量化分析报告-“薪火”量化分析系列研究(五)：如何利用DeepSeek辅助降低跟踪误差

证券研究报告 | 金融工程 请仔细阅读本报告末页声明 gszqdatemark 量化分析报告 “薪火”量化分析系列研究（五） 如何利用 DeepSeek 辅助降低跟踪误差 研究背景：证监会于近期发布了《推动公募基金高质量发展行动方案》，基金管理者未来或将更加重视基准，锚定基准创造超额收益。本篇报告结合上述热点话题，探索 DeepSeek 能否辅助基金管理者降低产品相对于基准的跟踪误差。具体地，本报告首先利用 DeepSeek 的联网搜索、深度思考功能给出降低跟踪误差的方案，接着按照其给出的方案，要求 DeepSeek设计策略落地方法及组合构建代码，展示对应方案下组合的改进效果。 方案①：核心卫星化，增加基准成份股权重 DeepSeek 给出的最容易实现降低跟踪误差的方法为核心卫星化：拿出部分仓位直接配置基准指数，剩余仓位进行主动管理。针对核心卫星化方案，DeepSeek 给出了通过网格搜索法获得最优参数、构建组合的代码。此外，针对基准指数成份股太多、较难完全复制的问题，DeepSeek 进一步给出了基准指数替代组合的构建方法。 方案②：行业中性化，专注于选股打败行业指数 行业中性化方案的重点在于对结构性低配板块权重的填充。手动实现行业中性化操作的流程过于繁杂，借助 DeepSeek 可以较为轻松地获得实现行业中性化操作的代码。案例分析的结果显示，进行行业中性化后，组合相对基准指数的跟踪误差显著下降。 方案③：风格中性化，主观选股但权重分配交给 Barra 风格中性化方案在不改变原组合持仓股票的情况下、通过组合优化方式改变原组合的各股票权重，降低组合相对于基准指数的风格偏离。相比于行业中性化，风格中性化的操作较为复杂，需要构建优化方程对个股权重进行求解。DeepSeek 给出的代码中不仅包括最小化跟踪误差的目标，同时也包含了最小化个股权重调整幅度等目标，组合管理人可以根据特定目标求解最优情况下的个股权重。 方案④：组合哑铃化，极致成长和极致价值的平配 对于风格较为极致的基金经理，多策略并行（如哑铃型策略）也是降低跟踪误差的方法之一。比如对于风格极致成长的基金，DeepSeek 给出了配置价值型策略的解决方案，并展示了多策略并行后的优化效果。 风险提示：研究结果基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险；部分研究内容由 DeepSeek 生成，存在 DeepSeek 大模型准确性的风险。 作者 分析师 沈芷琦 执业证书编号：S0680521120005 邮箱：shenzhiqi@gszq.com 分析师 赵博文 执业证书编号：S0680524070004 邮箱：zhaobowen@gszq.com 分析师 张国安 执业证书编号：S0680524060003 邮箱：zhangguoan@gszq.com 分析师 刘富兵 执业证书编号：S0680518030007 邮箱：liufubing@gszq.com 相关研究 1、《量化周报：沪深 300、深证成指、创业板指确认日线级别上涨》 2025-06-29 2、《量化分析报告：择时雷达六面图：本周估值与拥挤度分数弱化》 2025-06-28 3、《量化点评报告：经济周期迈入信用扩张阶段》 2025-06-22 4、《量化分析报告：锚定基准做超额收益——股票组合偏离度管理的几个方案》 2025-05-22 2025 07 01年 月 日 gszgszqdqdatemark P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、研究背景 .................................................................................................................................................... 3 二、DeepSeek 给出降低跟踪误差的方法 ............................................................................................................ 4 三、DeepSeek 辅助实现降低跟踪误差的方案 ..................................................................................................... 6 3.1 方案①：核心卫星化，增加基准成份股权重 ......................................................................................... 6 3.2 方案②：行业中性化，专注于选股打败行业指数 ................................................................................ 10 3.3 方案③：风格中性化，主观选股但权重分配交给 Barra ....................................................................... 11 3.4 方案④：组合哑铃化，极致成长与极致价值的平配 ............................................................................. 13 四、总结 ......................................................................................................................................................... 15 风险提示 ......................................................................................................................................................... 15 图表目录 图表 1： “如何降低跟踪误差”提问部分截图 .................................................................................................. 5 图表 2： “核心卫星化方案”提问部分截图 ...................................................................................................... 6 图表 3： 方案①某基金测算案例（测算区间 2