航天航空与国防行业反无人机深度：构建无人装备时代钢铁穹顶

行业研究丨深度报告丨航天航空与国防 [Table_Title] 反无人机深度：构建无人装备时代钢铁穹顶 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 26 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]2025 年 6 月乌克兰使用 FPV 无人机精准打击俄罗斯多个轰炸机机场，合计造成 40 余架战略轰炸机毁伤，占俄罗斯战略轰炸机的 34%，小型无人机对于俄罗斯轰炸机的精确打击进一步凸显了反无人机体系的不可或缺。反无人机体系采用雷达、光电、无线电检测等多种方式实现对“低小慢”无人机的有效探测，最终使用激光、高能微波等多种方式实现有效低成本反制打击。乌克兰 2024 年采购了超过 100 万架无人机，2025 年将要购买 450 万架 FPV 无人机，无人机在现代战争乃至民用场景下使用比例的大幅增加或将持续刺激反无人机装备需求的快速释放。 分析师及联系人 [Table_Author] 王贺嘉 王清 杨继虎 SAC：S0490520110004 SAC：S0490524050001 SAC：S0490525040001 SFC：BUX462 张晨晨 张飞 李麟君 SAC：S0490524080007 SAC：S0490525060003 SAC：S0490525080002 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 航天航空与国防 cjzqdt11111 [Table_Title2] 反无人机深度：构建无人装备时代钢铁穹顶 行业研究丨深度报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 无人机现代战场作用迅速提升，低小慢目标反制问题亟待解决 乌克兰在 2025 年 6 月 1 日对俄罗斯境内的多个轰炸机基地使用 FPV 无人机进行了精确打击，超过 40 架战略轰炸机被击中，占俄罗斯战略轰炸机的 34%，此次行动不仅验证了无人机在现代战争中的极高性价比与灵活性，更凸显出现代战争中反无人机系统不可替代的战略价值。俄乌冲突中，中小型无人机依靠其效费比高、部署灵活的特点迅速成为战场中使用比例快速提升的装备，中小型无人机在战场中的使用规模及破坏性使得反无人机已经成为亟待解决的问题。 反无人机系统针对无人机特点，多路线探测杀伤构建钢铁穹顶 中小型无人系统具有低空、低速、低成本、小体积等一系列特点，这些特点使得传统防空系统难以有效发现并实现较为经济的反击。针对中小型无人机系统，反无人机系统可以使用雷达、光电、无线电探测等多种方式构建探测体系，同时使用高能激光、高能微波、射频干扰等方式进行反制。无人机与反无人机互为矛盾且相互促进迭代升级，作战双方根据战场态势决定使用的无人机种类，而反无人机装备亦根据无人机特点进行精准有效反制，二者相互促进迭代升级。 美俄乌反无人机体系百花齐放，中国反无系统亦多线高速发展 近年来世界各国在反无人机系统研发上呈现出多路线发展的局面。美军反无人机系统主要依托预警探测、软硬摧毁等技术体制，根据实际情况制定战法达到降低敌无人机作战效能的目的。俄军现役反无人机装备主要分为探测、软杀伤、硬毁伤、伪装 4 类，目前已经实现了较为全面的布局。乌军反无人机装备来源多样，但总体也构成了较为完善的梯次拦截体系。中国各大军工央企在反无人机领域拥有广泛布局，各类上市公司在反无人机各大环节乃至整机亦有布局。 反无市场规模预计中高速增长，中国反无系统市场集中度较低 根据 verified market research 数据，预计到 2031 年世界反无人机市场规模或将达到 75.1 亿美元，预计 2024-2031 年年化复合增长率达到 24.7%。反无人机系统按照其所处空间位置，可以分为地面平台和空中平台，市场占比分别为 91%和 9%，地面平台可以分为静态平台、单兵负载平台及车载移动平台，分别占地面平台份额的 58%、26%和 16%。中国目前反无人机市场总体集中度较低，下游整机系统中上市公司较多，中上游与传统军工电子产业链重合度较高。 投资策略：行业发展较为迅速，下游整机系统或更有发展弹性 乌克兰预计 2025 年采购无人机数量将从 2024 年的超 100 万架提升至约 450 万架，无人机在各领域应用规模的快速扩张是反无人机装备需求迅速放量的核心原因。中国各大军工集团在反无人机系统方面布局较为完备，此外中国上市公司在反无人机上下游方面亦有全面布局。建议关注：上游元器件：六九一二、锐科激光、高德红外等；无人机探测标的：国睿科技、航天南湖、纳睿雷达等；拥有完整反无人机产品的标的：航天电子、联创光电、华力创通、新劲刚等。 风险提示 1、行业需求不及预期风险； 2、技术进步不及预期风险； 3、型号定型不及预期风险； 4、军费预算不及预期风险。 [Table_StockData] 行业内重点公司推荐 公司代码 公司名称 投资评级 600879 航天电子 买入 600562 国睿科技 - 688552 航天南湖 - 688522 纳睿雷达 - 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《激浊扬清，周观军工 第 130 期：八月金股·航发动力》2025-08-03 •《激浊扬清，周观军工 第 129 期：航发动力·从“中国芯”走向“全球芯”》2025-07-27 •《激浊扬清，周观军工 第 128 期：军贸推荐·中航西飞》2025-07-20 -9%8%25%41%2024/82024/122025/42025/8航天航空与国防2025-08-14%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 26 行业研究 | 深度报告 目录 无人机现代战场作用迅速提升，低小慢目标反制问题亟待解决 .................................................... 6 乌克兰蛛网行动中小型无人机重创俄罗斯轰炸机基地 .................................................................................... 6 俄乌战场无人装备应用快速提升凸显反无系统重要性 .................................................................................... 8 反无人机系统针对无人机特点，多路线探测杀伤构建钢铁穹顶 .................................................... 9 探测及杀伤系统组合搭配构成反无人机体系核心系统 .................................................................................... 9 无人系统与反无人机系统互为矛盾相互促进迭代升级