ESG产品月报(2025.8)：权益类ESG产品业绩亮眼

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | | 2022025年7月3131日ESG产品月报(2025.8)权益类ESG产品业绩亮眼策略研究 · ESG专题证券分析师：陈凯畅021-60375429chengkaichang@guosen.com.cnS0980523090002证券分析师：王开021-60933132wangkai8@guosen.com.cnS0980521030001请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容核心观点核心观点◼ ESG产品概况：ESG公募基金产品情况：新发数量波动显著，2024年11月、2025年1月及3月达高峰，2025年2月及7月骤降；近两年整体规模增长但分化明显，ESG策略基金与社会责任主题基金数量增速领先，纯ESG主题及公司治理主题发展平缓。ESG债券产品情况：月度发行金额波动剧烈，2025年4月以1901.55亿元创峰值，7月达第二高（1511.59亿元，产品数131只），1月仅378.44亿元（产品数54只）处低谷；高评级（A级及以上）ESG债券共13只，债券期限以3年居多，票面利率大部分处在2%以上。ESG银行理财产品情况：月度发行只数呈“S型”，2024年12月达104只高峰后回落，2025年3月开始回升；存续数量稳步增长，从2023年6月368只增至2025年6月1033只，纯ESG主题稳步增长，社会责任主题显著提升，环境保护主题表现疲软。◼ 公募ESG产品分类跟踪：股基+偏股混基：纯ESG主题规模平稳，头部集中（中欧责任投资、兴全社会投资占比均约30%）；7月基本所有产品正收益 “财通可持续发展主题”收益率16.31%领跑。环境保护主题整体规模呈下滑趋势，鹏华碳中和主题C规模从0.35亿激增至87.32亿；7月绝大多数产品（422只）正收益。社会责任主题规模先降后升（头部产品汇添富创新药ETF规模激增）；7月绝大多数产品（236只）正收益，创新药板块表现突出（4只收益＞30%）。公司治理主题规模稳定，头部集中（汇添富价值精选A占比≥35%）；7月所有产品正收益（收益率≥3%），“华宝核心优势A/C”收益率超21%领先。债券基金：2025Q2相较Q1，ESG策略基金规模增长56.49亿元（+21.32%）领先，纯ESG主题基金增19.74亿元（+12.46%）；7月表现较差（31只正收益，73只负收益），“红塔红土盛商一年A/C”收益率超7%领先。FOF基金：全部为ESG策略主题，规模波动，新成立产品推动2025Q2规模达峰；7月规模≥0.5亿产品中，13只收益率＞1%，“汇添富经典价值成长一年持有”（7.82%）领先。REITS基金：社会责任主题规模268.89亿元（占比70%）主导，环境保护主题112.59亿元（占比30%）；7月仅2只产品正收益，“招商科创孵化器REIT”（7.74%）领跑。◼代表性产品情况：华泰柏瑞质量精选：7月收益率22.76%，5月以来权益仓位持续下降，7月18日后大幅加仓，重仓信息技术（前十大持仓占比66.31%）；当前ESG评级为BB级。华宝核心优势：7月收益率21.46%，权益仓位平均约90%（月末减仓至60%-65%），重仓信息技术与工业（前十大持仓占比69.33%），当前ESG评级为BB级。宏利绩优增长：7月收益率17.41%，权益仓位稳定在90%以上，重仓信息技术与工业（前十大持仓占比48.82%）；ESG评级在BB/B级间震荡。◼ 风险提示：一、政策变化、市场波动等因素可能使ESG投资面临风险，导致产品业绩不及预期；二、部分代表性产品ESG评级持续下降，或影响长期资金吸引力及合规适应性；三、文中所提及的上市公司仅做统计汇总，不形成投资建议。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容ESG产品概况010203公募ESG产品分类跟踪代表性产品情况请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容•从2024年7月至2025年7月，ESG公募基金月度新发产品数量呈现出一定的波动性。2024年11月和2025年1月以及3月达到高峰，新发基金数量最多，而到了2025年2月和7月大幅下降，ESG公募基金的发行热度在这期间有着明显起伏。•从2023年6月到2025年7月，ESG 公募基金在只数和规模上均呈现出一定的增长趋势，但不同类型基金的表现有所差异。ESG公募基金的规模呈现增加趋势，但在2025年上半年的规模变化不大；ESG 策略基金和社会责任主题基金的数量增长最为明显，反映出市场对策略型投资的关注度较高，而其他主题基金的只数增长相对较为平缓，其中公司治理主题产品的个数保持不变，为20个。图：ESG公募基金季度产品存续统计资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理ESESG图：ESG公募基金月度产品新发统计资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理01002003004005006000510152025303540纯ESG主题基金只数ESG策略基金只数环境保护主题基金只数社会责任主题基金只数公司治理主题基金只数发行份额（亿份）0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0001002003004005006007008009001000纯ESG主题基金只数ESG策略基金只数环境保护主题基金只数社会责任主题基金只数公司治理主题基金只数基金规模（亿元）请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容•发行金额总体趋势 ：自2024年7月至2025年7月，ESG债券产品月度发行金额存在较大幅度的波动。2024年8月以及2025年4月、6月和7月出现了发行高峰，其中，2025年4月以1901.55亿元创峰值，2025年7月的发行产品数量最多，达到131个，发行金额达到第二高，为1511.59亿元，而2025年1月则处于发行低谷，发行产品有54个，发行金额达到最低，仅有378.44亿元。•发行人ESG评级A以上的 ESG 债券产品有13个。这些债券涵盖了中期票据、公司债、金融债和资产支持证券共4种类型，发行规模从0.43亿元到30亿元不等，债券期限以3年居多，票面利率大部分处在2%以上，主要属于绿色债券和可持续发展挂钩债券类别。图：发行人ESG评级A以上的ESG债券产品情况概览资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理ESESG图：ESG债券产品月度产品新发统计资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理债券简称债券代码类型发行人发行人ESG评级发行日期发行规模(亿元) 债券期限 票面利率 ESG债券分类24华能集GN001(碳中和债)132480166.IB中期票据 中国华能集团有限公司A2024-12-1130.0031.79%绿色债券25华能集GN001(碳中和债)132580058.IB中期票据 中国华能集团有限公司A2025-06-1820.0031.60%绿色债券GC华能02188817.SH公司债中国华能集团有限公司A2021-09-2410.0053.36%绿色债券GC华能03188818.SH公司债中国华能集团有限公司A2021-09-2410.00103.80%绿色债券23奇瑞徽银绿色债01232200