从“可用”到“好用”，加快我国国产大模型在应用端的落地普及。同时，DeepSeek-V3.1与国产AI芯片的协同进一步加深，将加快推动我国大模型产业链软硬件的协同发展，有利于提高我国国产AI芯片的市场竞争力，我们持续看好我国AI产业的未来发展