建筑材料行业周报：住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会

建筑材料 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 建筑材料 2025 年 07 月 13 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《“反内卷”持续推进，关注建材投资机会—行业周报》-2025.7.6 《“反内卷”持续推进，关注玻纤行业 底 部 机 会 — 行 业 点 评 报 告 》-2025.7.4 《房地产市场政策不断加码，关注建材投资机会—行业周报》-2025.6.29 住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会 ——行业周报 张绪成（分析师） 刘天文（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 证书编号：S0790520020003 liutianwen@kysec.cn 证书编号：S0790523110001  住建部强调稳定房地产市场，关注建材投资机会 住建部强调稳定房地产市场。本周住房城乡建设部调研组赴广东、浙江两省调研，强调促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义，要求各地充分用好调控政策自主权，因城施策，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。我们认为，随着稳地产政策的不断推进，地产链基本面有望迎来较大改善。消费建材板块推荐：三棵树（渠道下沉，零售扩张）、东方雨虹（防水龙头，经营结构优化）、伟星新材（经营优质，零售业务占比高）、坚朗五金；受益标的：北新建材（石膏板龙头，多元化扩张涂料、防水板块业务）等。国家发展改革委等部门印发《水泥行业节能降碳专项行动计划》要求到2025 年底，水泥熟料产能控制在 18 亿吨左右，能效标杆水平以上产能占比达到30%，能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰，水泥熟料单位产品综合能耗比2020 年降低 3.7%，预计会加快节能降碳与能用设备的迭代更新。水泥板块受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等。 “对等关税”有望利好在海外有生产基地的玻纤龙头择时提价，进而巩固玻纤盈利优势。LowDk 电子布相关产业链关注度升温，产品主要应用于 5G 通信、人工智能（AI）、IC 封装、智能手机、高速数据中心、航空航天等领域。玻纤板块推荐：中国巨石；受益标的：中材科技、长海股份、国际复材等。 “一致性评价+集采”政策促进中硼硅药用渗透率加速提升，药用玻璃板块推荐：力诺药包、山东药玻。 本周（2025 年 7 月 7 日至 7 月 11 日）建筑材料指数上涨 3.34%，沪深 300 指数上涨0.82%，建筑材料指数跑赢沪深 300 指数 2.52pct。近三个月来，沪深 300 指数上涨6.41%，建筑材料指数上涨 6.60%，建材板块跑赢沪深 300 指数 0.18pct。近一年来，沪深 300 指数上涨 15.62%，建筑材料指数上涨 15.80%，建材板块跑赢沪深300 指数 0.18pct。  板块数据跟踪  水泥：截至 2025 年 7 月 11 日，全国 P.O42.5 散装水泥平均价为 282.89 元/吨，环比下跌 3.48%；水泥-煤炭价差为 198.39 元/吨，环比下跌 4.90%；全国熟料库容比 65.89%，环比下降 2.29pct。  玻璃：截至 2025 年 7 月 11 日，全国浮法玻璃现货均价为 1205.63 元/吨，环比上涨 2.10 元/吨，涨幅为 0.17%；光伏玻璃均价为 116.02 元/重量箱，环比持平。浮法玻璃-纯碱-石油焦价差为 15.22 元/重量箱，环比上涨 3.82%；浮法玻璃-纯碱-重油价差为 7.66 元/重量箱，环比上涨 13.38%；浮法玻璃-纯碱-天然气价差为 9.18 元/重量箱，环比上涨 4.92%；光伏玻璃-纯碱-天然气价差为 63.35元/重量箱，环比上涨 0.18%。  玻璃纤维：截至 2025 年 7 月 11 日，无碱 2400tex 直接纱报 3400-4100 元/吨（个别厂报价较高），无碱 2400texSMC 纱报 4400-5000 元/吨，无碱 2400tex 喷射纱报 5400-6600 元/吨，无碱 2400tex 毡用合股纱报 4400-5400 元/吨，无碱2400tex 板材纱报 4600-5400 元/吨，无碱 2000tex 热塑直接纱（普通级）报4100-4500 元/吨。不同区域价格或有差异，实际成交存灵活空间。  消费建材：截至 2025 年 7 月 11 日，原油价格为 70.63 美元/桶，周环比下跌0.39%，较 2025 年年初下跌 7.95%，同比下跌 18.24%；沥青价格为 4570 元/吨，周环比上涨 1.11%，较 2025 年年初上涨 2.93%，同比上涨 3.39%；丙烯酸价格为 6950 元/吨，周环比下跌 0.71%，较 2025 年年初下跌 10.90%，同比上涨 10.76%；钛白粉价格为 13200 元/吨，周环比下跌 1.49%，较 2025 年年初下跌 7.69%，同比下跌 12.87%。  风险提示：经济增速下行风险；原材料价格上涨风险；房地产销售回暖进展不及预期风险；国内保交楼进展不及预期；房企流动性风险蔓延压力；基建落地进展不及预期风险。 -24%-12%0%12%24%36%2024-072024-112025-03建筑材料沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目 录 1、 市场行情每周回顾：本周上涨 3.34%，跑赢沪深 300 ........................................................................................................... 4 1.1、 行情：本周建材板块上涨 3.34%，跑赢沪深 300 指数 2.52pct ................................................................................... 4 1.2、 估值表现：本周 PE 为 27.64 倍，PB 为 1.18 倍 ........................................................................................................... 5 2、 水泥板块：全国均价环比下跌，熟料库存环比下跌 .............................................................................................................. 6 2.1、 基本面跟踪：全国均价环比下跌，熟料库存环比下跌 ............................................................................................... 6 2.2、 主要