三分钟看中观：黄金大幅上涨，美元指数回落

东吴策略：三分钟看中观黄金大幅上涨，美元指数回落东吴策略证券分析师 ：王杨执业证号：S0600517120001公司邮箱：wangyang@dwzq.com.cn 2020年1月1日证券研究报告目录交运：BDI指数大幅下跌下游：白糖价格大涨中游：水泥价格整体平稳上游：黄金价格大幅上涨，美元指数回落科技：存储器价格继续上涨风险提示上游资源变化跟踪油气：油价持续上涨✓原油：WTI期货价格收于61.72美元/桶，上涨0.88%；布伦特期货价格收于68.16美元/桶，上涨2.43%。✓天然气：NYMEX天然气期货价下跌3.45%，至2.21美元/百万英热单位。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：天然气价格图：原油价格455055606570752019-10-142019-11-032019-11-232019-12-13期货结算价(连续):WTI原油 美元/桶期货结算价(连续):布伦特原油 美元/桶单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅原油WTI原油期货价格美元/桶61.7261.180.88%3.38%布伦特原油期货价格美元/桶68.1666.542.43%3.64%天然气NYMEX天然气期货价格美元/百万英热单位2.212.29-3.45%-2.14%2.02.12.22.32.42.52.62.72.82.93.02019-10-162019-11-162019-12-16期货收盘价(连续):NYMEX天然气 美元/百万英热单位煤炭：动力煤期货价延续上涨✓消耗：6大发电集团日均耗煤量下降0.85%，至75.47万吨。✓价格：焦煤期货结算价下跌2.12%，焦炭期货结算价下跌0.61%，动力煤期货结算价上涨0.54%。✓库存：秦皇岛港煤炭库存下降1.70%， 6大发电集团煤炭库存上升1.45%。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅消耗日均耗煤量：6大发电集团：合计（周）万吨75.4776.12-0.85%11.14%价格（周）期货结算价(活跃合约):焦煤元/吨1,152.501,177.50-2.12%-5.04%期货结算价(活跃合约):焦炭元/吨1,859.501,871.00-0.61%1.55%期货结算价(活跃合约):动力煤元/吨556.20553.200.54%2.29%库存（周）秦皇岛港万吨521.50530.50-1.70%-8.53%6大发电集团：合计万吨1,608.671,585.641.45%-3.18%图：发电耗煤量图：焦煤、焦炭期货价格数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：动力煤期货价格图：煤炭库存35404550556065707580852019-10-142019-11-142019-12-14日均耗煤量:6大发电集团:合计 万吨5305355405455505555605652019-10-232019-12-02期货结算价(活跃合约):动力煤 元/吨1,7001,7501,8001,8501,9001,9501,1001,1501,2001,2501,3001,3501,4001,4502019-10-232019-11-122019-12-022019-12-22期货结算价(活跃合约):焦煤 元/吨（右） 期货结算价(活跃合约):焦炭 元/吨13001350140014501500155016001650170017504004505005506006507007502019-10-142019-11-032019-11-232019-12-13煤炭库存:秦皇岛港 万吨（右） 煤炭库存:6大发电集团:合计 万吨有色：价格整体偏强✓价格：LME 3个月铜期货价上涨1.28%，铝期货价上涨2.22%，锌期货价下跌0.30%，铅期货价上涨1.74%，镍期货价上涨1.08%，锡期货价下跌0.73%。✓库存：铜、铝、锌、铅库存减少，镍、锡库存增加。数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所单位最新值上期值涨跌幅上期涨跌幅有色金属期货价（周）期货收盘价LME3个月铜美元/吨6,240.006,161.001.28%0.85%期货收盘价LME3个月铝美元/吨1,816.501,777.002.22%1.08%期货收盘价LME3个月锌美元/吨2,299.002,306.00-0.30%3.69%期货收盘价LME3个月铅美元/吨1,925.001,892.001.74%-1.30%期货收盘价LME3个月镍美元/吨14,050.0013,900.001.08%1.91%期货收盘价LME3个月锡美元/吨17,075.0017,200.00-0.73%-1.01%有色金属库存（周） 总库存:LME铜吨147,125.00157,500.00-6.59%-10.42% 总库存:LME铝吨1,477,725.00 1,487,300.00-0.64%10.68% 总库存:LME锌吨51,425.0053,525.00-3.92%-5.60% 总库存:LME铅吨66,575.0067,250.00-1.00%-0.19% 总库存:LME镍吨146,694.00136,770.007.26%12.05% 总库存:LME锡吨7,210.007,085.001.76%9.67%图：铜、锌、铝价格图：铜、锌、铝库存数据来源：Wind资讯，东吴证券研究所图：镍、锡、铅价格图：铅、镍、锡库存01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,00060,00080,000100,000120,000140,000160,0002019-10-142019-11-032019-11-232019-12-13总库存:LME铅 吨总库存:LME镍 吨（右） 总库存:LME锡 吨1,8001,9002,0002,1002,2002,30005,00010,00015,00020,0002019-10-112019-10-312019-11-202019-12-10期货官方价:LME3个月镍 美元/吨期货官方价:LME3个月锡 美元/吨（右） 期货官方价:LME3个月铅 美元/吨1,600.001,800.002,000.002,200.002,400.002,600.005,5005,6005,7005,8005,9006,0006,1006,2006,3002019-10-072019-11-062019-12-06期货官方价:LME3个月铜 美元/吨（右） 期货官方价:LME3个月铝 美元/吨（右） 期货官方价:LME3个月锌 美元/吨80,000280,000480,000680,000880,0001,080,0001,280,0001,480,0001,680,00045,00095,000145,000195,000245,000295,0002019-10-142019-11-142019-12-14总库存:LME铜 吨总库存:LME锌 吨（右） 总库存:LME铝 吨✓氧化镝：氧化镝最低价上升0.29%，最高价上升0.29%。✓氧化铽：氧化铽最低价上升0.29%，最高价上升0.28%。数据来源：中国稀土行业协会，东吴证券研究