计算机周报：详解算力“上天”

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250817 详解算力“上天” 2025 年 08 月 17 日 ⚫ 市场回顾 本周（8.11-8.15）沪深 300 指数上涨 2.37%，中小板指数上涨 3.11%，创业板指数上涨 8.58%，计算机（中信）板块上涨 6.31%。板块个股涨幅前五名分别为：*ST 汇科、华胜天成、同花顺、淳中科技、指南针；跌幅前五名分别为：天迈科技、熙菱信息、思特奇、航天智装、中新赛克。 ⚫ 行业要闻 ➢ 国家数据局：今年将推出数据产权等 10 多项制度 ➢ 马斯克宣布 Grok V7 完成预训练，Grok 4 向所有用户免费开放 ⚫ 公司动态 ➢ 汉鑫科技：8 月 15 日消息，公司持股 5% 以上股东烟台凯文投资中心（有限合伙）及控股股东、实际控制人、董事刘文义拟减持，各计划减持不超过 620,000 股（占总股本 0.9987%）。烟台凯文投资中心以集中竞价方式，因经营发展需要；刘文义以大宗交易、集中竞价方式，因个人资金需求，股份来源均为上市前取得（含权益分派转增股）。本次减持合规，不影响公司控制权及经营。 ➢ 唐源电气：8 月 11 日消息，公司控股子公司成都唐源新材料科技有限责任公司完成增资的工商变更登记并取得新营业执照。此次增资后，唐源新材料注册资本由 200 万元增至 1500 万元，其中公司认购 933 万元，成都聚之贤企业管理中心 (有限合伙) 认购 367 万元，增资完成后仍为公司控股子公司。 ⚫ 本周观点 ➢ 投资建议：政策大力支持下，卫星互联网行业迎来重要发展机遇，商业航天的“大航海时代”有望开启。作为卫星互联网和算力的结合点，空天计算具有长期发展潜力，国内相关星座的建设正在不断加速，有望成为卫星互联网、算力两大产业发展的重要新方向。 ➢ 建议重点关注：空天计算领域已有重点布局的普天科技、中科星图、中科曙光、开普云、软通动力、千方科技、佳都科技、中国软件等，同时也建议重点关注具有核心卡位优势的卫星互联网细分领域领军企业创意信息、上海瀚讯、南京熊猫、梅安森、六九一二等。 ⚫ 风险提示 ➢ 人工智能政策不及预期；行业竞争加剧。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 分析师 郭新宇 执业证书： S0100518120001 邮箱： guoxinyu@mszq.com 相关研究 1.计算机周报 20250810：从 GPT5、Genie 3 看中美 AI 产业发展现状-2025/08/10 2.计算机周报 20250803：GPT-5 前瞻：为何AI 编程是 AI 应用战略制高点-2025/08/03 3.计算机行业动态报告：GPT5 前瞻之 AI 编程：Coding-Agent 无招胜有招，万般应用皆破局-2025/07/30 4.计算机行业动态报告：GPT5 前瞻之多模态——AI 应用货币化先锋-2025/07/29 5.计算机周报 20250727：迎接从“互联网+”到“AI+”的伟大跨越-2025/07/27 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点 ................................................................................................................................................................. 3 1.1 政策高度支持，“星算计划”预计将实现 2800 颗卫星组网 ................................................................................................... 3 1.2 三体计算星座实现首次成功发射，开启行业发展新篇章 ........................................................................................................... 5 1.3 天算、梁溪等星座也呈现加速发展态势 ........................................................................................................................................ 8 1.4 上市公司重点布局，打造长期成长新动能 .................................................................................................................................. 10 1.5 投资建议 ............................................................................................................................................................................................ 12 2 行业新闻 .............................................................................................................................................................. 13 3 公司新闻 .............................................................................................................................................................. 14 4 本周市场回顾........................................................................................................................................................ 15 5 风险提示 ...........................................................................................................