传媒互联网行业周报：ChinaJoy火热开幕，暑期档票房突破60亿元

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2025年08月04日优于大市传媒互联网周报ChinaJoy 火热开幕，暑期档票房突破 60 亿元核心观点行业研究·行业周报传媒优于大市·维持证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《传媒互联网周报-2025 世界人工智能大会规模创新高，暑期档票房回暖》 ——2025-07-28《传媒互联网周报-OpenAI 发布智能体，Anthropic 估值新高》——2025-07-21《传媒互联网周报-OpenAI 称 GPT-5 将整合多个模型，Grok 4 正式发布》 ——2025-07-14《传媒互联网周报-持续看好游戏板块机会，关注暑期档及 AI 应用板块机会》 ——2025-07-07《传媒行业 7 月投资策略：持续看好游戏板块表现，把握 AI 应用与 IP 潮玩布局机会》 ——2025-07-07传媒板块本周表现：行业上涨 1.11%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指。本周（7.28-8.1）传媒行业上涨 1.11%，跑赢沪深 300（-1.75%），跑赢创业板指（-0.74%）。其中涨幅靠前的分别为果麦文化、易点天下、上海电影、北京文化等，跌幅靠前的分别为兰生股份、新华传媒、ST 返利等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第 3 位。重点关注：ChinaJoy 火热开幕，暑期档票房突破 60 亿元。1）Grok 推出新功能“Imagine”，允许用户生成 6 秒的带有声音的视频；2）Kimi K2 高速版发布，输出速度从前一版的每秒 10 tokens 提升至每秒 40tokens；3）智谱 AI 发布 GLM 4.5，这是一款专为智能体应用打造的基础模型,在真实代码智能体评测基准中实测表现国内最佳；4）Chinajoy 开幕，本期累计 743 家企业报名，其中外资占比 31.8%，开幕首日单个展台最高排队时长 4 小时，人气较高；5）2025 年暑期档票房突破 60 亿元，《南京照相馆》领先。本周重要数据跟踪：《Whiteout Survival》蝉联手游榜首，暑期档票房突破 60 亿。1）本周（7 月 28 日-8 月 3 日）电影票房 16.26 亿元。票房前三名分别为《南京照相馆》（10.23 亿元，票房占比 62.9%）、《戏台》（1.44亿元，票房占比 8.8%）、《长安的荔枝》（1.24 亿元，票房占比 7.6%）；2）综艺节目方面，《歌手 2025》、《新说唱 2025》、《喜剧之王单口季第2 季》、《地球超新鲜》和《奔跑吧第九季》排名居前；3）游戏方面，2025年 6 月中国手游收入前三名分别为点点互动《Whiteout Survival》、柠檬微趣《Gossip Harbor：Merge&Story》和点点互动《Kingshot》。投资建议：业绩周期向上，中长期持续看好 AI 应用及 IP 潮玩。1）基本面底部改善，关注游戏、广告媒体、影视等板块，把握个股α。游戏板块自下而上把握产品周期及业绩表现，推荐恺英网络、巨人网络、姚记科技、心动公司等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、哔哩哔哩等）；影视内容关注供给端底部改善可能，渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视等）；高分红、低估值以及市值管理提升角度关注国有出版板块；2）行业β持续看好高景气的 IP潮玩以及从 0 到 1 阶段的 AI 应用。IP 潮玩推荐泡泡玛特、浙数文化、姚记科技等；AI 应用重点把握应用场景机会，关注游戏、玩具、广告、教育、电商、社交、等方向；2B/2G 关注营销、教育等领域落地可能；2C 关注 AI 游戏、AI 玩具等领域。风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级（元）（亿元）2025E2026E2025E2026E002517.SZ恺英网络优于大市18.193891.011.131816002027.SZ分众传媒优于大市7.511,0850.390.421918300413.SZ芒果超媒优于大市22.004120.971.092320资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录板块周表现回顾 ................................................................ 4本周表现回顾：行业上涨 1.11%，跑赢沪深 300，跑赢创业板指 ............................... 4重点关注 ...................................................................... 4Grok 推出新功能，允许用户生成 6 秒 AI 视频 .............................................. 4Kimi K2 高速版 kimi-k2-turbo-preview 发布，输出每秒 40 Tokens .......................... 4智谱 AI 发布 GLM4.5 .................................................................... 5Chinajoy 开幕首日人气高涨 ............................................................. 52025 暑期档票房突破 60 亿元，《南京照相馆》领先 ........................................ 5本周行业数据更新 .............................................................. 5电影票房表现情况 ...................................................................... 5电视剧(网剧） ......................................................................... 7综艺节目 .............................................................................. 7游戏 .................................................................................. 8数字藏品（NFT） ............................................