计算机行业AIGC系列报告之全球B端AI应用进展如何：海外积微成著，国内星火初燃

敬请阅读末页的重要说明 2025 年 06 月 20 日 推荐（维持） AIGC 系列报告之全球 B 端 AI 应用进展如何 TMT 及中小盘/计算机 本篇报告梳理了全球市场头部软件公司在 AI 业务上的进展。生成式 AI 正在改变应用层的商业模式，AI 应用将成为劳动的替代品，针对服务市场，远大于传统意义上的软件市场，AI 应用带来的服务成果将成为衡量产品价值的新标准。目前，我国 B 端软件企业在 AIGC 领域的发展与海外企业相比仍有差距，随着DeepSeek 等大模型不断迭代升级，我国 B 端软件能力将有大幅提升空间。 ❑ 我国 C 端 AIGC 应用发展迅猛。根据 QuestMobile 发布的《2025 年中国移动互联网春季报告》，截至 2025 年 3 月，AI 原生 App 活跃用户数达 2.7 亿，同比增长了 536.8%，月人均使用时长达到 123.6 分钟，同比增长了 32.7%。我们认为我国在 C 端 AIGC 研发领域具备较强优势，发达的移动互联网优势为 C 端应用落地提供支撑，头部科技公司凭借领先的大模型能力主导 C 端的应用创新，目前大部分 C 端 AIGC 产品仍支持免费使用，只要有“新鲜感”，用户体验好，消费者就愿意尝试。以美图公司为例，公司持续打造效果出色的 AI 产品，带来付费订阅用户数的快速提升。 ❑ B 端 AI 应用针对软件及服务市场，服务成果将成为核心价值。红杉资本的报告《生成式 AI—代理性推理的全新篇章》中提出，生成式 AI 正在改变应用层的商业模式，从以往的“基于授权的软件模式”转变为“按结果收费的服务模式”，AI 应用成了劳动的替代品，针对的是软件及其服务市场，远大于传统意义上的软件市场，以国内市场为例，2024 年我国软件产品收入 3.04 万亿元，但信息技术服务收入高达 9.22 万亿元。海外软件巨头聚焦 AI 应用成果，更早进入效果付费阶段，例如 Applovin 推出 Axon AI 广告引擎，帮助广告主最大化投放回报，其商业模式从传统广告的“点击付费”转变为“效果付费”；Salesforce 的 Agentforce 内置 service agent 功能，每周能独立处理 83%的客户咨询，在客服领域减轻对人工客服的需求。国内市场，目前我国 AI 应用仍处于产品打磨阶段，在 HR 等行业可以实现人工替代。 ❑ 我国 B 端软件企业在 AIGC 领域的发展与海外企业相比仍有差距。我国与海外企业对软件的付费意愿存在差距，根据 Gartner 的统计，2024 年软件支出占全球 IT 支出超过 20%，而中国市场软件支出占比仅为 7%，不同于美国企业习惯为软件服务支付高溢价，国内企业更倾向“硬件+免费软件”模式，导致我国 B 端软件付费率处于偏低。此外，海外软件巨头在 AI 应用研发阶段有一定先发优势，海外软件巨头在产品初始研发阶段直接选择与 OpenAI、Google 等头部大模型厂商合作，产品可以直接调用当下最强的 AI 模型能力；而我国通用大模型仍处于追赶阶段，2025 年 DeepSeek r1 出现大幅拉近国内大模型与海外头部大模型的差距。此外，制造业一直是我国的优势领域，为AI 提供优质落地场景，我们认为 AI 技术在我国制造业的应用有较大潜力。 ❑ 82%的企业计划在未来三年将智能体整合到工作流中。根据谷歌云发布的《2025 年人工智能商业趋势报告》，AI Agent 已展现出了强大的推理、规划及记忆能力，还具备了一定水平的自主决策、学习及适应能够自主（或半自主）工作并执行多步骤流程，实现业务流程的自动化，并为人类员工提供强有力的支持。目前，AI Agent 正在成为企业运营中不可或缺的一部分，将极 行业规模 占比% 股票家数（只） 284 5.5 总市值（十亿元） 3327.6 3.9 流通市值（十亿元） 2930.7 3.7 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 1.2 0.1 45.9 相对表现 2.1 2.7 36.9 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《豆包大模型 1.6 性价比大幅提升，稳定币持续催化——计算机周观察20250615》2025-06-15 2、《海外 AI 推理需求大幅提升，稳定币迎来快速发展——计算机周观察 20250608》2025-06-08 3、《稳定币+RWA，迈向 Finternet的关键——从 Circle 和 Coinbase 看稳定币产业链》2025-06-05 刘玉萍 S1090518120002 liuyuping@cmschina.com.cn 周翔宇 S1090518050001 zhouxiangyu@cmschina.com.cn -20020406080100Jun/24Oct/24Feb/25May/25(%)计算机沪深300海外积微成著，国内星火初燃 敬请阅读末页的重要说明 2 行业深度报告 大提高企业员工的工作效率，信息技术服务和咨询公司凯捷（Capgemini）发布的报告称，虽然目前只有约 10%的企业已经开始使用 AI Agent，但 82%的企业计划在未来三年内将智能体整合到工作流中。 ❑ 海外企业服务软件龙头 SAP、Salesforce、Palantir 深耕 AI 业务，相关应用已成功实现商业化。其中，SAP 发布商业 AI 战略推出自然语言生成式 AI 智能副驾 Joule，基于业务数据，并且融合大量 AI 智能体，能够在员工使用各类云应用时提供协助，同时自动执行复杂流程。Salesforce 推出 Agentforce，定位为“企业级 AI 代理中枢”，支持自然语言交互和自动化任务处理，旨在帮助企业提高服务、销售和营销等方面的效率。Palantir 推出生成式人工智能平台 AIP，旨在帮助企业将大语言模型（如 GPT 系列）整合到业务流程中，实现数据分析和决策自动化，为政府和企业提供智能化支持。 ❑ 我国企业服务软件积极探索 AI Agent 应用。其中，金蝶国际发布 AI 管理助手及苍穹 APP，为企业提供快速高效实用 AI 的解决方案，苍穹 AI Agent 平台已签约海信集团、温氏集团、智洋创新等 20 家客户。用友网络发布企业服务垂类大模型 YonGPT2.0，基于 Agent、HCI、RAG 等应用框架发布了智能助理、数智员工、友智库等通用型产品及 100 多个场景化的企业智能服务。迈富时打造了 Marketingfroce 人工智能研究院，在营销及销售领域推出比通用大模型更懂业务、懂行业的营销领域大模型，并推出 AI-Agentforce 智能体中台以提升研发及交付效率。第四范式持续优化 AI Agent 能力，进一步提升了解决复杂问题的能力和执行精准度。 ❑ 投资建议：我们认为伴随 AIGC 技术赋能，我国 B 端 AI 应用的产品能力将有较大提升，有望带动下游客户付费意愿。企业服务软件是 AI Agent 的理想落地场景之一，建议重点关注企业级服务 ERP 金蝶国际、用友网络，HR 北森控股、科锐国际，OA 泛微网络，CR