传媒行业周报：GPT-5与AI眼镜叠加暑假档 有望助力传媒再下一城

2025 年 07 月 05 日 GPT-5 与 AI 眼镜叠加暑假档 有望助力传媒再下一城 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 4.6 7.8 47.3 沪深 300 2.7 3.1 16.1 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业策略报告：文化植入根拉动科技应用与消费具杠杆效应》2025-06-27 2 、 《 传 媒 行 业 周 报 ： 从 卡 游 到52Toys 再到 WAKUKU 量子之歌撬动 IP经济积极关注 AI 应用》2025-06-15 3、《传媒行业动态研究报告：关注AI 应用撬动传媒新增量即梦 AI 月活 超 3000 万》2025-06-08 ▌本周观点更新 2025 年下半年如何看？文化植入根，以 IP 为支点拉动消费具有杠杆效应，科技秀于林，以 AI 为支点 从降本增效到寻 AI应用的创新增量，从 GPT-5 到 AI 产品迭代推动 AI 应用蓄势待发，以 IP 为支点撬动可选消费之新消费震荡前行；，第一可关注财务改善；第二维度关注文化软实力能力建设（如 3A 游戏到 IP 撬动新消费）；第三维度，关注 AI 传媒应用；第四维度可关注字节跳动产业链、小红书产业链等。AI 眼镜端，每一次硬件端的迭代均会带来内容供给新范式，AI 赋能硬件也有望带来传媒板块新增量，2025 年 7 月从小米到 Rokid 的 AI眼镜均在推出，AI 眼镜也被当作 AI 大模型较好落地应用场景之一，从消费电子到传媒应用，均有望受益。2025 年暑假档中除了电影院线（2025 年暑假档进行中，关注动画电影及已定档影片拉动电影院线β）、线下展览（夏季的 cosplay 动漫展、科普、亲子展）等之外，GPT5 也成为新期待，从 AI 新模式到 AI 新产品，均有望推动内容创作、数字营销、教育、电商、文化科普、文旅、客服等居多领域。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A 股可关注，天舟文化 300148（主业教辅与游戏，2025 年业绩有望迎修复，探索 AI+教育新业态，践行“大文化+科技”）；万达电影 002739（2025 年暑假档关注动画电影及非票业务如潮玩）；风语筑 603466（暑假档迎新供给，科幻文旅项目“在水一方”科幻馆开业）；蓝色光标 300058（2025 年暑假档将迎 GPT5，AI 应用再数字营销板块有望率先收益）；浙文互联 600986（作为地方国企拥抱 AI 助力上市公司增值增效）；芒果超媒 300413（作为视听融媒体平台也有有望受益抗战 80 周年传播主阵地）；奥飞娱乐 002292（关注暑假档电影《喜羊羊与灰太狼之异国破晓》）；中信出版 300788（大众阅读头部企业，作为央企的中信出版携手火山引擎，共塑数智出版新生态）；横店影视603103（关注暑假档拉动的下沉市场观影需求）；华策影视300133（已将 AI 能力融入影视制作全环节，文生视频技术应用于短剧空镜头等业务场景）；姚记科技 002605（从卡游在港股资本化进展到公司参股公司卡淘，关注卡牌业务拉动的新关注）；港股建议积极关注 B 站 9626（Insight Agent 智-20020406080(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 能分析系统现已全面接入哔哩之光、哔哩必达、花火平台）、美图 1357（关注公司后续拟上线的聚焦影像的美图特色 AI Agent）、布鲁可 0325（2025 年 6 月公司正式登陆墨西哥市场，近期公司推出新品漫威英雄积木人群星版第 4 弹等）、毛戈平 1318（公司新备案护肤产品，将发力同品牌护肤线）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-07-04 股价 EPS PE 投资评级 2024 2025E 2026E 2024 2025E 2026E 300133.SZ 华策影视 7.48 0.13 0.21 0.27 58.53 35.62 27.70 买入 300413.SZ 芒果超媒 21.24 0.73 0.86 1.06 29.12 24.70 20.04 买入 002605.SZ 姚记科技 27.64 1.30 1.42 1.53 21.27 19.46 18.07 买入 603096.SH 新经典 18.41 0.82 1.25 1.43 22.43 14.73 12.87 买入 300058.SZ 蓝色光标 6.32 -0.12 0.18 0.23 -54.96 35.11 27.48 买入 603466.SH 风语筑 9.90 -0.23 0.35 0.51 -43.48 28.29 19.41 买入 603103.SH 横店影视 16.26 -0.15 0.43 0.56 -106.97 37.81 29.04 买入 600986.SH 浙文互联 8.00 0.11 0.20 0.22 75.40 40.00 36.36 买入 300788.SZ 中信出版 31.12 0.62 0.86 1.06 49.86 36.19 29.36 买入 002739.SZ 万达电影 11.31 -0.43 0.63 0.85 -26.22 17.95 13.31 买入 300251.SZ 光线传媒 19.27 0.10 0.43 0.52 193.67 44.81 37.06 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 9.58 -0.19 0.10 0.16 -49.66 95.80 59.88 买入 002291.SZ 遥望科技 6.28 -1.08 0.13 0.17 -5.84 48.31 36.94 买入 300148.SZ 天舟文化 4.94 0.04 0.13 0.17 125.70 38.00 29.06 买入 601595.SH 上海电影 27.29 0.20 0.52 0.75 135.84 52.48 36.39 买入 9626.HK 哔哩哔哩-W 157.23 -3.23 1.93 4.01 -48.68 81.47 39.21 买入 1357.HK 美图公司 8.00 0.18 0.18 0.24 44.46 44.46 33.35 买入 1318.HK 毛戈平 94.43 2.18 2.36 3.00 43.32 40.01 31.48 买入 0325.HK 布鲁可 117.04 -2.