TMT行业DeepSeek：开启AI“安卓时刻”

2025年03月05日DeepSeek：开启AI“安卓时刻”请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告|行业深度研究报告华西TMT团队华西计算机团队 刘泽晶 SAC NO：S1120520020002华西通信团队 马军 SAC NO：S1120523090003华西传媒团队 赵琳 SAC NO：S1120520040003华西电子团队 单慧伟 SAC NO：S1120524120004核心逻辑核心逻辑Deepseek：有望开启AI产业的“安卓时刻”我们认为deepseek的开源是真正通往AI下游应用生态繁荣之路：1）部署大模型成本大幅降低，下游行业已经全面铺开，如金融、政府、医疗等领域行业私有化部署如火如荼2）大厂开启开源部署之路、腾讯、阿里、百度、华为等均已以不同形式和产品接入deepseek3）将开源进行到底，2月24日起DS连续开源5个代码库，开源生态有望再次加速。我们认为DS引发的AI大模型的开源类比移动互联网的安卓，将带动AI使用量从千万级别跨越到10亿级别，各类AI应用和AI终端将迎来全面爆发。复盘移动互联网：安卓是“生态繁荣”的标志1、全球移动互联网的起点是苹果苹果手机开启了移动互联网浪潮，带动移动应用从0到1的快速渗透，但iOS的闭源使其手机出货量一直难以突破2亿+。2、移动互联网生态繁荣的起点是安卓安卓系统的出现不仅使全球手机智能机出货量突破10亿台，更是将移动应用推至新高度，不仅是手机端的APP爆发，更是各类移动终端爆发的起点：智能POS，手表、手机银行、滴滴等等各类终端和移动应用全面爆发。受益标的：AI终端：乐鑫科技、恒玄科技、润欣科技、中科蓝讯、翱捷科技、博士眼镜、亿道信息、云天励飞；AI应用：麦迪科技、能科科技、润达医疗、开普云、新致软件、微盟集团、彩讯股份、汉得信息、拓尔思、同花顺、创业黑马等；国产算力：中芯国际、海光信息、寒武纪、中科曙光；算力云：金山云、品高股份、首都在线、优刻得、青云科技等。AI眼镜：天键股份、歌尔股份、国光电器、佳禾智能、龙旗科技、水晶光电、舜宇光学、炬光科技、蓝特光学、奕瑞科技、晶晨股份、星宸科技、明月镜片、康耐特光学、小米、康冠科技等。自动驾驶相关：禾赛科技、速腾聚创、永新光学、地平线、电连技术、黑芝麻智能、龙迅股份、国科微、裕太微、韦尔股份等。机器人：祥鑫科技、秦安股份、奥比中光、长盈精密、领益智造、兆威机电、蓝思科技、东山精密等。 AI玩具：实丰文化等。苹果MR相关：奕瑞科技、高伟电子等。苹果手机相关：立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、比亚迪电子、信维通信、珠海冠宇、瑞声科技、博众精工、赛腾股份、快克智能、燕麦科技等。AI PC相关：联想集团、春秋电子、软通动力、龙旗科技、华勤技术等。AI基础设施：中国电信、中国移动、中国联通、紫光股份、中兴通讯、英维克、新雷能、光环新网、奥飞数据、润泽科技、数据港、天孚通信、中际旭创、长光华芯、新易盛、德科立、源杰科技、太辰光、科华数据等。边缘AI相关：网宿科技、移远通信、美格智能等。风险提示：市场竞争加剧；产品研发不及预期。2CONTENTS目 录CONTENTS目录DeepSeek开源：AI的“安卓时刻”0201复盘安卓：开源是移动互联网生态繁荣的起点投资建议与风险提示0301复盘安卓：开源是移动互联网生态繁荣的起点41.1.1.1.1 1 智能手机复盘智能手机复盘5图：全球手机出货量（百万台）2009-2016年：智能手机进入爆发阶段，主要系iPhone的推出开创触屏智能机时代，叠加安卓系统开放生态的加速普及，推动功能机向智能机全面转型。2016年全球智能手机出货量达到14.73亿部峰值，2009-16年CAGR为35.74%。2017-2023年：智能手机进入存量竞争阶段，主要系经济下行消费意愿疲软，市场饱和用户换机周期延长，以及新品创新乏力抑制换机意愿。2023年全球智能手机出货量降低至11.64亿部，为近十年最低水平。2024年：智能手机出货呈现复苏迹象，主要系AI手机、折叠屏等手机创新带来新一轮换机周期。2024年全球智能手机出货量达到12.39亿部，同比增长6.4%。资料来源：IDC，华西证券研究所173.5304.7494.5725.31,019.51,301.71,437.21,473.41,465.51,404.91,372.61,281.21,354.81,205.51,164.11,238.8-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%0.0200.0400.0600.0800.01,000.01,200.01,400.01,600.02009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024全球手机出货量（百万台）%YoY1.1.1.1.2 P2 PC复盘复盘62011-2018年：PC出货量持续下滑，主要系PC进入存量竞争市场，且智能手机和平板电脑开始普及分散对于PC的需求。2018年全球PC出货量下滑至2.60亿台，为近十年最低水平。2019-2021年，PC出货量大幅提升，主要系Windows10操作系统更新带来企业换机需求，以及疫情导致居家办公、在线教育需求增长。2020年全球PC出货量达3.09亿台，同比增长17.7%；2021年全球PC出货量达3.42亿台，同比增长10.6%。2022-2023年，PC出货量大幅下滑，主要系疫情期间需求提前释放导致后续换机动力不足，叠加经济下行导致消费需求疲软。2022年全球PC出货量达2.83亿台，同比下滑16.9%；2023年全球PC出货量达2.42亿台，同比下滑14.8%。2024年：PC出货量呈现复苏迹象，主要系AI PC加速渗透带来新一轮换机需求。2024年全球PC出货量达到2.45亿部，同比增长1.4%。资料来源：Gartner，华西证券研究所239.2272.5290.8308.3350.9365.4351.1316.5313.7287.7269.7262.7259.8262.6309.1341.7284.1241.9245.4-20.0%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.0400.02006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202220232024全球PC出货量（百万台）%YoY图：全球PC出货量（百万台）1.1.1.1.3 3 回顾回顾iPhiPhoneone与安卓的起源与安卓的起源苹果于2007年发布初代iPhone和iOS 1.0操作系统，一经问世便获得诸多簇拥者，发售74天后销量就达到一百万。到2007年第4季度，iPhone在美国智能手机市场的市占率达28%，排名第2，在全球市场以6.5%的份额排名第3。2008年3月苹果发布第1款iOS软件开发包，同年7月正式上线App Store，支持第三方应用。当时iOS和iPhone具备流畅的