机械行业周报：看好人形机器人、可控核聚变和农机

敬请参阅最后一页特别声明 1 行情回顾  本周板块表现：上周（2025/08/25-2025/08/29）5 个交易日，SW 机械设备指数上涨 1.01%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 13；同期沪深 300 指数上涨 2.71%。2025 年至今表现：SW 机械设备指数上涨 30.41%，在申万 31 个一级行业分类中排名第 6；同期沪深 300 指数上涨 14.28%。 核心观点  英伟达 Jetson Thor 发布，助力“机器人大脑”进化升级。英伟达最新发布的 Jetson Thor 是一款专为物理 AI和机器人设计的高性能计算平台，被称为“机器人大脑”。Jetson Thor 可同时运行多个 AI 模型，支持各类生成式 AI 模型，包括大语言模型(LLM)、视觉语言模型(VLM)和视觉语言动作模型(VLA)等，这为机器人实现真正的多模态感知和决策能力奠定了硬件基础。英伟达此次发布的 Jetson Thor，不仅是一次硬件性能的飞跃，也是其机器人生态战略的一次系统性升级，构建了从底层芯片到上层应用的完整生态系统。建议重点关注机器人产业链核心赛道的供应链机会以及新技术方向。  海外头部高温超导聚变堆 CFS 获英伟达投资，继续关注聚变板块四季度行情。8 月 29 日美国核聚变能源初创企业(CFS)周四宣布获得 8.63 亿美元融资，投资方包括人工智能巨头英伟达。自成立以来，CFS 已累计融资约 30亿美元，约占全球聚变能源行业融资总额的 1/3；CFS 首席执行官 Bob Mumgaard 预计将在 2027 年实现关键技术里程碑，这将为其在弗吉尼亚州开发的商用聚变电厂铺平道路。 CFS 是美国高温超导代表实验堆，建议重点关注高温超导带材、高温超导磁体相关公司。下半年 BEST 板块招标持续，看好招标驱动的核聚变板块投资机会。  7 月拖拉机产量数据改善，农机需求有望迎来底部回暖。根据国家统计局，25 年 7 月大/中拖产量分别 0.57/1.41 万台，同比-10.8%/+9.4%。5 月以来，大拖单月产量降幅逐月收窄，中拖同比增幅逐月扩大，显示行业最差的时间或已过去。根据海关总署，2025 年 7 月我国进口玉米仅 6 万吨，创 7 年以来的新低；根据汇易网，250829玉米现货价为 2364.71 元/吨，较 241227 的低点上升 11.8%。持续看好粮食价格反转带动农机需求底部回暖。  细分行业景气指标：通用机械（持续承压）、工程机械（加速向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁路装备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。 投资建议  见“股票组合”。 风险提示  宏观经济变化风险；原材料价格波动风险；政策变化的风险。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 1、股票组合..................................................................................... 4 2、行情回顾..................................................................................... 4 3、核心观点更新................................................................................. 5 4、重点数据跟踪................................................................................. 6 4.1 通用机械 ................................................................................ 6 4.2 工程机械 ................................................................................ 7 4.3 铁路装备 ................................................................................ 8 4.4 船舶 .................................................................................... 8 4.5 油服设备 ................................................................................ 8 4.6 工业气体 ................................................................................ 9 4.7 燃气轮机 ................................................................................ 9 5、行业重要动态................................................................................ 10 6、风险提示.................................................................................... 13 图表目录 图表 1： 重点股票估值情况 ....................................................................... 4 图表 2： 申万行业板块上周表现 ................................................................... 4 图表 3： 申万行业板块年初至今表现 ............................................................... 5 图表 4： 机械细分板块上周表现 ................................................................... 5 图表 5： 机械细分板块年初至今表现 ............................................................... 5 图表 6： PMI、PMI 生产、PMI 新订单情况 ........................................................... 6 图表 7： 工业企业产成品存货累计同比情况 ....................................................