汽车和汽车零部件行业周报:海内外共振具身智能加速落地

本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 5 汽车和汽车零部件行业周报 20250518 海内外共振 具身智能加速落地 2025 年 05 月 18 日 ➢ 本周数据:2025 年 5 月第 2 周(5.5-5.11)乘用车销量 45.4 万辆,同比+4.9%,环比+7.1%;新能源乘用车销量 22.6 万辆,同比+16.0%,环比+10.8%;新能源渗透率 49.8%,环比+1.6%。 ➢ 本周行情:汽车板块本周表现强于市场。本周(5 月 12 日-5 月 16 日)A 股汽车板块上涨 1.91%,在申万子行业中排名第 7 位,表现强于沪深 300(1.23%)。细分板块中,乘用车、汽车零部件分别上涨 3.76%、1.61%,商用载货车、汽车服务、摩托车及其他、商用载客车分别下跌 0.48%、1.05%、1.33%、2.33%。 ➢ 本周观点:本月建议关注核心组合【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 ➢ 机器人产业化进程加速 看好 T 链机器人+强智能化主机厂。本周,特斯拉向华尔街分析师公布:Optimus 目前的产能为每月 1,000 辆。特斯拉计划在第四季度启动投资者参观制造过程的计划,第二代生产线的产能为每月 10,000 辆;全球领先的物流企业 DHL 与机器人技术先锋波士顿动力深化合作;华为与优必选科技签署全面合作协议,推动人形机器人工业与家庭场景落地;美团战投领投具身智能公司自变量机器人;上海傲意信息科技、星际光年、傲鲨智能、魔法原子等具身智能公司再获融资。海内外人形机器人技术、商业化进展不断突破,我们全年维度看好 T 链产业化进程+强智能化能力的汽车主机厂在机器人领域布局:1)T 链:特斯拉是最可能跑通人形机器人 0-1 的主机厂,马斯克表示今年年底前将会有数千个 Optimus 在特斯拉工厂工作,Optimus 产量提升速度将超过特斯拉任何其他产品,5 年内能够达到一百万台量级;2)强智能化能力的汽车主机厂:宇树科技王兴兴表示,“硬件相对好解决,如果当下有比较强的通用型AI,年底就能生产 10 万台人形机器人,真正难的是高智能通用型机器人大模型”,我们看好小米、小鹏等强智能化能力的汽车主机厂在机器人领域布局。 ➢ 乘用车基本面向上 新车催化密集 智驾平权提振估值。根据乘用车上险数据,5 月第 1/2 周乘用车销量 42.4/45.4 万辆,新能源渗透率为 48.2%/49.8%,受益车展后新车密集催化及五一需求好转,周销量快速恢复。近期,吉利银河星耀 8 上市,上市限时价 11.58-15.58 万元,加速抢夺 20 万元以下市场;理想汽车宣布 L 系列智能焕新版正式上市,新车全系标配激光雷达。展望,后续将迎新车密集催化,重点新车包括小米 YU7、小鹏 M03 MAX、G7、吉利银河星舰 9、零跑 B01、长安深蓝 S09 等,建议关注基本面向上及具有智驾能力的公司。 ➢ 投资建议:乘用车:看好智能化、全球化加速突破的优质自主,推荐【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、赛力斯、理想汽车】,建议关注【小米集团】。 零部件:1)新势力产业链:推荐 H 链-【沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份】;建议关注小米链【无锡振华】; 推荐 T 链【拓普集团、新泉股份、双环传动】; 2)智能化:推荐智能驾驶-【伯特利】,建议关注【地平线机器人】,推荐智能座舱-【上声电子、继峰股份】。 机器人:汽车零部件公司具有强客户卡位优势、强批量化生产能力,且主业产品与机器人具有高度相通性。推荐有业绩有能力的汽配机器人标的【拓普集团、伯特利、爱柯迪、双环传动、银轮股份】,建议关注【豪能股份、均胜电子、隆盛科技、富临精工、中鼎股份】。 摩托车:推荐中大排量龙头车企【春风动力】。轮胎:推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。重卡:天然气重卡上量+需求向上,推荐【中国重汽】。 ➢ 风险提示:汽车行业竞争加剧;需求不及预期;智驾进度不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 崔琰 执业证书: S0100523110002 邮箱: cuiyan@mszq.com 相关研究 1.汽车行业系列深度十:2024Q4&2025Q1:政策驱动总量 智能化盈利领跑-2025/05/14 2.汽车和汽车零部件行业周报 20250511:具身智能加速 看好 T 链+强智能化主机厂-2025/05/11 3.汽车和汽车零部件行业周报 20250505:2025Q1 政策促进内需 具身智能加速-2025/05/06 4.新势力系列点评十八:4 月车市平稳增长 新势力开启新品周期-2025/05/02 5.汽车和汽车零部件行业周报 20250427:25Q1 板块持仓上升 车展高端供给加速-2025/04/27 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 周观点:海内外共振 具身智能加速落地 ................................................................................................................... 3 1.1 乘用车:智能化+出海共振 看好优质自主车企崛起 .................................................................................................................. 3 1.2 智能电动:长期成长加速 看好智能化增量 .................................................................................................................................. 3 1.3 机器人:龙头加速入局 具身智能新纪元开启.............................................................................................................................. 4 1.4 摩托车:消费升级新方向 优选中大排量龙头.............................................................................................................................. 6 1.5 重卡:需求与结构升级共振 优选龙头和低估值 ......................................................................................................................... 7 1.6 轮

立即下载
汽车
2025-05-18
民生证券
崔琰
31页
1.9M
收藏
分享

[民生证券]:汽车和汽车零部件行业周报:海内外共振具身智能加速落地,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.9M,页数31页,欢迎下载。

本报告共31页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共31页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
未来国内新能源车市场芳纶纸规模预测
汽车
2025-05-16
来源:汽车:国产化绝缘纸在驱动电机上的应用-车企降本压力下的新机遇
查看原文
国内新能源车市场芳纶纸规模
汽车
2025-05-16
来源:汽车:国产化绝缘纸在驱动电机上的应用-车企降本压力下的新机遇
查看原文
国产芳纶纸成本 VS 进口芳纶纸成本
汽车
2025-05-16
来源:汽车:国产化绝缘纸在驱动电机上的应用-车企降本压力下的新机遇
查看原文
芳纶纸复合膜结构
汽车
2025-05-16
来源:汽车:国产化绝缘纸在驱动电机上的应用-车企降本压力下的新机遇
查看原文
不同冷却方式电机的绝缘纸选择
汽车
2025-05-16
来源:汽车:国产化绝缘纸在驱动电机上的应用-车企降本压力下的新机遇
查看原文
国产绝缘纸和进口绝缘纸的性能对比——介电强度对比
汽车
2025-05-16
来源:汽车:国产化绝缘纸在驱动电机上的应用-车企降本压力下的新机遇
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起