通信行业周报：全面看好国产AIDC产业链四大方向

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 通信 2025 年 03 月 02 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《阿里将大举投资 AI 基建，全面看好 AIDC&云 计 算 产 业 链 — 行 业 周报》-2025.2.23 《AIDC 新变化：重视八大节点和三大超级节点，以及算力租赁投资机会—行业点评报告》-2025.2.20 《重视 AI 云计算产业大机遇—行业周报》-2025.2.16 全面看好国产 AIDC 产业链四大方向 ——行业周报 蒋颖（分析师） 雷星宇（联系人） 李琦（联系人） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002 liqi2@kysec.cn 证书编号：S0790123070063  人工智能是筑牢强国根基的必然要求，算力国产化率加速提升 2025 年 2 月 24 日，人民日报发文《抢抓人工智能发展的历史性机遇》，提出发展人工智能是筑牢强国根基的必然要求，强调要加快推动智算中心等算力基础设施建设，逐步提高算力设施国产化率，加快构建全国一体化算力网。我们认为 AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷）、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC）、云计算（公有云、私有云、算力租赁）等核心环节将深度受益。  云巨头相继宣布开源部分模型，持续加速 AI 多领域生态发展 2 月 25 日，DeepSeek 官宣开源 DeepEP 代码库，它是首个用于 MoE 模型训练和推理的开源 EP 通信库；2 月 25 日，阿里宣布全面开源旗下视频生成模型万相 2.1 模型，通义万相 2.1 模型基于 Apache2.0 协议，14B 和 1.3B 两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源，同时支持文生视频和图生视频任务；2 月 28日，百度宣布百度文心大模型最新版 4.5 将于 3 月 16 日正式上线，并将于 6 月30 日起正式开源文心大模型 4.5 系列。  全面看好国产 AIDC 产业链四大方向 国内云巨头相继宣布开源部分模型，以 DeepSeek 为代表的开源模型有望带动AI 应用加速爆发，阿里宣布未来三年云和 AI 基础设投入预计超过去十年总和，国产 AI 算力产业链或迎黄金产业机遇，以阿里云、腾讯云、华为云、火山云、天翼云、移动云、联通云等为代表的 AI 云计算资源稀缺性或将陆续提升。 我们看好四大产业方向：AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN 等）、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。一、AIDC 机房建设（AIDC 机房、柴油发电机、风冷&液冷等）。推荐标的：润泽科技、英维克、宝信软件等；受益标的：新意网集团、科泰电源、金盘科技等。二、IT 侧（国产算力芯片、服务器及电源）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等。三、网络侧（交换机及芯片、光通信、AEC 铜连接、CDN 等）。推荐标的：紫光股份、中兴通讯、盛科通信、中际旭创、新易盛等；受益标的：锐捷网络等、博创科技、瑞可达、华丰科技、网宿科技等。四、云计算（公有云、私有云、算力租赁）。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城等。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦 -29%-14%0%14%29%43%2024-032024-072024-11通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周投资观点：全面看好国产 AIDC 产业链四大方向 .............................................................................................................. 3 1.1、 人工智能是筑牢强国根基的必然要求，算力国产化率加速提升 ............................................................................... 3 1.2、 云巨头相继宣布开源部分模型，持续加速 AI 多领域生态发展 ................................................................................. 3 1.3、 投资建议 .......................................................................................................................................................................... 4 1.4、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 5 2、 通信数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 6 2.1、 5G：2024 年，我国 5G 基站总数达 425.1 万站 ........................................................................................................... 6 2.1.1、 5G 基建：5G 基站建设情况 ................................................................................................................................ 6 2.1.2、 5G 基建：三大运营商 5G 用户数 ...........................................................................................