5月十大金股：五月策略和十大金股

2025 年 05 月 05 日 五月策略和十大金股 —5 月十大金股 投资要点 分析师：杨芹芹 S1050523040001 yangqq@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌ 总量观点 5 月海外关税冲击边际减弱，等待经济数据进一步走弱后的降息重启。美股波动有望再度放大，美债重回震荡，黄金等待更具性价比位置。国内业绩落地，PMI 走弱但短期难有超预期政策。景气投资难度较大，红利资产筹码松动，科技成长题材活跃。 行业选择：银行股季报不及预期，市场担心分红不可持续，银行股抱团快速解体调整。基本面承压，景气投资难度加大。财报落地，小微盘风险逐步出清，科技成长活跃度有望提升，关注产业催化（AI、机器人、智驾等）、自主可控（半导体、机器人、军工等）。 ▌ 本期金股组合： 电子：致尚科技（301486.SZ） 电子：星宸科技（301536.SZ） 计算机&AI&互联网：迈信林（688685.SH） 计算机&AI&互联网：金桥信息（603918.SH） 传媒新消费：姚记科技（002605.SZ） 中小盘&主题&北交所：唯科科技（301196.SZ） 汽车：嵘泰股份（605133.SH） 电力设备：蓝黛科技（002765.SZ） 医药：一品红（300723.SZ） 化工：瑞丰新材（300910.SZ） 注：金股排名不分先后 ▌ 风险提示 国内政策不及预期，地缘政治风险再起，关税博弈反复 -20-15-10-505101520(%)沪深300策略研究 券研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 5 月十大金股组合 ....................................................................... 3 2、 观点汇总............................................................................... 3 2.1、 总量观点：关税冲击缓和，人民币汇率急升，A 股震荡上行可期，关注成长反弹 ........... 3 2.2、 行业及个股逻辑： ................................................................ 4 2.3、 金股盈利预测表： ................................................................ 15 3、 风险提示： ............................................................................. 15 图表目录 图表 1：2025 年 5 月华鑫十大金股组合（2025/05/05） ....................................... 3 图表 2：十大金股盈利预测表（2025/05/05） ............................................... 15 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 1、 5 月十大金股组合 图表 1：2025 年 5 月华鑫十大金股组合（2025/05/05） 序号 公司代码 名称 行业 总市值（亿元） PE EPS 联系人 2024 2025 2026 2024 2025 2026 1 301486.SZ 致尚科技 电子 77 89.63 71.49 50.04 0.67 0.84 1.20 高永豪、张璐 2 301536.SZ 星宸科技 电子 247 92.94 66.53 49.62 0.63 0.88 1.18 高永豪、张璐 3 688685.SH 迈信林 计算机&AI&互联网 93 205.23 38.79 28.15 0.31 1.64 2.26 宝幼琛 4 603918.SH 金桥信息 计算机&AI&互联网 67 -107.53 114.25 76.17 -0.17 0.16 0.24 宝幼琛 5 002605.SZ 姚记科技 传媒新消费 112 20.82 19.06 17.69 1.30 1.42 1.53 朱珠 6 301196.SZ 唯科科技 中小盘&主题&北交所 83 37.60 31.22 26.06 1.76 2.12 2.54 任春阳 7 605133.SH 嵘泰股份 汽车 83 43.16 32.19 26.19 0.88 1.18 1.45 林子健 8 002765.SZ 蓝黛科技 电力设备 103 82.95 47.76 35.02 0.19 0.33 0.45 张涵、罗笛箫 9 300723.SZ 一品红 医药 180 -33.19 110.64 73.76 -1.20 0.36 0.54 胡博新 10 300910.SZ 瑞丰新材 化工 180 24.92 20.81 16.84 2.48 2.97 3.67 张伟保、高铭谦 资料来源：wind 资讯，华鑫证券研究（注：金股排名不分先后） 2、 观点汇总 2.1、 总量观点：关税冲击缓和，人民币汇率急升，A 股震荡上行可期，关注成长反弹 核心要点：5 月海外关税冲击边际减弱，等待经济数据进一步走弱后的降息重启。美股波动有望再度放大，美债重回震荡，黄金等待更具性价比位置。国内业绩落地，PMI 走弱但短期难有超预期政策。景气投资难度较大，红利资产筹码松动，科技成长题材活跃。 #假期要点：关税冲击缓和，人民币急升；风险资产上涨，避险资产回落 关税冲击缓和：美国商务部长卢特尼克声称有的关税已谈妥待批准。中国商务部也表明中方正在进行评估中美关税谈判。 亚洲货币异动：新台币大涨 5%，韩元上涨 2.5%，港币触及 7.75 强方兑换保证，香港金管局时隔五年首次紧急干预。人民币急升将近 1%率涨至 7.21。 风险资产上涨：全球风险资产全面上涨，恒科 5 月开门红涨超 3%，纳指与标普已修复4/2 以来全部跌幅。非农好于预期，避险资产回落，黄金美债调整。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 #海外：聚焦关税谈判进展和降息预期，美股波动有望放大，美债震荡，黄金逢低配置 海外宏观：5 月海外关税仍有不确定性，行业关税担忧再起，但对市场冲击边际减弱；美国 ADP 和 GDP 走弱、非农前值下修，通胀预期抬头，滞胀担忧回升，5/8FOMC 预期中性，流动性边际改善。 海外策略：美股因流动性改善，可小仓位博弈财报，如量子、AI 软件等。但 SELL IN MAY 风险犹存，警惕波动再度放大。美债重回震荡，把握 4.5%以上做多机会。黄金低位震荡，等待更具性价比位置。 #国内：4 月 PMI 超预期大降，聚焦出口下行压力和政策对冲力度 PMI 承压：4 月 PMI 为 49%，重回收缩区间，超季节性大降，为近一年半来最低。受关税影