化工行业周报：中共中央政治局会议再度明确“反内卷”决心，国家发改委将对内卷行业展开摸底调查

基础化工 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/31 基础化工 2025 年 08 月 03 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《多国政策支持生物燃料行业发展，行业景气度向上—行业点评报告》-2025.8.1 《农药行业开展“正风治卷”三年行动，看好供给优化助力盈利修复、景气反转—行业点评报告》-2025.7.28 《两部门起草价格法修正草案，发改委强化投资项目碳排放管理—化工行业周报》-2025.7.26 中共中央政治局会议再度明确“反内卷”决心，国家发改委将对内卷行业展开摸底调查 ——化工行业周报 金益腾（分析师） 龚道琳（分析师） 徐正凤（分析师） jinyiteng@kysec.cn 证书编号：S0790520020002 gongdaolin@kysec.cn 证书编号：S0790522010001 xuzhengfeng@kysec.cn 证书编号：S0790524070005  本周行业观点一：政治局会议和国家发改委再度明确“反内卷”决心 据新华社新闻，中共中央政治局 7 月 30 日召开会议，会议指出，要纵深推进全国统一大市场建设，推动市场竞争秩序持续优化。依法依规治理企业无序竞争。推进重点行业产能治理。规范地方招商引资行为。据中国经营报新闻，8 月 1 日，国家发改委在京举行新闻发布会，国家发改委政策研究室主任蒋毅表示，将选取内卷式竞争问题比较突出的行业和领域，有针对性开展成本调查，摸清企业生产经营的情况，督促企业自觉规范价格行为。此外，将加快推进价格法的修订，修订草案中进一步明确了低价倾销等不正当价格行为的认定标准，将重点整治为排挤竞争对手或独占市场、低于成本价倾销的行为。我们认为，“反内卷”无疑是2025 年内或更长期的政策重点，“反内卷”趋势确认。针对内卷式竞争严重的重点行业进行产能治理，即需要控制新增产能，调整优化存量产能；同时需要规范地方政府招商引资行为，避免热点项目一哄而上、盲目扩张，还需要规范企业行为，依法依规对企业低价无序竞争的现象进行治理。我们认为，后续伴随多部门具体政策逐步落地，化工行业部分落后产能有望出清，行业供给端竞争格局有望迎来优化，化工产品逐步进入有序竞争，盈利水平也或将随之得到修复。  本周行业新闻：山东氯碱行业达成“反内卷”共识 【氯碱行业】山东氯碱行业达成“反内卷”共识。根据中国化工报报道，近日在山东青岛举办的 2025 年山东省氯碱行业年中经营对标交流会，氯碱行业达成针对行业“内卷”严重的现状，业内要推动建立更有效的自律和沟通协调机制，共同应对市场及贸易风险，维护行业整体利益的共识。  推荐及受益标的 推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】博源化工、三友化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普等。【新材料】OLED：瑞联新材、莱特光电、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。受益标的：【化工龙头白马】卫星化学等；【化纤行业】聚合顺、恒逸石化等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒、光华科技等。 风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见倒数第二页标注 1。 -12%0%12%24%36%48%2024-082024-122025-04基础化工沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告开源证券 证券研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/31 目 录 1、 化工行情跟踪及事件点评：化工品价格涨跌互现............................................................................................................ 5 1.1、 化工行情跟踪：本周化工行业指数跑赢沪深 300 指数 0.29% ............................................................................. 5 1.2、 本周行业观点：中共中央政治局会议再度明确“反内卷”决心，国家发改委将对内卷行业展开摸底调查 ...... 6 1.3、 本周重点产品跟踪：涤纶长丝市场价格震荡上涨 ................................................................................................. 7 1.3.1、 化纤：涤纶长丝市场价格震荡上涨，粘胶短纤市场小幅上涨 .................................................................. 7 1.3.2、 铬盐：本周氧化铬绿、金属铬价格维持稳定 .............................................................................................. 9 1.3.3、 农药：草甘膦市场供需稳好，价格延续涨势 ............................................................................................ 10 1.3.4、 化肥：尿素市场震荡下跌，磷矿石价格维持稳定 .................................................................................... 11 1.4、 本周行业新闻：山东氯碱行业达成“反内卷”共识 ............................................................................................... 13 2、 化工价格行情：81 种产品价格周度上涨、85 种下跌 .................................................................................................... 14 2.1、 化工品价格涨跌排行：本周液氯、软泡聚醚等领涨 ................................................