传媒行业·AI周度跟踪之十九：快手上线可灵2.1，DeepSeek R1小版本更新

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 17 [Table_Page] 跟踪分析|传媒 证券研究报告 [Table_Summary] [Table_Title] 传媒行业·AI 周度跟踪之十九 快手上线可灵 2.1，DeepSeek R1 小版本更新 核心观点：  国内主要AI产品数据：根据SimilarWeb，前周（2025/5/19-2025/5/25）国内主要AI大模型产品网页端访问量分别为：Kimi 261.96万次，环比下降60.23%；文心一言 176.23万次，环比下降14.47%；通义千问 17.69万次，环比下降9.84%；豆包 1412.55万次，环比上升1.65%；智谱清言 42.35万次，环比下降6.42%；讯飞星火 15.33万次，环比上升4.89%；DeepSeek 9370.04万次，环比下降2.78%；腾讯元宝 531.97万次，环比下降7.90%；天工AI 28.49万次，环比上升99.18%。  海外主要AI产品数据：根据SimilarWeb，前周（2025/5/19-2025/5/25）海 外 主 要 AI 大 模 型 产 品 网 页 端 周 度 访 问 量 分 别 为 ： ChatGPT 125976.90万次，环比下降0.43%；Claude 2328.53万次，环比上升7.55%；Gemini 421.01万次，环比上升312.50%；LLaMA 0.37万次，环比下降49.37%。  海内外 AI 事件关注：近期多款 AI 大模型及应用更新迭代。大模型方面，Deepseek R1 完成小版本升级，在数学、编程及通用逻辑等方面表现优秀，复杂推理任务表现显著提升；多模态模型中，腾讯混元发布并开源语音数字人模型 HunyuanVideo-Avatar，能够根据用户上传的人物图像与音频生成包含自然表情、唇形同步及全身动作的视频，有望大幅提升短视频创作、电商及广告领域的素材创作效率。在应用方面，快手可灵上线 2.1 版本，普通版主打性价比，大师版具有更好的质量表现，有望通过满足差异化的用户需求实现更好的商业化；QQ浏览器针对垂类的高考场景推出 Agent“AI 高考通”，为高考生提供高考信息获取、AI 答疑辅导、填写志愿等 AI 助力。  投资建议。持续完善的 AI 基础设施和持续扩大的用户基础有望更好促进 AI 游戏、AI 影视、AI 营销、AI 情感陪伴、AI 教育、AI agent 等场景的创新。（1）AI 营销：推荐易点天下、蓝色光标，关注引力传媒、利欧股份、省广集团、浙文互联等。（2）AI 玩具：关注上海电影、汤姆猫、奥飞娱乐、实丰文化等。（3）AI 情感陪伴：推荐恺英网络、盛天网络，关注昆仑万维等。（4）AI 影视：推荐华策影视、芒果超媒、博纳影业、光线传媒等，关注欢瑞世纪、*ST 天择等。（5）AI IP：关注中文在线、上海电影、奥飞娱乐、汤姆猫、掌阅科技等。（6）AI游戏：推荐恺英网络、三七互娱、完美世界，关注姚记科技等。此外，DeepSeek R2 有望近期发布，关注浙数文化等。  风险提示。模型迭代效果不及预期；商业化应用落地不及预期；版权、伦理、内容质量的风险。 [Table_Gr ade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2025-06-02 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 旷实 SAC 执证号：S0260517030002 SFC CE No. BNV294 010-59136610 kuangshi@gf.com.cn 分析师： 罗悦纯 SAC 执证号：S0260524120001 luoyuechun@gf.com.cn 请注意，罗悦纯并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： 传媒行业•AI 周度跟踪之十八:Google 召开 I/O 2025 大会，昆仑万维发布天工超级智能体 2025-05-25 传媒行业•AI 周度跟踪之十七:多款多模态大模型推出，有望助力内容创作效率提升 2025-05-18 传媒行业•AI 周度跟踪之十六:ChatGPT 跻身全球网站流量 Top5，元宝文生图功能升级 2025-05-11 [Table_Contacts] -20%-8%4%16%28%40%06/2408/2410/2401/2503/2505/25传媒沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 17 [Table_PageText] 跟踪分析|传媒 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2025E 2026E 2025E 2026E 2025E 2026E 2025E 2026E 横店影视 603103.SH 人民币 15.45 2025/4/17 买入 16.73 0.48 0.56 32.19 27.59 12.63 11.46 21.00 20.30 芒果超媒 300413.SZ 人民币 22.36 2025/4/28 买入 27.88 1.06 1.27 21.09 17.61 4.50 4.31 8.80 10.60 万达电影 002739.SZ 人民币 10.94 2025/4/29 买入 13.76 0.46 0.65 23.78 16.83 8.06 6.51 12.70 15.20 新媒股份 300770.SZ 人民币 40.30 2025/5/2 买入 55.20 3.07 3.26 13.13 12.36 7.69 7.33 18.10 17.90 蓝色光标 300058.SZ 人民币 8.29 2025/4/28 买入 9.09 0.17 0.22 48.76 37.68 17.75 18.49 5.20 6.40 完美世界 002624.SZ 人民币 13.44 2025/5/3 买入 14.37 0.46 0.80 29.22 16.80 21.28 10.97 12.20 18.10 神州泰岳 300002.SZ 人民币 10.57 2025/4/28 买入 13.65 0.63 0.73 16.78 14.48 12.39 9.87 14.90 14.90 吉比特 603444.SH 人民币 251.54 2025/4/23 买入 248.04 13.78 16.03 18.25 15.69 8.75 7.62 19.10 20.90 三七互娱 002555.SZ 人民币 14.67 2025/4/21 买入 24.38 1.35 1.51 10.87 9.72 8.79 7.77 22.30 23.70 恺英网络 002517.SZ 人民币 1