ESG行业双碳观察：第一批试点目录发布，碳足迹认证落地驱动产业绿色转型

行 业 研 究 2025.07.30 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 ESG 双 碳 观 察 第一批试点目录发布，碳足迹认证落地驱动产业绿色转型 分析师 郑豪 登记编号：S1220522040003 李倩 登记编号：S1220524080001 行 业 评 级 : 推 荐 相 关 研 究 《ESG 投资观察：欧盟 ESG 监管框架革新，评级监管强化与企业合规减负并行》2025.06.30 《ESG 双碳观察：全球自愿碳市场加速完善，CCER 战略机遇释放》2025.03.01 《ESG 双碳观察：COP29 延期闭幕，达成“巴库气候团结契约”一揽子平衡成果》2024.12.12 《ESG 双碳观察：加快建立产品碳足迹管理体系，打破国际贸易“碳壁垒”》2023.12.03 核心观点： 第一批试点目录发布，中国碳标识认证进程进入新阶段。《产品碳足迹标识认证试点认证目录（第一批）》的发布标志着我国碳管理体系进入实践阶段，核心驱动因素包括欧盟 CBAM 碳关税倒逼、国内"双碳"窗口期压力及企业转型工具缺失三重背景。政策采取"试点先行"路径，以 2025 年 3 月发布的《实施规则》为顶层框架，依托 GB/T 24067-2024 标准及本土化排放因子数据库，构建覆盖产品全生命周期的认证体系。首批试点聚焦 17 类战略产品，涵盖新能源（锂电池、光伏）、高碳排材料（钢铁、电解铝）、终端消费品及建材四大板块，通过区域试点（25 省份）验证制度可行性，目标 2027 年建成全国统一体系。此举不仅响应全球气候治理责任，更为出口企业应对国际碳壁垒提供制度工具，推动中国制造绿色溢价形成。 政策将推动高耗能与新能源双轨转型。高耗能行业面临紧迫低碳改造压力：钢铁目录细分长流程（1.5tCO₂/t 钢）与短流程（0.8tCO₂/t 钢），通过碳成本差异倒逼长流程企业升级富氢还原技术，同时为电炉钢创造溢价空间；电解铝行业需破解电力间接排放（占比 80%）难题，水泥行业需要发展生物质燃料替代。新能源产业迎来机遇与挑战，光伏组件出口碳足迹标准（≤415kgCO₂e/kWp）倒逼多晶硅能耗技术革新（当前行业均值 480kg），驱动产能向绿电富集区转移；动力电池分类认证（小动力/大动力/储能型）呼应欧盟《新电池法案》阈值限制，正极材料生产与电极干燥工艺成为减排关键。政策将加速产业链纵向协同，推动绿色供应链数据透明化。 建议关注绿电消费、降碳技术及认证服务三重机遇。碳足迹认证制度直接催化三大投资主线：其一，绿电需求扩张利好低碳制造龙头，光伏硅料企业（工艺领先）、海上风电运营商（稳定供能）及智能电网服务商（绿电溯源）将优先受益；其二，高耗能行业改造催生节能装备市场，重点关注 CCUS、工业余热回收系统供应商及低碳改造服务商，钢铁短流程、电解铝绿电替代等领域技术需求迫切；其三，认证体系落地带动碳计量服务需求，第三方认证机构、碳监测设备商及碳管理 SaaS 平台将享受行业红利，该领域具备高客户粘性与持续服务特性，市场空间随认证产品扩容而显著增长。 风险提示：政策推进不及预期；全球 ESG 推进不及预期；宏观经济不及预期；国际贸易摩擦。 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 ESG 行业专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 政策简析 ........................................................................................ 4 1.1 政策背景 ................................................................................. 4 1.2 政策框架 ................................................................................. 5 1.3 核心要点及分析 ........................................................................... 6 2 产业影响分析 .................................................................................... 7 2.1 高耗能行业转型路径 ....................................................................... 7 2.2 新能源产业双重机遇与挑战 ................................................................. 8 3 投资建议 ........................................................................................ 8 4 风险提示 ........................................................................................ 9 ESG 行业专题报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表目录 图表 1: 产品碳足迹标识认证试点名单............................................................ 4 图表 2: 产品碳足迹标识认证试点认证目录（第一批） .............................................. 6 图表 3: 2024 年中国各类商品出口金额 ........................................................... 7 图表 4: 钢铁长流程和短流程冶炼工艺示意图 ...................................................... 8 ESG 行业专题报告 4 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 1 政策简析 近日，市场监管总局、生态环境部及工业和信息化部三部门联合印发《产品碳足迹标识认证试点认证目录（第一批）》（市监认证发〔2025〕57 号，以下简称《碳足迹认证目录》），标志着我国产品碳标识认证制度正式从政策设计阶段迈入实践落地阶段。该政策是在“双碳”目标战略背景下，构建中国自主碳管理体系的关键一环，也是响应全球气候变化治理责任的重要制度创新。 1.1 政策背景 本次《碳足迹认证目录》，是产品碳足迹管理体系建设工作的落地，源于三重背景：（1）国际层面，欧盟碳边境调整机制（CBAM）已进入正式实施阶段