2025上海车展总结

2025上海车展总结证券研究报告证券分析师 ：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn联系电话：021-601997932025年5月6日请务必阅读正文之后的免责声明部分2025年上海车展总结2◼ 发布会总结：机器人是最大亮点，智能化+全球化是战略重点，电动化已走向成熟。➢ 机器人：小鹏-奇瑞-长安等多家车企首次展出了机器人，其中小鹏IRON关注度最高也最超预期。➢ 智能化：紧跟Q1车企陆续宣布智驾平权，第三方供应商积极发布智驾新方案。车企智驾发布会大部分都在Q1提前举办，车展更多是供应商方案：华为宣布开启高速场景L3商业化/发布ADS4.0技术路线，地平线发布基于J6P的HSD城区辅助驾驶系统，小马发布第七代robotaxi车型成本下降至30万元级别等。➢ 全球化：长城-奇瑞-比亚迪-上汽-小鹏-吉利-长安等车企重点宣传全球化，也趁车展之际举办全球伙伴大会等。➢ 电动化：新车同质化愈加明显。大六座SUV或是竞争最激烈的赛道，其他细分市场也处于红海竞争状态。◼ 重点新车总结：大六座SUV竞品较多，部分热门车型未亮相车展，合资电车开始发力➢ 中大型SUV新车较多：本届车展亮相/上市的旗舰SUV车型包括极氪9X/比亚迪Dynasty-D/乐道L90/长安深蓝S09/广汽传祺向往S9等，多强调座椅舒适度、多屏智能化以及高阶辅助驾驶等。部分重磅新车缺席车展，车展亮相新车有限：小米YU7/小鹏G7/理想i8等重磅车型未亮相车展，且多数车型在车展前单独上市或在车展仅亮相，后续单独举行发布会，整体新车信息有限。◼ 智能化部件总结：第三方智驾供应商积极推出全新方案➢ 智驾解决方案商分层匹配不同车企需求：华为发布ADS4.0技术路线且车企“朋友圈”目前已经达到11家，地平线J6系列获得多家车企定点，与理想-比亚迪-吉利-大众等多家车企配套关系日益增强，且与大陆-电装等多家tier1达成合作，或形成新的“阵营”。小马智行聚焦于L4发力，第七代robotaxi车型成本降至30万元级别。德赛西威首发全栈辅助驾驶解决方案，基于72tops舱驾融合成功挑战高速NOA+城市记忆领航辅助驾驶+记忆泊车场景。➢ 域控制器/底盘两大赛道玩家日益增多：1）高通智驾域控制器各大tier1纷纷合作；2）伯特利-耐世特-格陆博等多家tier1发布线控制动EMB技术。➢ 风险提示：贸易战升级进一步超出预期；全球经济复苏力度低于预期；L3-L4智能化技术创新低于预期；全球新能源渗透率低于预期；地缘政治不确定性风险增大。3目录整车发布会总结风险提示车展重点新车总结智能化零部件发布会总结4一、整车发布会总结车企发布会总结5数据来源：上海车展发布会，东吴证券研究所表：车企车展发展重点方向信息汇总企业名称重点方向具体情况华为智能化ADS 4四大升级，华为ADS 4.0全新WEWA架构升级，结合XMC数字底盘，CAS4.0全维防碰撞系统覆盖全速域，功能维度实现车位到车位2.0、泊车代驾2.0，高速L3商用解决方案发布。小鹏智能化+机器人AI汽车再进阶，发布P7+超长续航max20.88万元；IRON人形机器人基于VLA大模型实现从动作模仿到认知决策的质变，已在广州工厂投入实训。理想智能化Pro车型标配禾赛激光雷达，Pro采用征程6M，Max采用英伟达Thor U芯片，支持端到端大模型。蔚来智能化神玑芯片未来将搭载于新款ET5、ET5T、ES6、EC6上，为智能辅助驾驶的持续升级提供算力基础。