建筑行业周报：新藏铁路有限公司成立，中西部投资提速

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2025 年 08 月 10 日 新藏铁路有限公司成立，中西部投资提速 看好 ——申万宏源建筑周报（20250804-20250808） 相关研究 - 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 研究支持 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 联系人 唐猛 (8621)23297818× tangmeng@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 一周板块回顾：板块表现方面，SW 建筑装饰指数+1.75%，沪深 300指数+2.11%，相对收益为-0.36pct。周涨幅最大的三个子行业分别为国 际 工 程 （ +3.77% ） 、 专 业 工 程 （ +3.40% ） 、 装 饰 幕 墙（+3.35%），对应行业内三个公司：中铝国际（+6.42%）、上海港湾（+30.49%）、ST 中装（+13.74%）；年涨幅最大的三个子行业分别是 生 态 园 林 （ +28.69% ） 、 设 计 咨 询 （ +26.41% ） 、 专 业 工 程（+22.08% ），对应行业内三个公司：大千生态（+101.95%）、深水规院（+142.74%）、*ST 天沃（+93.03 %）。 ⚫ 行业个股表现：个股中，周度涨幅前 5 名为上海港湾（+30.49%）、美丽 生 态 （ +22.75% ） 、 汇 通 集 团 （ +15.43% ） 、 新 疆 交 建（+15.18%）、苏州规划（+14.22%），周度涨幅后 5 名的是华蓝集团（-22.18%）、ST 花王（-4.05%）、启迪设计（-3.36%）、汇绿生态（-3.24%）、深桑达 A（-2.38%）。 ⚫ 行业主要变化： 1）住建部：两个“转向”为我国房地产行业转型发展明确了历史方位，也指明了未来方向，要求行业加快构建房地产发展新模式，要求高质量开展城市更新。2）8 月 7 日，新藏铁路有限公司正式成立，注册资本达 950 亿元人民币。 ⚫ 重点公司主要变化： 1）腾达建设：中标浙江省台州市路桥区“路北街道新建小学工程”项目，金额为 1.18 亿元，占 2024 年营业收入的3.17%。2）城地香江：签订“沪太智慧云谷数字科技产业园数据中心”项目，总金额 45.27 亿元，占 2024 年营业收入 279.27%。 ⚫ 投资分析意见：我们认为当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性，低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶，东华科技，国企推荐四川路桥，安徽建工，关注新疆交建，民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际，国际工程企业推荐中钢国际、中材国际。 ⚫ 风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共7页 简单金融 成就梦想 1．建筑装饰行业市场表现 1.1 建筑行业周涨幅+1.75%，子行业国际工程表现最好 上周建筑行业涨幅+1.75%，跑赢深证成指（+1.25%）、中小板（+1.24%）、创业板（+0.49%）、沪深 300（+1.23%），跑输上证综指（+2.11%）。 图 1：建筑行业周涨幅+1.75% 资料来源：Wind，申万宏源研究 周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（+3.77%）、专业工程（+3.40%）、装饰幕 墙 （ +3.35% ） ， 对 应 行 业 内 三 个 公 司 ： 中 铝 国 际 （ +6.42% ） 、 上 海 港 湾（+30.49%）、ST 中装（+13.74%）；年涨幅最大的三个子行业分别是生态园林（+28.69%）、设计咨询（+26.41%）、专业工程（+22.08% ），对应行业内三个公司：大千生态（+101.95%）、深水规院（+142.74%）、*ST 天沃（+93.03 %）。 图 2：周子行业涨幅（%） 图 3：年初至今子行业涨幅（%） 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究 -2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%国防军工有色金属机械设备综合纺织服饰煤炭汽车环保轻工制造农林牧渔钢铁家用电器基础化工银行传媒房地产交通运输电力设备建筑装饰美容护理电子公用事业通信建筑材料石油石化食品饮料非银金融社会服务商贸零售计算机医药生物上证综指深证成指中小板创业板沪深3000.01.02.03.04.0国际工程专业工程装饰幕墙生态园林基建国企基建民企设计咨询上证综指基建央企深证成指中小板指钢结构创业板指0.05.010.015.020.025.030.035.0生态园林设计咨询专业工程装饰幕墙基建民企国际工程创业板指上证综指中小板指基建国企深证成指钢结构基建央企 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共7页 简单金融 成就梦想 表 1:子行业个股涨跌幅排行 子行业 周涨幅最大公司 涨幅% 年初至今涨幅最大公司 涨幅% 钢结构 精工钢构 3.36 精工钢构 14.98 基建民企 汇通集团 15.43 诚邦股份 85.32 专业工程 上海港湾 30.49 *ST 天沃 93.03 设计咨询 苏州规划 14.22 深水规院 142.74 装饰幕墙 ST 中装 13.74 *ST 科新 64.86 基建国企 新疆交建 15.18 文科股份 35.32 生态园林 美丽生态 22.75 大千生态 101.95 基建央企 中国中冶 4.00 中国电建 21.17 国际工程 中铝国际 6.42 北方国际 21.45 资料来源：Wind，申万宏源研究 个股中，周度涨幅前 5 名为上海港湾（+30.49%）、美丽生态（+22.75%）、汇通集团（+15.43%）、新疆交建（+15.18%）、苏州规划（+14.22%），周度涨幅后 5 名的是华蓝集团（-22.18%）、ST 花王（-4.05%）、启迪设计（-3.36%）、汇绿生态（-3.24%）、深桑达 A（-2.38%）。 表 2：一周涨跌幅前 5 名排行榜 涨幅前 5 名 涨幅(%) 涨幅后 5 名 跌幅（%） 上海港湾 30.49 华蓝集团 -22.18 美丽生态 22.75 ST 花王 -4.05 汇通集团 15.43 启迪设计 -3.36 新疆交建 15.18 汇绿生态 -3.24 苏州规划 14.22 深桑达 A -2.38 资料来源：Wind，申万宏源研究 2．行业及公司近况 2.1 行业主要变化 1. 住建部：两个“转向”为我国房地产行业转