科技主题行情催化下，部分相关绩优基金规模快速增长

金融工程丨深度报告 [Table_Title] 科技主题行情催化下， 部分相关绩优基金规模快速增长 %%%%1 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 31 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary]与 2024 年四季报相比，今年一季度主动权益基金增持最多的四个行业为金属材料及矿业（1.16pct）、汽车（1.05 pct）、机械设备（0.69 pct）和电子（0.69 pct）。从主动调仓角度来看，主动加仓最多的四个行业分别是机械设备（0.70 pct）、金属材料及矿业（0.69 pct）、汽车（0.62 pct）和电子（0.59 pct）。剔除行业主题基金影响后，主动加仓最多的四个行业分别是金属材料及矿业（0.98pct）、食品饮料（0.64pct）、电子（0.58pct）和传媒互联网（0.54pct）。 分析师及联系人 [Table_Author] 覃川桃 杨凯杰 SAC：S0490513030001 SFC：BUT353 %%%%2请阅读最后评级说明和重要声明 丨证券研究报告丨 更多研报请访问 长江研究小程序 cjzqdt11111 [Table_Title2] 科技主题行情催化下， 部分相关绩优基金规模快速增长 金融工程丨深度报告 [Table_Summary2] 市场有所回暖，主动权益基金新发规模持续回升 2025 年一季度主动权益基金净值规模加权涨跌幅为 3.78%，中位数涨跌幅为 2.92%。一季度主动权益基金新发 159.08 亿元，相比 2024 年四季度持续回升。 主动权益基金整体股票仓位上升 普通股票型、偏股混合型、灵活配置型和平衡混合型基金合计股票持仓市值占合计资产净值的比例分别为 89.36%、88.18%、77.51%和 57.68%，四种类型基金仓位变化分别+0.42pct、+0.26pct、-0.03pct 和+2.30pct。2025Q1 主动权益基金整体股票仓位为 85.47%，相比于2024Q4 略升 0.31pct。 强势主题行情下，相关绩优公募基金规模快速增长 2025 年一季度收益 Top10 的基金当期涨跌幅均在 30%以上，净申购合计 232.88 亿。其中增长规模最高且同时为涨幅最高的鹏华碳中和主题净申购达 92.38 亿元；永赢先进制造智选连续两个季度入选净申购 Top10 和收益 Top10 基金产品，一季度规模增长 88.34 亿元，涨幅为52.32%。 一季度主动权益重仓前四大行业：电子、医药、电信和食品饮料 电子持仓增加 0.59pct 至 19.21 %，剔除行业主题基金影响后，主动加仓 0.58pct。 医疗保健持仓增加 0.57pct 至 10.49%，剔除行业主题基金影响后，主动加仓 0.08pct。 电力及新能源设备持仓减少 2.05pct 至 9.94%，剔除行业主题基金影响后，主动减仓 1.29pct。 食品饮料持仓增加 0.44pct 至 8.82%，剔除行业主题基金影响后，主动加仓 0.65pct。 非行业主题基金主动加仓最多的四个行业：金属、食品饮料、电子和传媒 非行业主题基金主动加仓最多的四个行业分别是金属材料及矿业（0.98pct）、食品饮料（0.64pct）、电子（0.58pct）和传媒互联网（0.54pct），与主动权益基金 top4 行业的名单和名次相比略有差异。其中非行业主题基金在金属材料及矿业上主动加仓略高于主动权益基金主动加仓，而在机械设备、汽车和电子上主动权益基金中主动加仓水平明显更高。 风险提示 1、本报告根据历史数据测算而得，未必与未来表现相符； 2、若无特别说明，基金季报数据测算截至 2025 年 04 月 22 日，规模合计披露率约 99.82%，剩余在截至时间尚未披露规模的基金数据可能对最终测算结果有小幅影响； 3、部分新发基金管理人未编制基金当期季度报告，因此估算数据可能存在部分误差； 4、本报告个股采用长江行业分类，统计口径、行业分类的变化可能导致结论发生变化。 相关研究 [Table_Report]•《机构洞察系列（二）：解码 ETF 机构投资者画像》2025-04-29 •《资产配置（二）：风险预算风险平价模型》2025-04-11 •《多因子选股（二十）：因子投资新时代》2025-04-09 2025-05-123 请阅读最后评级说明和重要声明 4 / 31 金融工程 | 深度报告 目录 总量分析 ....................................................................................................................................... 6 主动型权益基金收益 ....................................................................................................................................... 6 基金规模分析 .................................................................................................................................................. 7 头部基金分析 .................................................................................................................................................. 8 一季报持仓结构分析 ................................................................................................................... 11 主动权益基金整体 ........................................................................................................................................ 11 非行业主题基金 ............................................................................................................................................ 27 总结 .....................................................................................