零跑智能化零跑B01全球首秀，智能化层面会看齐零跑B10，搭载激光雷达+高通8650芯片智能驾驶方案，支持高速领航、城市记忆领航、泊车辅助等功能。长城智能化全新高山搭载Coffee Pilot Ultra。长城坚持“人机共驾”，拒绝过度宣传自动驾驶功能。安全为核心，辅助驾驶里程超1.3亿公里，避免事故3.2万次。全球化打造全球品牌GMW。长安智能化深蓝S09搭载华为乾崑智驾ADS 3.3，将于2025H2首批升级华为ADS 4.0。吉利智能化极氪9X首发搭载千里浩瀚H9方案，目标L3级智能辅助驾驶。硬件端，传感器方案为1颗长距激光雷达+4颗补盲激光雷达，智驾芯片选择双Thor芯片，算力1400TOPS，自研自制智驾域控制器。全球化银河E5已斩获欧洲E-NCAP、澳洲ANCAP 双五星最高评级，以及中国C-NCAP、东盟NCAP五星认证，实现“全球五星安全”。上汽智能化尚界品牌全面与华为合作；智己-Momenta合作具备L2-L4全栈量产能力；华为乾崑智驾首搭燃油车，上汽大通商用车与华为乾崑官宣战略合作。全球化Global战略+打造国际化品牌（MG）。广汽智能化广汽埃安推出首款具备全球化适应能力的前装量产L4级别高度自动驾驶车，全车搭载33个传感器，一台车10颗激光雷达，搭载2000 TOPS高算力，双系统安全冗余。华为：智选模式+HI模式超级大阵容6◼华为乾崑合作车型矩阵扩容。截至2025年4月，华为智选车模式形成“五界”品牌，价格带覆盖进一步完善；HI模式朋友圈持续拓展，奥迪、猛士等品牌搭载华为乾崑智驾。数据来源：华为官网，汽车之家，东吴证券研究所图：华为乾崑合作车型模式品牌合作车企合作车型价格带智选车模式问界赛力斯问界M9、问界M8、问界M7、问界M522.98~56.98万元智界奇瑞智界新S7、智界R722.98~34.98万元享界北汽享界S930.98~44.98万元尊界江淮尊界S800100~150万元（预售）尚界上汽——10~15万元（预测）HI模式深蓝长安深蓝S09、深蓝L07 ADS SE版、深蓝S07 ADS SE版16.39~19.79万元阿维塔阿维塔12、阿维塔11、阿维塔07、阿维塔0620.99~36.99万元传祺广汽向往M8乾崑系列、向往S920~30万元（预测）极狐北汽阿尔法S622.58万元方程豹比亚迪豹8、豹528.48~42.38万元奥迪奥迪Audi Q6L e-tron、Audi A5L Sportback30~50万元（预测）岚图东风全新岚图梦想家乾崑版、岚图 FREE35.99~42.99万元猛士猛士M81770万元（预测）华为：ADS4.0发布+新一代鸿蒙座舱7数据来源：鸿蒙智行发布会，东吴证券研究所◼ ADS4四大升级➢ 架构升级，华为ADS 4.0全新WEWA架构升级，结合XMC数字底盘。云端世界引擎实现1000倍难例扩散与AI安全强化自学习，车端世界行为模型通过多模态感知实现轨迹生成，时延降低50%，通行效率提升20%。XMC底盘首创六合一架构，整合车身控制六大系统，新增爆胎/防滑辅助，悬架调节精度提升，支持5D蟹行等灵活操控。➢ 安全升级，CAS4.0全维防碰撞系统覆盖全速域（AEB 4-150km/h，后向AEB 1-60km/h），搭载45*55*44mm体积，微型激光雷达（3cm感知精度）与舱内Limera视觉系统，支持130km/h高速场景下的精准制动。➢ 体验升级，功能维度实现车位到车位2.0、泊车代驾2.0。车位到车位年内畅行ETC，开放更多停车场，泊车代驾从单层升级为跨层。➢ 产业升级，高速L3商用解决方案发布。ADS 4包括ADS SE