汽车行业周报：新车供给持续丰富，关注行业金九银十需求

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 汽车 2025 年 08 月 18 日 新车供给持续丰富，关注行业金九银十需求 看好 —— 2025/8/11-2025/8/15 汽车周报 - 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 daiwj@swsresearch.com 樊夏沛 A0230523080004 fanxp@swsresearch.com 联系人 朱傅哲 (8621)23297818× zhufz@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 观点：机器人大会让我们看到了中国制造业的降本能力，以及广阔市场的应用前景。应用场景方面包括家庭陪伴、康养、外骨骼、物流搬运、工业等众多领域的能力均有展示。而降本则包括 2 万元级别灵巧手，大百元级别六维力传感器等等产品。我们相信机器人的爆发，会在简单场景开始，类似 6-8 年前自动/智能驾驶的落地节奏。我们看好有场景落地能力，场景控制力的企业，把握住这轮自下而上的爆发机会。而对机器人大模型的讨论，也在周末引起关注，世界模型/VLA 是否会成为下个重要突破瓶颈，也让人期待，数据在其中扮演的重要性毋庸置疑。车市在 8 月也将迎来众多新车型上市和交付的热闹景象。仍然关注由供给和强α驱动的行情。建议关注中高端市场，强α企业的表现，关注包括蔚来、江淮、理想、小米，以及对应供应链企业。与此同时，央国企改革中上汽及东风，建议继续关注。 ⚫ 行业情况更新： ⚫ 根据上险量数据，2025 年第 32 周(2025.8.4-2025.8.10)乘用车零售总量 37.5 万辆，环比-18.83%，同比-7.41%。其中传统能源车销量近 15.9 万辆，环比-26.73%，同比-16.75%；新能源车销量为 21.6 万辆，环比-11.84%，同比+0.93%，新能源渗透率 57.6%。 ⚫ 最近一周传统原材料价格指数和新能源原材料价格指数均上升。最近一周/最近一个月，传统车原材料价格指数分别 +0.2%/+3.4%；新能源车原材料价格指数分别+1.6%/+5.1%。 ⚫ 市场情况更新： ⚫ 本周汽车行业总成交额 6062.60 亿元（环比+15.90%），本周汽车行业指数收7461.22 点，全周上升 3.08%。同期沪深 300 指数收报 4202.35 点，全周上涨2.37%。汽车行业指数涨幅高于沪深 300 指数。汽车行业周涨幅在申万宏源一级行业中位列第 9 位，较上周下降 2 位。。 ⚫ 本周行业个股上涨 183 个，下跌 106 个。其中涨幅最大的个股是飞龙股份、腾龙股份、神通科技，分别上涨 39.1%、35.1%、29.0%，跌幅最大的个股是一彬科技、飞乐音响、建设工业，分别跌幅-7.7%、-7.6%、-7.3%。 ⚫ 重要事件：①工信部第 398 批新车申报，全新问界 M7、极氪 9X、岚图追光 L、昊铂A8、深蓝 L06、东风日产 N6、全新长安启源 Q05、红旗 HS6 PHEV 等车型值得期待；②小鹏与大众扩大电子电气架构战略合作，跨动力平台实现规模效应；③全新坦克500 智享版预售开启，智能豪华越野 SUV 树立新标杆。 ⚫ 投资分析意见：基于科技+中高端+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如理想、蔚来、小米、小鹏；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团。 ⚫ 核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共20页 简单金融 成就梦想 1. 本周事件 1.1 工信部第 398 批新车申报 8 月 8 日，工信部最近一次新车申报中，全新问界 M7、极氪 9X、岚图追光 L、昊铂A8、深蓝 L06、东风日产 N6、全新长安启源 Q05、红旗 HS6 PHEV 等车型值得期待。8月 8 日，第 398 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》和第七十七批《享受车船税减免优惠的节约能源使用新能源汽车车型目录》发布，申报新能源汽车产品的共有 217 户企业的 645 个型号，其中纯电动产品共 170 户企业 549 个型号、插电式混合动力产品共 38 户企业 85 个型号、燃料电池产品共 9 户企业 11 个型号。 表 1：第 398 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》-重点车型 1 车型名称 全新问界 M7 极氪 9X 岚图追光 L 昊铂 A8 图片 厂商 AITO 问界 极氪 岚图汽车 昊铂 级别 中大型 SUV 大型 SUV 中大型车 中大型车 能源类型 增程式 插电式混合动力 插电式混合动力 增程式 电池类型 三元锂电池 三元锂电池 三元锂电池 磷酸铁锂电池 电芯品牌 宁德时代 宁德时代 蜂巢能源 苏州正力 驱动电机供应商 驱动电机峰值功率（kW） 392 660 发动机净功率（kW） 115 105 发动机排量（ml） 1496 2000 1497 1498 发动机供应商 整车装备质量 2680 2370 2245 最高车速（km/h） 200 240 200 185 长宽高（mm） 5080*1999*1780 5239*2029*1819 5125 *1985*1522 5130*1966*1500 轴距（mm) 3030 3169 3010 3020 座位数 5 6 5 5 资料来源：汽车之家，申万宏源研究 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共20页 简单金融 成就梦想 表 2：第 398 批《道路机动车辆生产企业及产品公告》-重点车型 2 车型名称 深蓝 L06 东风日产 N6 全新长安启源 Q05 红旗 HS6 PHEV 图片 厂商 深蓝汽车 东风日产 长安启源 一汽红旗 级别 中型车 中型车 紧凑型 SUV 中型 SUV 能源类型 纯电动 插电式混合动力 插电式混合动力 插电式混合动力 电池类型 磷酸铁锂电池 磷酸铁锂电池 磷酸铁锂电池 磷酸铁锂电池 电芯品牌 时代长安 瑞浦兰钧 宁德时代 江苏正力 驱动电机供应商 深蓝汽车 驱动电机峰值功率（kW） 200 155 158 发动机净功率（kW） 71 70 105 发动机排量（ml） 1497 1497 1499 发动机供应商 整车装备质量 1750 1705 1655 2040 最高车速（km/h） 185 160 180 长宽高（mm） 4830*1905*1480 4831*1885*1491 4539*1865*1