电子行业存储芯片周度跟踪：现货市场高价或影响需求，铠侠计划扩展产能

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 现货市场高价或影响需求，铠侠计划扩展产能 ——存储芯片周度跟踪（2025.06.02-2025.06.06） ◼ 核心观点 NAND：铠侠计划五年内将产量翻一番，以满足 AI 数据中心对NAND 需求。根据 DRAMexchange，上周（20250602-0606）NAND颗粒 22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-5.41%至 2.86%，平均涨跌幅为 0.37%。其中 10 个料号价格持平，10 个料号价格上涨，2 个料号价格下跌。根据科创板日报报道，日本 NAND 闪存巨头铠侠（Kioxia）公布其中长期业务计划，旨在通过扩大其在日本的两家主要工厂，四日市工厂和北上工厂的生产线，到 2029 财年将产能较2024 财年翻一番，以满足人工智能数据中心对 NAND 闪存日益增长的需求。 DRAM：Lam Research发 布"Akara"刻 蚀 系 统 。 根 据DRAMexchange，上周（20250602-0606）DRAM 18 个品类现货价格环比涨跌幅区间为 0.50%至 17.16%，平均涨跌幅为 8.20%。上周 18个料号呈上涨趋势，0 个料号呈下降趋势，0 个料号价格持平。根据CFM闪存市场报道，Lam Research推出新一代刻蚀设备“Akara”，以满足下一代半导体制造工艺对高难度蚀刻技术的需求。Akara 能够实现高达 200:1 的纵横比，这是迄今为止最高的蚀刻性能，能够在不损伤晶圆的情况下实现高效蚀刻。 HBM：华邦电子自研 CUBE 带宽超 HBM4。根据 CFM 闪存市场报道，台湾地区存储厂商华邦电子表示，其自研的 CUBE(定制化超高频宽存储元件；Customized Ultra-Bandwidth Elements)解决方案，预计2026 年逐步贡献营收，期待 2028 年该产品营收可占其 DRAM 事业的40%。CUBE 最初将用于挖矿应用领域，后续将延伸至监控摄影、穿戴设备等 AI 边缘运算场景。据华邦电子介绍，CUBE 通过 DDR3 垂直堆叠设计，可堆叠出类似 HBM 效果，带宽甚至可超越 HBM4。 市场端：多数现货 DRAM 成品延续涨价势头，然过高价格恐抑制部分市场采购需求。根据 CFM 闪存市场报道，存储现货市场多数渠道内存条、服务器 DDR4、LPDDR4X 等产品价格延续上升通道。价格过快上涨显然在部分现货市场难以被需求端普遍接受，如服务器市场中除部分急单之外，系统终端客户难以接受高价 DDR4，服务器终端客户备货意愿明显承压；行业内存条价格上涨压力也逐渐显现。 ◼ 投资建议 我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于算力芯片提振 HBM需求，相关产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注兆易创新、恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 分析师： 刘奕司 E-mail： liuyisi@yongxingsec.com SAC编号： S1760525030002 联系人： 林致 E-mail： linzhi@yongxingsec.com SAC编号： S1760123070001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《华邦电子自研 CUBE，25Q3DRAM 价格涨幅减缓》 ——2025 年 06 月 05 日 《1Q25 全球 NAND 市场环比下降，HBM4 溢价幅度或超30%》 ——2025 年 05 月 26 日 《三星电子开发混合 CXL 模块，LPDDR4X 现货涨价》 ——2025 年 05 月 20 日 -20%-4%12%28%44%60%06/2408/2411/2401/2503/2506/25电子沪深3002025年06月10日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 存储芯片周度价格跟踪 ............................................................................ 3 2. 行业新闻 .................................................................................................... 4 3. 公司动态 .................................................................................................... 6 4. 公司公告 .................................................................................................... 7 5. 风险提示 .................................................................................................... 8 图目录 图 1: NAND 中大容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 2: NAND 中小容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 3: NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 4: NAND Wafer 中小容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 5: DRAM 中大容量现货价格（美元）........................................................ 3 图 6: DRAM 中小容量现货价格（美元）........................................................ 3 表目录 表 1: 存储行业本周重点公告（2025.06.02-06.06） .......................