电力设备行业周报：低空经济行业周报（5月第4周）：发改委强调有序拓展低空应用场景，广汽飞行汽车启动适航认证

电力设备 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 11 电力设备 2025 年 05 月 25 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《欧洲电车趋势已起——从欧洲车企2025Q1 财报看电动化趋势—行业深度报告》-2025.5.21 《低空经济行业周报（5 月第 3 周）：沃飞长空获 120 架 AE200 订单，需求拉动下吉林化纤碳纤维涨价—行业周报》-2025.5.18 《新质生产力为矛，周期成长为盾—电新行业 2025 年中期投资策略》-2025.5.15 低空经济行业周报（5 月第 4 周）：发改委强调有序拓展低空应用场景，广汽飞行汽车启动适航认证 ——行业周报 殷晟路（分析师） yinshenglu@kysec.cn 证书编号：S0790522080001  发改委强调分类有序拓展低空应用场景，广汽 GOVY AirCar 启动适航认证 政策端进一步规范、推动低空行业发展：中央层面，5 月 20 日，国家发改委强调分类有序拓展低空经济应用场景，提出“先载货、后载人”“先远郊、后城区”的推进顺序，并严厉打击 “黑飞”行为。地方层面，5 月 20 日，自贡市出台《低空飞行服务管理办法》，将于 6 月 1 日起施行，构建市级低空飞行服务体系；5 月19 日，苏州市发布《低空经济促进条例（草案修改三稿）》并征求公众意见，计划 10 月正式实施，新增“飞行服务”专章，并配套 20 亿元产业基金。低空飞行器整机取得进展：5 月 23 日，沃兰特航空首架 VE25-100 eVTOL 原型机在自贡正式下线，随后将进入密集试飞阶段，力争 2026 年完成适航取证。5 月 22 日，广汽集团表示，旗下 GOVY AirCar 和 AirJet 分别针对城市与城际短途出行场景，目前多旋翼 GOVY AirCar 已启动适航认证。此外，中国航天科技集团研制的彩虹-YH1000 无人物流机于 5 月 22 日在西北完成首飞，可服务中心城市至偏远县乡的物流配送，具备多种运输投送功能，支撑低空物流体系构建。此外，4 月份智能无人飞行器制造行业增加值 74.2%，大幅快于规模以上工业增速，行业维持高景气度。我们认为，低空经济已经迎来从宏观（国家层面产业规划）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建主机招标、应用场景打造）的纵向落地，建议关注低空经济后续板块行情，推荐标的卧龙电驱、绿能慧充，受益标的：（1）低空制造：万丰奥威、宗申动力等；（2）低空基建：莱斯信息、深城交等；（3）低空运营：深圳机场、中信海直、祥源文旅、岭南控股、西域旅游等。  本周板块行情：宁德 H 股溢价上市带动锂电标的上涨 5 月 19 日-5 月 23 日低空经济 A 股相关标的平均涨跌幅为-2.2%，其中，涨幅前五标的分别为国轩高科（+9.3%）、海特高新（+6.6%）、祥源文旅（+3.8%）、宁德时代（+2.9%）、中无人机（+2.4%）；跌幅前五的标的分别为安达维尔（-9.1%）、英搏尔（-8.5%）、万泽股份（-8.4%）、创世纪（-7.3%）、凯众股份（-7.2%）。美股方面，亿航智能下跌-10.8%，Archer Aviation 受到负面影响，下跌 20.4%。  赣锋锂业低空固态电池方案进入适航认证，瑞普兰钧发布问顶 eVTOL 电芯 5 月 21 日，赣锋锂业在投资者交流会中说明，公司推出适配低空飞行场景的固态电池，与知名无人机及 eVTOL 企业达成合作，样品进入适航认证流程，为低空经济商业化运营奠定基础；同日，万向钱潮在投资者业绩说明会中提到，低空飞行器方面多个轴承送样测试进展顺利，计划 2026 年进入量产；5 月 15 日，瑞浦兰钧于 CIBF2025 发布高镍三元锂电芯“问顶®50Ah”， 产品专为低空飞行器设计，单电芯能量密度达 310Wh/kg，系统能量密度 270Wh/Kg，远超车规级电池水平，续航可达 300 公里。  风险提示：产业政策落地速度不及预期，低空应用场景在 C 端普及不及预期。 -24%-12%0%12%24%36%2024-052024-092025-01电力设备沪深300相关研究报告 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报告 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 11 目 录 1、 本周板块回顾：宁德 H 股溢价上市带动锂电标的上涨，发改委强调分类有序拓展低空经济应用场景 ........................ 3 1.1、 本周板块涨跌幅：宁德 H 股溢价上市带动锂电标的上涨，关税波澜再起，美股普遍下行 ................................. 3 1.2、 低空经济板块周观点：发改委强调分类有序拓展低空经济应用场景，eVTOL 整机及配套零部件持续取得进展 .................................................................................................................................................................................................... 4 2、 行业动态：发改委对有序拓展低空应用场景作出部署，2025 第九届世界无人机大会开幕 ............................................ 6 2.1、 国家发改委：分类有序拓展低空经济应用场景，严打各类“黑飞”行为 .............................................................. 6 2.2、 沃兰特 VE25-100 产品系列的原型机正式亮相 ........................................................................................................... 6 2.3、 2025 第九届世界无人机大会开幕，同期举办国际低空经济与无人系统博览会/无人机展 .................................... 6 2.4、 彩虹-YH1000 无人物流机成功首飞 ............................................................................................................................. 6 2.5、 自贡发布《自贡市低空飞行服务管理办法（试行）》，6 月 1 日施行 ....................................................................... 7 2.6、 国务院新闻办发布会指出 4 月份智能无人飞行器制造行业增加值 74.2% ....................................