汽车行业2025Q2基金持仓分析报告：2025Q2汽车行业基金重仓超配比例环比减少

[Table_RightTitle] 证券研究报告|汽车 [Table_Title] 2025Q2 汽车行业基金重仓超配比例环比减少 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——汽车行业 2025Q2 基金持仓分析报告 [Table_ReportDate] 2025 年 08 月 11 日 [Table_Summary] 投资要点： SW 汽车 2025 年 Q2 基金持股总市值同比增长，环比有所回调，板块维持超配。2025 年 Q2，公募基金重仓 SW 汽车行业的总市值为 1,229.15亿元，环比下降 15.71%，同比增长 18.78%；占基金重仓 A 股市值规模的比重为 4.75%，环比减少 0.92pct，同比增长 0.44pct；超配比例为0.53%，环比减少 0.68pct。 SW 汽车行业 2025 年 Q2 基金持仓比例及超配比例位于市场前列。2025年 Q2，SW 汽车行业基金持仓市值占比为 4.75%，在 31 个申万一级行业中排名 7；超配比例为 0.53%，在 31 个申万一级行业中排名 9，排名均较为靠前。 2025 年 Q2 持仓集中度出现回落。从持仓集中度来看，2025 年 Q2 公募基金重仓 SW 汽车行业市值 TOP5、TOP10 和 TOP20 个股的持仓市值合计分别为 610.33、789.32、972.89 亿元，持仓市值占比分别为 49.65%、64.22%、79.15%，分别环比-7.38、-6.36、-5.10pct，持仓集中度回落。 从持股市值排序看，前十大重仓股走势分化。持股市值方面，SW 汽车行业 2025 年 Q2 公募基金重仓的前十个股分别为比亚迪、九号公司、福耀玻璃、春风动力、赛力斯、江淮汽车、赛轮轮胎、宇通客车、新泉股份和伯特利，主要由汽车零部件、乘用车、商用车和摩托车及其他标的组成。行情表现方面，前十大重仓股中各板块标的表现分化，除春风动力、赛力斯和江淮汽车上涨外，其余标的整体下跌。 从各个细分板块重仓个股来看，（1）汽车零部件板块：个股持仓市值方面，持仓市值前五分别是福耀玻璃、赛轮轮胎、新泉股份、伯特利和双环传动，其中新泉股份和双环传动持股数量增加，其余公司持股数量均有所下降；（2）乘用车板块：乘用车板块持仓变动分化，长安汽车和北汽蓝谷获较多增持，比亚迪、赛力斯和长城汽车遭减持；（3）商用车板块：宇通客车、中国重汽及安凯客车遭减持，江淮汽车及福田汽车持股数量增加；（4）摩托车及其他板块：持仓市值前五分别是九号公司、春风动力、隆鑫通用、爱玛科技和涛涛车业，除爱玛科技外均获增持；（5）汽车服务板块：中国汽研、国机汽车和阿尔特均获增持，但持股市值与增持数量均较小。 投资建议：从基金重仓配置偏好来看，汽车零部件和乘用车为基金机构重点关注的方向。国内市场方面，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，汽车行业有望迎来新一轮的增长机遇；出口方面，中国汽车性价比优势明显，随着国内汽车企业技术的不断进步及配套服务的持续完善，出口增长势头有望延续。国内外需求共振有望推动汽车行业稳健发展，短期把握政策驱动与高端化机遇，长期布局出海领先企业，建议关注具备品牌、市场优势以 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 11 月汽车产销同比环比双增，新能源汽车月度产销再创历史新高 尊界 S800 两日预订超 2000 辆，广汽与华为深化汽车领域合作 10 月多家新能源车企销量表现亮眼 [Table_Authors] 分析师: 蔡梓林 执业证书编号： S0270524040001 电话： 18902216585 邮箱： caizl@wlzq.com.cn 研究助理: 李晨崴 电话： 18079728929 邮箱： licw@wlzq.com.cn -10%0%10%20%30%40%50%60%汽车沪深300证券研究报告 行业跟踪报告 行业研究 3292 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 及积极布局海外市场的优质汽车公司。 风险因素：政策效果不及预期风险、汽车需求不及预期风险、市场竞争 加剧风险、数据统计误差风险。 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行业整体：超配比例环比减少，持仓集中度有所回落 ............................................... 4 2 细分板块：汽车零部件板块基金持仓市值最高 ........................................................... 5 3 个股趋势：重仓个股走势分化 ....................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表 1： 2019-2025 年各季度 SW 汽车行业公募基金重仓超/低配变化情况 ............... 4 图表 2： 2025 年 Q2 各申万一级行业公募基金持仓市值占比情况 .............................. 4 图表 3： 2025 年 Q2 各申万一级行业公募基金重仓超/低配情况 ................................. 5 图表 4： SW 汽车行业公募基金 TOP5/TOP10/TOP20 重仓个股（按持股市值排序）合计市值占比变化情况 ........................................................................................................... 5 图表 5： SW 汽车各子板块公募基金持仓总市值（亿元）变化情况 ........................... 6 图表 6： SW 汽车各子板块公募基金持仓市值占比变化情况 ....................................... 6 图表 7： SW 汽车各子板块公募基