机械设备行业周报：5月PMI环比修复，重视国产机器人产业推进

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 机械设备 [Table_Date] 发布时间：2025-06-09 6 [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 -1% -9% 27% 相对收益 -3% -7% 19% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 527 总市值（亿） 44120 流通市值（亿） 21467 市盈率（倍） 39.51 市净率（倍） 2.66 成分股总营收（亿） 18769 成分股总净利润（亿） 1121 成分股资产负债率（%） 51.16 [Table_Report] 相关报告 《摆线减速器具备差异化特性，有望成为人形机器人减速器新方向》 --20250605 《宇树科技改制为股份公司，智元通过中欧美多国产品认证》 --20250604 [Table_Author] 证券分析师：刘俊奇 执业证书编号：S0550524020001 17501626511 liujq1@nesc.cn 研究助理：徐宇星 执业证书编号：S0550123060015 17713546131 xuyx3@nesc.cn 研究助理：周兴武 执业证书编号：S0550124070020 15996262528 zhouxw@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 5 月 PMI 环比修复，重视国产机器人产业推进 ---机械设备周报 20250608 报告摘要： [Table_Summary] 一、本周机械板块市场表现与核心观点 1.市场表现：本周各申万一级行业板块整体上涨，其中申万机械设备板块上涨 0.93%，在申万分类中排第 19。申万机械三级行业涨多跌少，激光设备、工程机械器具、磨具磨料等行业涨幅较大。 2.核心观点&重点推荐： 本周板块底部略有回升，情绪端仍然震荡多变，6 月特斯拉审厂驱动市场关注度提升，但特斯拉链受到特斯拉公司 Optimus 项目的负责人 Milan Kovac宣布离职影响受到市场担忧，国产端产业进展持续推进，福莱新材、德马科技等国内企业纷纷举行大型接待活动。5 月中旬以来板块震荡下行，近期情绪处于低位，特斯拉/figure、智元、华为等企业有持续催化，总体震荡趋势预计不变。 重视国产链变化，关注应用落地、轻量化、电子皮肤、散热等产业方向。华为链与赛力斯链为代表的国内产业链下半年有持续的产业推进，同时国内机器人在不断在应用场景端探索，这也是一个重要方向。 5 月 PMI 环比修复，1-4 月机床订单维持高速增长。5 月 PMI 有所修复，制造业 PMI 环比提升 0.5 至 49.5，生产端 PMI 环比提升 0.9 至 50.7，新订单 PMI 环比提升 0.6 至 49.8，关税摩擦阶段性缓和，制造业景气度有所改善。机床工具工业协会发布 1-4 月行业运行简讯，整体上看机床新签订单和在手订单仍保持较高增速，1-4 月金属切削机床新签订单和在手订单均保持 20.3%的增长，目前关税影响对机床行业尚不明显，后续有待持续观察。 二、本周重点跟踪板块更新 【人形机器人】宇树科技改制为股份公司，智元通过中欧美多国产品认证我们建议重点关注传感器、丝杠、减速器等具备较大价值量和壁垒的环节，同时关注人形机器人整机企业进展与技术方案变化带来的机会。除进展较快的特斯拉产业链需要特别重视外，英伟达产业链以及国内的华为产业链、川渝产业链均值得关注。 【通用设备】5 月 PMI 环比修复，关注人形机器人设备机会 5 月 PMI 有所修复，制造业 PMI 环比提升 0.5 至 49.5，生产端 PMI 环比提升 0.9 至 50.7，新订单 PMI 环比提升 0.6 至 49.8，关税摩擦阶段性缓和，制造业景气度有所改善。机床工具工业协会发布 1-4 月行业运行简讯，整体上看机床新签订单和在手订单仍保持较高增速，1-4 月金属切削机床新签订单和在手订单均保持 20.3%的增长，目前关税影响对机床行业尚不明显，后续有待持续观察。 风险提示：宏观经济环境下行风险；国际地缘政治风险；技术进步速度不及预期风险 -20%-10%0%10%20%30%40%50%2024/62024/9 2024/12 2025/3机械设备沪深300 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 22 [Table_PageTop] 机械设备/行业动态 目 录 1. 本周机械板块市场表现与核心观点 .................................................................. 4 1.1. 本周机械板块表现 ................................................................................................................... 4 1.2. 本周观点核心观点&重点推荐 ................................................................................................ 5 2. 通用自动化跟踪 .................................................................................................. 6 2.1. 板块结论与观点 ....................................................................................................................... 6 2.2. 重点数据跟踪 ........................................................................................................................... 6 2.2.1. 机床重点数据 ............................................................................................................................................... 6 2.2.2. 工业机器人重点数据 ...........................................................................................................................