医药生物行业报告：国产创新药密集获批上市，创新药关注度持续提升

证券研究报告：医药生物|行业周报市场有风险，投资需谨慎请务必阅读正文之后的免责条款部分行业投资评级强于大市 |维持行业基本情况收盘点位7699.7552 周最高8490.2552 周最低6070.89行业相对指数表现2024-062024-082024-102025-012025-032025-05-16%-12%-8%-4%0%4%8%12%16%医药生物沪深300资料来源：聚源，中邮证券研究所研究所分析师:蔡明子SAC 登记编号:S1340523110001Email:caimingzi@cnpsec.com分析师:陈成SAC 登记编号:S1340524020001Email:chencheng@cnpsec.com近期研究报告《三生制药创出海交易新纪录，中国创新药企或迎 Lisence out 密集收获期》 - 2025.05.26医药生物行业报告 （2025.05.26-2025.05.30）国产创新药密集获批上市，创新药关注度持续提升l一周观点：国产创新药密集获批上市，迎来收获期本周多款创新药密集上市，恒瑞医药、百济神州、艾力斯、海创药业等创新药企陆续有产品成功获批，创新药板块关注度持续提升，我国创新药逐步迈入收获阶段。据药通社不完全统计，自 2025 年初至 5 月底，共计有 53 款新药在我国获批上市（不含中药创新药），其中有 30 款国产创新药、23 款进口创新药，广泛覆盖肿瘤、自身免疫性疾病、代谢等治疗领域，还涉及部分罕见病用药。按照药物类型划分，53 款新药中有 30 款化药和 23 款创新药。创新药板块近期具备较多催化，海外 BD、ASCO 大会等事件持续提高板块热度。国内创新药企迎来估值重塑，有望成为贯穿全年的投资主线。下半年国家医保谈判为重要事件，谈判前成功获批上市创新药有望通过国谈进入医保实现加速放量。l本周细分板块表现本周其他生物制品板块涨幅最大，上涨 4.65%；化学制剂板块上涨 4.27%，医疗研发外包板块上涨 4%，疫苗板块上涨 2.06%，原料药板块上涨 1.58%；线下药店板块跌幅最大，下跌 2.69%，医院板块上涨 0.14%，医疗设备板块上涨 0.14%，中药板块上涨 0.62%，医药流通板块上涨 0.7%。l推荐及受益标的：推荐标的：英科医疗、迈普医学、怡和嘉业、微电生理、拱东医疗、派林生物、益丰药房、大参林、康臣药业、佐力药业、桂林三金、天士力、新里程、美年健康、国际医学。受益标的：山外山、奕瑞科技、联影医疗、微创机器人、聚光科技、华大智造、迈瑞医疗、澳华内镜、力诺药包、心脉医疗、康拓医疗、奥精医疗、维力医疗、可孚医疗、中红医疗、润达医疗、圣湘生物、华大基因、贝瑞基因、金域医学、九安医疗、万孚生物、天坛生物、爱尔眼科、固生堂、锦欣生殖、环球医疗、方盛制药、贵州三力、药明康德、康龙化成、凯莱英、诺泰生物等。l风险提示：美国加关税事件恶化风险、行业竞争加剧风险、政策执行不及预期风险、产品销售不及预期风险、新品上市不及预期风险、行业黑天鹅事件。发布时间：2025-06-03请务必阅读正文之后的免责条款部分2目录1一周观点：国产创新药密集获批上市，迎来收获期...............................................42一周观点：本周医药板块上涨 2.21%，药品板块涨幅居前 ......................................... 62.1本周医药生物上涨 2.21%，药品板块涨幅居前 ............................................... 62.2细分板块周表现及观点...................................................................73风险提示..................................................................................13请务必阅读正文之后的免责条款部分3图表目录图表 1： 2025 年我国获批创新药（截至 5 月底）..............................................4图表 2： 本周医药生物上涨 2.21%，跑赢沪深 300 指数 3.3pct（单位：%）........................6图表 3： 本周医药生物涨跌幅在 31 个子行业中排名 2 位（单位：%）.............................6图表 4： 本周医药生物细分行业多数实现上涨，药品板块涨幅居前 .............................. 7图表 5： 各子板块涨跌幅分化 ............................................................. 11图表 6： 20250526-20250530 各子板块个股涨跌幅（%）.......................................12请务必阅读正文之后的免责条款部分41 一周观点：国产创新药密集获批上市，迎来收获期本周多款创新药密集上市，恒瑞医药、百济神州、艾力斯、海创药业等创新药企陆续有产品成功获批，创新药板块关注度持续提升，我国创新药逐步迈入收获阶段。据药通社不完全统计，自 2025 年初至 5 月底，共计有 53 款新药在我国获批上市（不含中药创新药），其中有 30 款国产创新药、23 款进口创新药，广泛覆盖肿瘤、自身免疫性疾病、代谢等治疗领域，还涉及部分罕见病用药。按照药物类型划分，53 款新药中有 30 款化药和 23 款创新药。创新药板块近期具备较多催化，海外 BD、ASCO 大会等事件持续提高板块热度。国内创新药企迎来估值重塑，有望成为贯穿全年的投资主线。下半年国家医保谈判为重要事件，谈判前成功获批上市创新药有望通过国谈进入医保实现加速放量。图表1：2025 年我国获批创新药（截至 5 月底）药品名称企业名称适应症艾米迈托赛注射液铂生卓越生物科技（北京）有限公司激素治疗失败的急性移植物抗宿主病（aGVHD）普卢格列汀片石药集团欧意药业有限公司2 型糖尿病注射用瑞卡西单抗广东恒瑞医药有限公司降血脂厄达替尼片Janssen-Cilag International NV尿路上皮癌（二线）塞纳帕利胶囊上海君派英实业有限公司上皮性卵巢癌、输卵管癌（二线）利厄替尼片江苏奥赛康药业有限公司非小细胞肺癌（二线）依苏帕格鲁肽 α 注射液上海银诺医药技术有限公司2 型糖尿病艾沙妥昔单抗注射液Sanofi Winthrop Industrie多发性骨髓瘤（二线）埃万妥单抗注射液Janssen-Cilag International NV非小细胞肺癌（一线）磷酸萘坦司韦胶囊广东东阳光药业股份有限公司联合英强布韦片，治疗成人多基因型慢性丙肝注射用头孢洛生他唑巴坦钠Merck Sharp & Dohme B.V.复杂性腹腔感染塔奎妥单抗注射液Janssen-Cilag International NV多发性骨髓瘤（三线）斯泰度培