传媒行业周报：AI Agent Manus先行AI创新应用均有望撬动传媒洼地

2025 年 03 月 09 日 AI Agent Manus 先行 AI 创新应用均有望撬动传媒洼地 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) 4.1 -0.8 19.4 沪深 300 1.3 -0.7 11.7 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：中国资产以 AI为支点撬动时代红利 新旧势力齐头并进传媒应用有望重估》2025-02-22 2、《传媒行业专题报告：字节跳动：AI 时代始终创业》2025-02-11 3、《传媒行业周报：传媒战略性布 局窗口下看什么？》2025-02-09 ▌ 本周观点更新 2025 年政府工作报告中关于文化部分，提及“加快发展新型文化业态”，文化传媒的发展离不开新技术的驱动，AI 作为新质生产力，有望撬动传媒应用百花齐放。AI 大模型比拼的是如何落到产品应用上，只有通过产品才能将模型的价值传递给用户，实现技术与市场的对接，进而需要商业化应用场景的加持。传媒应用如何借力 AI？AI 赋能传媒从工具到伙伴，实现技术融合与场景落地，内容端，从文字到图片，再到视频，演进方向与大语言模型到多模态方向趋同，从卷语料库到卷开源，再到 AI Agent，后续可关注多模态能力进展，从阿里开源万相 2.1 到字节跳动旗下火山引擎开源了大模型应用实验室，再到智谱发布 2025 开源年的第一个模型，即首个支持生成汉字的开源文生图模型 CogView4，再到新势力国内公司蝴蝶效应推出全球首款通用型 AI Agent Manus，均有助于推动传媒应用赋能文字、图片、视频、动漫、数字营销、直播电商、文化科普、教育等多领域。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。 A 股可关注洼地板块，遥望科技002291（中国特色商业模式直播电商出海拉动新增可期，2025 年 2 月激励夯实信心底）；奥飞娱乐 002292（2025 年 2月推出回购计划用于激励计划，优质内容 IP 叠加 AI，商业价值有望持续增强）；风语筑 603466（作为 3D 数字创意领先企业，每一轮新技术应用均有望赋能主业）；蓝色光标300058（AI Agent 有望较好应用于数字营销板块， 2025 年有望乘 AI 东风续写龙头之姿）；浙文互联 600986（地方国企数字营销企业，以 AI 为支点从基建到应用发力）；芒果超媒 300413（融媒体头部践行出海倍增计划，与抖音、华为均践行较好合作关系）；姚记科技 002605（主业从扑克牌到游戏，再到数字营销，相对稳健）；华策影视 300133（新增端，2025 年 1 月设立了专门团队负责算力业务，看好算力业务未来的成长空间）；万达电影 002739（头部电影院线内容企业，后续有望受益内容β回暖，关注谷子经济进展）；横店影视 603103（下沉市场内需仍具潜力）；中信出版-30-20-100102030(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 300788（大众阅读头部企业持续夯实主业，哪吒 IP 拉动的谷子经济有望助推一季度业绩）；新经典 603096（自有 IP 商业价值有望提升）；港股可关注，B 站 9626（2024 年第四季度取得 GAAP 利润盈利，2025 年业绩有望持续向好，社区视频商业价值有望再升）；腾讯 0700（受益于 AI 应用元宝产品拉动）；阿里巴巴 9988（将 AI 视为战略核心，计划在 AI基础设施、基础模型平台及 AI 原生应用、现有业务的 AI 转型等方面加大投入）；阜博集团（关注文化出海趋势下，公司助力企业出海有望再下一城）；美图（美图设计室LivePPT 接入 DeepSeek R1）；创梦天地（可关注自研二次元射击竞技游戏《卡拉彼丘》的海外表现）；心动公司 2400（公司预计 2024 财政年度取得净利润 8.6 亿元至 9.4 亿元，同比扭亏为盈）；吉比特 603444（《乱世仙统》《累趴侠》获版号）；百奥家庭互动 2100（夯实核心 IP 竞争优势，持续探索 AI 技术赋能产品研发，加速国际市场布局）；电魂网络 603258（持续深耕电子竞技细分领域，拓展国际市场）；青瓷游戏 6633（海外收入规模持续提升，聚焦研发及发行精品项目，持续丰富游戏储备）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-03-07 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 300133.SZ 华策影视 8.01 0.20 0.22 0.25 39.83 36.41 32.04 买入 300413.SZ 芒果超媒 27.72 1.90 0.75 1.09 14.58 36.96 25.43 买入 002605.SZ 姚记科技 27.92 1.36 1.56 1.78 20.46 17.90 15.69 买入 603096.SH 新经典 18.86 0.98 1.11 1.25 19.15 16.99 15.09 买入 300058.SZ 蓝色光标 10.99 0.05 -0.14 0.18 234.33 -78.50 61.06 买入 603466.SH 风语筑 10.03 0.47 -0.17 0.25 21.13 -59.00 40.12 买入 603103.SH 横店影视 13.21 0.26 -0.17 0.43 50.52 -77.71 30.72 买入 600986.SH 浙文互联 9.79 0.13 0.18 0.20 75.77 54.39 48.95 买入 300788.SZ 中信出版 33.00 0.61 0.83 1.05 53.93 39.76 31.43 买入 001330.SZ 博纳影业 4.81 -0.40 0.36 0.44 -11.96 13.36 10.93 买入 002739.SZ 万达电影 11.12 0.42 -0.42 0.48 26.56 -26.48 23.17 买入 300251.SZ 光线传媒 23.18 0.14 0.34 0.43 162.78 68.18 53.91 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 9.50 0.06 -0.18 0.10 150.08 -52.78 95.00 买入 300860.SZ 锋尚文化 25.85 0.98 1.01