人形机器人行业系列深度(十三)区域篇：重庆抢滩立潮头，具身智能大跨步

行业研究丨深度报告丨汽车与汽车零部件 [Table_Title] 人形机器人系列深度（十三）区域篇：重庆抢滩立潮头，具身智能大跨步 %%%%%%%%research.95579.com1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 38 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]人形机器人市场前景广阔，2025 年量产元年开启。随着老龄化加剧、人力成本上升，人形机器人在多场景的应用需求将持续增长。国内外企业软硬件技术迭代加速，应用场景持续扩大，规模化商业应用有望加速落地。国内产业链稳步推进应用进展，人形机器人本体厂商参与者持续增加，持续发布人形机器人新产品，积极探索下游应用场景落地。国内软硬件供应链成长迅速，建议关注技术领先的主机厂，以及具备核心零部件技术、与头部企业深度合作的零部件企业。 分析师及联系人 [Table_Author] 高伊楠 邬博华 赵智勇 SAC：S0490517060001 SAC：S0490514040001 SAC：S0490517110001 SFC：BUW101 SFC：BQK482 SFC：BRP550 张永乾 SAC：S0490524030002 %%%%%%%%research.95579.com2 请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 汽车与汽车零部件 cjzqdt11111 [Table_Title2] 人形机器人系列深度（十三）区域篇：重庆抢滩立潮头，具身智能大跨步 行业研究丨深度报告 [Table_Rank] 投资评级 看好丨维持 [Table_Summary2] 以史为鉴：重庆具备打造万亿汽车产业集群基础 产业集群以政策支持为引导，以人才聚拢为基础，以资源高效转化为路径，从有效推动了产业链完整性和整体竞争力的提升。重庆依托西部陆海新通道枢纽地位、超 3000 万常住人口的消费市场及“33618”现代制造业集群政策框架，形成“整车+零部件+创新生态”全产业链布局。与华为深度合作打造问界、阿维塔等高端品牌，2024 年新能源汽车产量 95.3 万辆，问界 M9稳居 50 万元以上 SUV 销量榜首。依托政策赋能与创新协同，重庆正以智能网联新能源汽车为核心，向“世界级产业集群”加速迈进，目标 2025 年新能源汽车产量突破 130 万辆，成为西部振兴的核心增长极。 汽车产业协同性强，重庆机器人具备先发优势 据 Goldman Sachs Research，人形机器人有望分别于 2025-2028、2030-2035 年在工业场景和消费场景实现经济可行性，未来销量有望达百万台，以单机售价 20 万元测算，市场规模可达 2000 亿元。若人形机器人销量达 500 万台，则市场规模为 1 万亿元，远期有望达到汽车市场规模。机器人和智能电动车零部件在感知层、决策层、执行层以及能源层等方面存在诸多共同点。汽车产业协同性强，重庆机器人具备先发优势。汽车与电子产业将给机器人产业带来巨大的本地市场和产业配套。以重庆汽车产业链为代表的上市公司，不断向机器人业务拓展，具有产业协同性，重庆机器人产业链不断完善。 重庆政商发力，助力机器人产业集群崛起 重庆机器人战略坚定，顶层制度上为机器人产业发展赋能。重庆机器人产业生态已初步形成，2024 年全产业链产值超 370 亿元。重庆深入推进“33618”现代制造业集群体系建设，培育壮大智能装备及智能制造产业集群，加快机器人应用推广，确定了 2025 年度重庆市“机器人+”典型应用场景，此次发布的 32 个“机器人+”应用场景名单。技术攻关、开源发展、开放场景，三位一体构建生态闭环。重庆立项了第一批开源社区、开放场景、技术攻关等三类共 10 个具身智能机器人项目。截至 2024 年底，重庆机器人产量突破 6 万套，全产业链产值超 370 亿元，机器人产业成为“33618”现代制造业集群体系建设当中的 18 个“新星”产业集群之一。 投资建议 人形机器人市场前景广阔，2025 年量产元年开启。随着老龄化加剧、人力成本上升，人形机器人在多场景的应用需求将持续增长。国内外企业软硬件技术迭代加速，应用场景持续扩大，规模化商业应用有望加速落地。国内产业链稳步推进应用进展，人形机器人本体厂商参与者持续增加，持续发布人形机器人新产品，积极探索下游应用场景落地。国内软硬件供应链成长迅速，建议关注技术领先的主机厂，以及具备核心零部件技术、与头部企业深度合作的零部件企业。 风险提示 1、 技术发展不及预期； 2、 规模化降本不及预期； 3、 商业化应用不及预期； 4、 法律及伦理道德风险。 [Table_StockData] 市场表现对比图(近 12 个月) 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Report]•《汽车行业周报：政策持续优化，Robotaxi 商业化落地加速》2025-06-03 •《汽车行业周报：折扣扩大关注总量刺激效果，推荐阿尔法整车和机器人赛道》2025-05-11 •《内需景气超预期，企业表现有所分化——汽车行业 2024 年&2025Q1 业绩综述》2025-05-11 -10%7%25%43%2024/62024/102025/22025/6汽车与汽车零部件沪深300指数2025-06-20%research.95579.com3 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 38 行业研究 | 深度报告 目录 以史为鉴，重庆具备打造万亿汽车产业集群基础 .......................................................................... 6 产业集群有助于产业加速落地 ........................................................................................................................ 6 牵手华为，重庆成功打造智能电动车产业集群............................................................................................... 9 汽车产业协同性强，重庆机器人具备先发优势 ........................................................................... 20 机器人产业方兴未艾，万亿空间初现 ........................................................................................................... 20 机器人与汽车具备高度协同性 ..........................................................................................................