二手房与新房成交冷热不均

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1 [Table_Title] 二手房与新房成交冷热不均 [Table_Title2] able_Summary] 地产周速达 | 四句话看透本周地产变化 二手房方面，本周（3 月 7-13 日）15 城成交面积环比增长 6%，略高于上周的 5%。本周成交面积相当于2024 年周成交高点的 76%，好于其他年份的同期水平。本周 15 城二手房成交，相对 2024 春节后第五周同比增长 24%，增幅收窄（前一周为 33%），较 2023 年同期增长 7%。 京沪深、二线城市周成交环比均增长，二线城市增幅更高。京沪深周成交面积环比增长 3%，相当于去年高点的 81%。其中，深圳领涨，增幅达 29%，上海增长 1%，而北京下滑 2%。二线城市环比增长 10%，相当于去年高点的 72%，杭州二手房周成交环比涨幅最高，达到 19%，厦门、成都、南宁、青岛环比增幅介于 5%-15%，而苏州环比下滑 12%。相对 2024 春节后第四周，京沪深、二线城市分别同比增长 32%、23%，增幅略有收窄（前一周增幅分别为 38%、28%）。 新房方面，本周 50 城成交面积环比继续下滑 10%，上周下滑 9%，周成交面积相当于去年高点的 48%，弱于 2024 年和 2023 年的同期水平。具体来看，相对 2024 春节后第五周，本周新房周成交同比下降 30%，较2023 年同期低 48%。 京沪深、二线周成交环比由增转跌，三线城市连续下滑两周。京沪深周成交面积环比小幅下滑 3%，北京、深圳分别下滑 30%、14%，而上海环比继续增长 22%。二线、三线城市周成交环比分别下滑 12%、17%。二线城市中，主要受武汉、青岛、苏州拖累，降幅均超 20%，而南宁、杭州环比分别增长 26%、2%。三线城市中，衢州、舟山跌幅较大。节后第五周，京沪深、二线城市同比转为下滑 15%、28%（前一周分别增长 7%、10%），三线城市下滑 45%，跌幅较前一周的 10%有所扩大。 风险提示 地产政策出现超预期调整。以旧换新政策落地不及预期。 [Table_Author] 分析师：肖金川 分析师：黄晓曦 联系人：洪青青 邮箱：xiaojc@hx168.com.cn 邮箱：huangxx1@hx168.com.cn 邮箱：hongqq@hx168.com.cn SAC NO：S1120524030004 SAC NO：S1120524040002 证券研究报告|固收点评报告 [Table_Date] 2025 年 03 月 16 日 证券研究报告|固收点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 表 1：15 城二手房春节后第五周成交面积同比增长 24%、50 城新房同比下滑 30% 资料来源：WIND，中指院，华西证券研究所 注：因 23 年及以前数据缺失，二手房样本中不包含上海 表 2：年初至 3 月 13 日，15 城二手房、50 城新房成交面积同比分别增长 31%、下滑 4% 资料来源：WIND，中指院，华西证券研究所 注：因 23 年及以前数据缺失，二手房样本中不包含上海 单位：万方 15城二手房50城新房节后一周节后二周节后三周节后四周节后五周节后一周节后二周节后三周节后四周节后五周202514416920321422620251842282942672412024105130143161182202419230821126134120231071401691992122023284366404520465二手房：京沪深新房：京沪深节后一周节后二周节后三周节后四周节后五周节后一周节后二周节后三周节后四周节后五周202569871041041072025263749464520244866697581202422443243532023303742485320234063635466二手房：二线城市新房：二线城市节后一周节后二周节后三周节后四周节后五周节后一周节后二周节后三周节后四周节后五周20258195118119130202581961281281122024637284931062024791229911715620235679971111202023131169195259220单位：万方 15城二手房50城新房1月2月3月1-13日年初至3月13日1月2月3月1-13日年初至3月13日20257025903991690202510548264342313202469033126612882024126672141524022023393659388144020231242168177637002021701426311143920212618161111165345二手房：京沪深新房：京沪深1月2月3月1-13日年初至3月13日1月2月3月1-13日年初至3月13日202533629218981820252241347543320242941421255612024269877142720239917090359202325623811060420212261531074862021437201182820二手房：二线城市新房：二线城市1月2月3月1-13日年初至3月13日1月2月3月1-13日年初至3月13日2025394338229960202546435520810272024397189156741202460330619211022023216368224808202356180539217582021308173141622202110666864642217 证券研究报告|固收点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 图 1.1：15 城二手房成交面积（万方）：2025 年 3 月 7-13 日同比+24%，25 年 2 月同比+78% 资料来源：WIND，华西证券研究所 注：因 23 年及以前数据缺失，二手房样本中不包含上海 图 1.2：50 城新房成交面积（万方）：2025 年 3 月 7-13 日同比-30%，25 年 2 月同比+15% 资料来源：WIND，华西证券研究所 05010015020025030035001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0115城二手房周成交规模（万方）2020202120222023202420250100200300400500600700800900100001-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-0150城新房周成交规模（万方）202020212022202320242025 证券研究报告|固收点评报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 4 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 重点城市观察 | 京沪深二手房周成交面积环比连续增长四周 3 月