农林牧渔行业周报：猪价继续反弹，关注生猪板块投资机会

证券研究报告 行业研究 行业周报 农林牧渔 行业研究/行业周报 猪价继续反弹，关注生猪板块投资机会 ——农林牧渔行业周报（20250630-0704） ◼ 核心观点 行情复盘： 本周（2025/6/30-7/4）农林牧渔板块跑赢大盘 1.01 个百分点。本周申万农林牧渔指数收于 2,729.26，周上涨 2.55%，跑赢沪深 300 指数 1.01个百分点。在 31 个申万一级行业中，农业板块周涨跌幅排名第 7 位。 从农林牧渔子板块来看，本周（2025/6/30-7/4）渔业板块上涨 5.13%，表现最佳；其次养殖业、农产品加工、饲料、种植业板块本周分别上涨 3.12%、2.96%、2.30%、1.63%；动物保健板块本周下跌 0.07%。 行业动态跟踪： 【生猪养殖】猪价继续上涨，养殖利润修复。6 月份规模猪企降重去库效果明显，月末养殖端有所抗价惜售，集团猪企适当调整出栏节奏，加上部分屠宰企业分割入库增加，猪价持续反弹。截止 2025 年 7 月 4日，全国生猪均价 15.35 元/公斤，周环比上涨 4.28%，较 2024 年同期下跌 16.67%；自繁自养利润为 119.72 元/头，周环比上升 69.48 元/头，外购仔猪养殖利润为-26.26 元/头，周环比上升 105.45 元/头。 【肉禽】苗价持续探底，肉鸡价格持续低迷。近期白羽鸡苗供应压力增大，叠加高温天气下，养殖端补栏情绪低迷，鸡苗价格持续走弱，肉鸡受下游屠宰端高库存影响，价格持续承压。截止 2025 年 7 月 4日，肉鸡苗均价 1.36 元/羽，周环比下跌 20.00%，白羽肉鸡价格 6.75元/公斤，周环比下跌 3.71%。 【农产品】小麦、玉米、豆粕价格均环比上涨。截止 2025 年 7 月 4日，全国小麦现货均价 2451.06 元/吨，周环比上涨 0.19%；全国粳稻现货均价 2892.00 元/吨，周环比持平；全国玉米现货均价 2367.14 元/吨，周环比上涨 0.61%。豆粕方面，伴随 6 月份到港大豆陆续通关，油厂压榨量攀升，豆粕供应量逐步恢复，豆粕价格回落至 2900-3100 元/吨之间震荡。截止 2025 年 7 月 4 日，全国豆粕现货均价 2928.00 元/吨，周环比上涨 0.76%。 ◼ 投资建议 本周农业板块我们建议关注生猪板块投资机会。7 月 1 日上午召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。我们认为“反内卷”背景下，可能会出台相关的产能调控政策，引导低效的生猪产能出清，促进生猪养殖行业高质量发展，优质的上市猪企有望受益。 【生猪养殖】低成本是上市猪企穿越猪周期的核心竞争力，重点看好成本管控相对优秀或降本路径清晰的优质猪企，建议关注：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、神农集团、华统股份、天康生物。 【肉禽】白羽鸡板块建议关注产业链一体化龙头圣农发展；黄羽鸡板块建议关注产能稳健扩张、成本优势凸出的龙头立华股份。 【饲料】受益于下游养殖业存栏恢复，畜禽料需求有望逐步回升；高温临近，水产料迎来销售旺季；建议关注行业龙头海大集团，区域龙头禾丰股份。 【农产品】粮食安全依然是民生之本，建议关注苏垦农发、北大荒，以及上游种业板块登海种业、隆平高科、康农种业、荃银高科。 ◼ 风险提示： 畜禽产品价格不及预期、动物疫病大规模发生、原材料价格大幅波动。 增持 (维持) 行业： 农林牧渔 日期： yxzqdatemark 分析师： 孟维肖 E-mail： mengweixiao@yongxingsec.com SAC编号： S1760524030001 分析师： 江路 E-mail： jianglu@yongxingsec.com SAC编号： S1760525020001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《猪价继续反弹，关注种植链投资机会》 ——2025 年 06 月 30 日 《猪价低位反弹，关注种植产业链投资机会》 ——2025 年 06 月 24 日 -20%-10%0%10%20%30%07/2409/2411/2402/2504/2507/25农林牧渔沪深3002025年07月08日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 行情复盘 ................................................................................................... 3 1.1. 板块行情 .............................................................................................. 3 1.2. 个股表现 .............................................................................................. 4 2. 行业重点数据 ........................................................................................... 4 2.1. 生猪养殖 .............................................................................................. 4 2.2. 肉禽 ...................................................................................................... 5 2.3. 农产品 .................................................................................................. 6 3. 重点公司公告 ........................................................................................... 6 4. 风险提示 ................................................................................................... 7 图目录 图 1: A 股 31 个申万一级行业周涨跌幅（2025/6/30-7/4） ............................. 3 图 2: 农林牧渔各子板块周涨跌幅（2025/6/30-7/4） ..................................... 3 图 3: