美护商社行业周报：颖通控股通过港交所聆讯，卡游线下快闪布局东南亚

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 11 [Table_Main] 行业研究|可选消费 证券研究报告 可选消费行业周报、月报 2025 年 06 月 15 日 [Table_Title] 颖通控股通过港交所聆讯，卡游线下快闪布局东南亚 ——美护商社行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 本周（2025.06.09-2025.06.13），商贸零售/社会服务/美容护理分别-1.49%/-0.01%/-1.22%，在 31 个一级行业中排名第 25/15/23；同期上证综指-0.25%，深证成指-0.60%，沪深 300 指数-0.25%。 细分子板块来看，本周饰品/教育/互联网电商行业涨幅居前，分别+4.13%/+2.22%/+1.29%，专业连锁/酒店餐饮/个护用品行业跌幅居前，分别-5.52%/-3.83%/-2.37%。  本周行业重点事件及资讯 （1）美护：颖通控股有限公司成功通过港交所上市聆讯，有望成为 “中国香水第一股”。巨子生物控股股东计划增持不少于 2 亿港元股份。锦波生物出资不超过 1 亿元参与设立服务贸易创新产业基金。两款国产“射频皮肤治疗仪”获批Ⅲ类械证。复锐×星荣医美创新研发中心正式挂牌成立，助力长效肉毒产品达希斐登陆中国市场。国内首款注射类溶脂新药获国家药监局批准。LVMH 设立新基金投资日本化妆品、食品和零售等消费品等企业。欧莱雅宣布将携手英伟达加码生成式 AI 布局。 （2）出行链：6 月 9 日起，中方对沙特、阿曼、科威特、巴林持普通护照人员试行免签政策。2025 年第 23 周（6 月 2 日-6 月 8 日）全国民航执行客运航班量近 10.2 万架次。日均航班量 14699 架次，环比上周上升 0.2%，同比 2024 年上升 5.3%，同比 2019 年上升5.4%，航班执飞率为 83.9%，其中国内航班量 87706，同比 2019年上升 10.5%。 （3）IP 衍生品：一款初代 LABUBU 以 108 万元拍卖成交。布鲁可成为《追光之旅·展望奥特曼 60 周年主题展》独家战略合作伙伴。卡游于 5 月 29 日到 6 月 22 日在马来西亚吉隆坡开展线下快闪活动。卡游携手《恋与制作人》推出食玩品类产品。 （4）零售：潮宏基推出特别企划《花丝世家》。中誉宠食完成亿元级 B 轮融资。6 月 10 日起，星巴克三大品类共计数十款产品降价。九毛九计划最高回购 2 亿元公司股份。  风险提示 下游需求不及预期的风险，贸易摩擦的风险，地缘政治的风险，行业竞争加剧的风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-美护商社行业周报：孩子王拟收购丝域65%股权，周六福通过港交所聆讯》2025.06.09 《国元证券行业研究-美护商社行业周报：珀莱雅进军械字号，林清轩冲击港股 IPO》2025.06.03 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 联系人 徐梓童 电话 021-51097188 邮箱 xuzitong@gyzq.com.cn -10%0%11%22%32%6/139/1212/123/136/12可选消费沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 11 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2024A 2025E 2026E 2024A 2025E 2026E 603605.SH 珀莱雅 买入 83.05 32908.37 3.92 4.59 5.32 21.19 18.09 15.61 300957.SZ 贝泰妮 增持 46.06 19511.02 1.19 1.67 2.00 38.79 27.54 23.04 600223.SH 福瑞达 买入 8.74 8884.81 0.24 0.29 0.34 36.48 29.83 25.73 603983.SH 丸美生物 买入 43.18 17315.18 0.85 1.14 1.46 50.80 37.88 29.58 600315.SH 上海家化 增持 22.73 15279.70 -1.24 0.51 0.69 -18.33 44.57 32.94 2367.HK 巨子生物 买入 59.45 63665.24 1.93 2.40 2.94 28.17 24.77 20.22 603193.SH 润本股份 买入 35.89 14520.85 0.74 0.97 1.25 48.50 36.29 29.12 300740.SZ 水羊股份 买入 17.18 6671.79 0.28 0.61 0.75 60.67 27.97 22.78 688363.SH 华熙生物 增持 51.01 24570.41 0.36 0.94 1.26 140.99 54.16 40.33 1318.HK 毛戈平 买入 111.30 54557.80 1.35 2.36 2.96 75.37 43.10 34.44 2145.HK 上美股份 买入 69.35 27603.03 1.96 2.53 3.16 32.31 25.08 20.05 002612.SZ 朗姿股份 增持 17.70 7831.28 0.51 0.68 0.82 34.79 26.13 21.58 300896.SZ 爱美客 增持 177.46 53697.99 6.47 7.55 8.45 27.43 23.51 21.01 832982.BJ 锦波生物 买入 428.01 37883.94 8.27 12.11 16.28 51.75 35.34 26.29 002345.SZ 潮宏基 买入 15.88 14109.58 0.38 0.41 0.48 42.33 38.91 32.85 605098.SH 行动教育 买入 35.69 4256.07 1.86 2.40 2.92 19.20 14.84 12.21 0325.HK 布鲁可 买入 172.90 43095.49 -1.61 4.00 6.00 -98.26 39.57 26.36 资料来源：Wind，国元证券研究所 注：收盘价、市值取 2025.6.13；港股标的收盘价及市值单位均为港元。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 / 11 目录 1.周行情回顾 ...............................