把握AI应用“击球区”

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20250518 把握 AI 应用“击球区” 2025 年 05 月 18 日 ⚫ 市场回顾 本周（5.12-5.16）沪深 300 指数上涨 2%，中小板指数上涨 0.68%，创业板指数上涨 1.38%，计算机（中信）板块下跌 1.40%。板块个股涨幅前五名分别为：京天利、赢时胜、锐明技术、麦迪科技、汇纳科技；跌幅前五名分别为：京北方、道通科技、航天长峰、安博通、汇金科技。 ⚫ 行业要闻 ➢ OpenAI 发布新基准 HealthBench，o3 模型超越人类医生。 ➢ Manus 全面开放注册，上线图像生成功能。 ⚫ 公司动态 ➢ 绿盟科技：5 月 15 日，绿盟科技集团股份有限公司发布公告称，持股 5%以上股东中电科（成都）网络安全股权投资基金合伙企业（有限合伙）因经营管理需要，计划 2025 年 6 月 9 日至 2025 年 9 月 8 日期间，以大宗交易、集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过 23,979,255 股，合计减持比例占公司总股本的比例不超过 3%。 ➢ 索辰信息：5 月 17 日，上海索辰信息科技股份有限公司发布公告称，全资子公司上海索辰数字科技有限公司拟以支付现金方式受让北京力控元通科技有限公司（简称“标的公司”）股权及/或向标的公司增资，收购取得标的公司 51%股权，并将其作为控股子公司纳入合并报表范围。 ⚫ 本周观点 ➢ 我们坚定认为 2025 年将是 AI Agent 元年，也是软件大革命的起点：Agent或成为软件价值重估的重要催化剂，软件厂商的目标市场有望扩大到数万亿美元的劳动力市场，AI Agent 也有望提升软件的消费属性，进一步打开软件厂商的估值天花板，针对不同方向，建议关注： ➢ 1）办公：金山办公、合合信息、福昕软件等； ➢ 2）编程：卓易信息、普元信息、金现代等； ➢ 3）司法：金桥信息、华宇软件等； ➢ 4）终端 AI：中科创达、萤石网络等； ➢ 5）ERP/ CRM：金蝶国际、用友网络、能科科技、赛意信息、鼎捷数智、汉得信息、中软国际等； ➢ 6）OA：泛微网络、致远互联等； ➢ 7）金融/财税：同花顺、新大陆、新致软件、税友股份、京北方等； ➢ 8）教育：科大讯飞、佳发教育等； ➢ 9）医疗：讯飞医疗、创业惠康、卫宁健康等； ➢ 10）客服：梦网科技、彩讯股份等； ➢ 11）AIGC：美图、万兴科技等。 ⚫ 风险提示 ➢ 技术发展不及预期；行业竞争加剧。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 研究助理 白青瑞 执业证书： S0100124010021 邮箱： baiqingrui@mszq.com 相关研究 1.计算机行业深度研究：软件大革命深度：AI Agent 投资宝典-2025/05/12 2.计算机周报 20250510：华为“根”技术初露锋芒-2025/05/10 3.计算机行业事件点评：鸿蒙重磅产品即将发布，PC 有望成为下一个“主战场”-2025/05/10 4.计算机行业动态报告：重估数据库：未来软件=Agent+数据库-2025/05/06 5.计算机周报 20250504：计算机行业 24 年报及 25 年一季报分析：拐点已现-2025/05/04 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点 ................................................................................................................................................................. 3 1.1 巨头财报验证 AI 货币化能力，AI 应用进入密集发布期 ............................................................................................................ 3 1.2 投资建议 ............................................................................................................................................................................................ 11 2 行业新闻 .............................................................................................................................................................. 12 3 公司新闻 .............................................................................................................................................................. 13 4 本周市场回顾........................................................................................................................................................ 14 5 风险提示 .............................................................................................................................................................. 16 插图目录 .................................................................................................................................................................. 17 表格目录 ....................................................................................................................