汽车行业周报：行业维持高景气，关注新科技方向

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1/16 ehttps：//mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQhttps：//mp.weixin.qq.com/s/TX4TkTX0RZ7LRUsFAF59cQ[Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2025 年 05 月 20 日 [Table_Title] 行业维持高景气，关注新科技方向 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  国内车市 5 月上旬整体维持健康高增长 乘用车：5 月 1-11 日，全国乘用车市场零售 57.4 万辆，同比去年 5 月同期增长 12%，较上月同期增长 34%，今年以来累计零售 744.6 万辆，同比增长 8%；5 月 1-11 日，全国乘用车厂商批发 46.4 万辆，同比去年5 月同期增长 25%，较上月同期下降 2%，今年以来累计批发 893.2 万辆，同比增长 12%。 新能源：5 月 1-11 日，全国乘用车新能源市场零售 29.4 万辆，同比去年 5 月同期增长 32%，较上月同期增长 29%，新能源市场零售渗透率51.3%，今年以来累计零售 361.8 万辆，同比增长 35%；5 月 1-11 日，全国乘用车厂商新能源批发 25.7 万辆，同比去年 5 月同期增长 30%，较上月同期增长 1%，新能源厂商批发渗透率 55.3%，今年以来累计批发423.8 万辆，同比增长 41%。  2024 年汽车零部件行业维持高景气，但较 2023 年度有所回落 我们对全部申万汽车中汽车零部件行业标的 2024 年年度财务数据进行了统计： 营业收入方面：共计 25.3%的汽车零部件企业实现 2024 年营业收入同比增速超 20%。相比较于前两年度，比例高于 2022 年（23.5%），低于2023 年（27.2%）。共计 76.7%的汽车零部件企业实现营业收入同比正增长。相比较于前两年度，比例高于 2022 年（63.5%）与 2023 年（71.3%）。数据表明从行业规模角度来看，2024 年整体汽车零部件行业规模仍然受到汽车整体景气度提升带动，但绝对高增长企业占比已较2023 年有所回落。 扣非归母净利润方面：共计 36.9%的汽车零部件企业实现 2024 年扣非归母净利润同比增速超 20%。相比较于前两年度，比例高于 2022 年（27.5%），低于 2023 年（38.4%）。共计 62.2%的汽车零部件企业实现扣非归母净利润正增长。相比较于前两年度，比例高于 2022 年（50.2%），低于 2023 年（68.5%）。数据表明从行业规模角度来看，整体汽车零部件行业规模仍然受到汽车整体景气度提升带动，但行业盈利水平已较 2023 年的高峰有所回落。  投资建议 乐观看待行业销量及领先企业业绩走势。关注智驾安全务实化后，核心零部件受益机会，继续关注“科技市”大背景下，汽车新科技方向发展。  风险提示 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新兴科技发展及落地不及预期等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：政策逐步发力，智驾转向实务发展》2025.05.12 《国元证券行业研究-汽车行业周报：电动智能持续，关注欧洲新动向》2025.04.28 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn 分析师 陈烨尧 执业证书编号 S0020524080001 电话 021-51097188 邮箱 chenyeyao@gyzq.com.cn -14%-1%12%25%39%5/208/1811/162/145/15汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2/16 目录 1.本周行情回顾（2025.05.10-05.16） ..................................................................... 3 2.本周数据跟踪（2025.05.10-05.16） ..................................................................... 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 中国乘用车市场品牌周销量榜 .................................................................... 6 2.3 重要月度数据跟踪....................................................................................... 7 3.本周行业要闻（2025.05.10-05.16） ..................................................................... 7 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 7 3.2 国外车市重点新闻...................................................................................... 11 4.国元汽车主要关注标的公告（2025.05.10-05.16） ............................................. 14 5.风险提示 .............................................................................................................. 15 图表目录 图 1：申万一级行业涨跌幅排名 ........................................................................ 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTMBands ............................................................. 4 图 3：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周