餐饮行业深度跟踪：多赛道展店增速分化显著，茶饮客单价环比趋稳

2025年2月17日多赛道展店增速分化显著，茶饮客单价环比趋稳——餐饮深度跟踪行业评级：看好分析师钟烨晨联系方式zhongyechen@stocke.com.cn 证书编号S1230523060004 2资料来源：窄门餐眼、浙商证券研究所。注：数据截止25年1月；开店列单位为“家”。表：净开店趋势表：客单价趋势24年1月-25年1月净开店数量24年1月-25年1月净开店增幅24年1月-25年1月净开店数量24年1月-25年1月净开店增幅茶 饮西 式 快 餐蜜 雪 冰 城481917%肯 德 基5906%书 亦 烧 仙 草-1910-28%麦 当 劳98315%古 茗6177%华 莱 士-252-1%茶 百 道2653%必 胜 客41712%coco都 可-636-15%达 美 乐28635%益 禾 堂1513%尊 宝 披 萨1254%沪 上 阿 姨82111%塔 斯 汀204629%甜 啦 啦1212%萨 莉 亚7316%一 点 点843%咖 啡7分 甜-474-36%瑞 幸 咖 啡427024%黑 泷 堂-293-59%星 巴 克6408%奈 雪 的 茶583%幸 运 咖48017%喜 茶113034%库 迪 咖 啡324548%茶 颜 悦 色24547%Manner56449%乐 乐 茶205%Tims-60-7%霸 王 茶 姬280580%火 锅酸 菜 鱼海 底 捞151%太 二417%九 毛 九-5-6%鱼 你 在 一 起26612%怂1726%小 鱼 号-13-3%呷 哺 呷 哺-93-11%江 渔 儿-51-14%凑 凑-78-29%董 小 姐 1人 1份-65-34%巴 奴 火 锅3330%卤 味小 酒 馆紫 燕 百 味 鸡-484-7%海 伦 司-205-42%绝 味 鸭 脖-1897-13%胡 桃 里-78-53%周 黑 鸭-898-23%贰 麻 酒 馆-68-44%同比24年1月环比24年12月同比24年1月环比24年12月茶 饮西 式 快 餐蜜 雪 冰 城-11%0%肯 德 基-8%0%书 亦 烧 仙 草-12%0%麦 当 劳-1%0%古 茗-11%0%华 莱 士-1%1%茶 百 道-3%0%必 胜 客-17%-2%coco都 可-4%0%达 美 乐-1%0%益 禾 堂-6%2%尊 宝 披 萨-6%0%沪 上 阿 姨-3%-1%塔 斯 汀5%1%甜 啦 啦-8%0%萨 莉 亚0%0%一 点 点-1%0%咖 啡7分 甜-3%0%瑞 幸 咖 啡-10%-1%黑 泷 堂6%1%星 巴 克-4%1%奈 雪 的 茶-6%0%幸 运 咖-11%1%喜 茶-4%1%库 迪 咖 啡3%0%茶 颜 悦 色-6%0%Manner24%0%乐 乐 茶-8%0%Tims0%0%霸 王 茶 姬0%0%火 锅酸 菜 鱼海 底 捞-1%0%太 二-3%0%九 毛 九-9%0%鱼 你 在 一 起-5%0%怂-15%4%小 鱼 号7%4%呷 哺 呷 哺-11%-1%江 渔 儿-10%0%凑 凑-8%1%董 小 姐 1人 1份-12%-3%巴 奴 火 锅-2%0%卤 味小 酒 馆紫 燕 百 味 鸡-5%0%海 伦 司-13%0%绝 味 鸭 脖-11%-2%胡 桃 里-15%0%周 黑 鸭-15%-9%贰 麻 酒 馆-19%0%01013表：净开店趋势表：客单价趋势（同比上一年度同一月份）资料来源：窄门餐眼、浙商证券研究所。注：数据截止25年1月；开店列单位为“家”。肯德基麦当劳华莱士必胜客达美乐尊宝披萨塔斯汀萨莉亚2024年6月-3.4%0.6%-6.3%-8.8%-1.3%-4.8%2024年7月-3.7%0.9%-6.5%-10.3%-1.3%-5.2%2024年8月-2.9%0.9%-6.8%-9.0%-1.5%-3.2%2024年9月-2.6%1.0%-7.0%-6.7%-1.6%-2.6%2024年10月-2.5%0.8%-7.2%-5.8%-1.4%-0.5%2024年11月-8.7%-1.9%-6.2%-11.8%-1.6%-3.6%2024年12月-8.3%-2.3%-2.0%-15.8%-1.6%-6.3%2025年1月-8.1%-1.4%-0.7%-16.6%-1.1%-6.3%4.8%0.4%近3月净增绝对值近3月净开店增幅肯德基-270%麦当劳3625%华莱士-120%必胜客1875%达美乐9710%尊宝披萨-29-1%塔斯汀5396%萨莉亚173%01014表：客单价趋势（同比2023年5月）肯德基麦当劳华莱士必胜客达美乐尊宝披萨2023年8月-1.6%-1.1%0.1%-3.2%-0.3%-2.8%2023年9月-1.9%-1.2%0.2%-5.6%-0.1%-3.3%2023年10月-2.1%-1.0%0.3%-6.6%-0.3%-5.0%2023年11月-3.1%-0.7%-2.5%-7.6%-0.5%-3.0%2023年12月-3.9%-0.1%-6.8%-8.7%-0.6%-3.1%2024年1月-3.9%-0.7%-7.1%-9.3%-1.1%-3.1%2024年2月-3.4%-0.1%-7.3%-9.3%-0.9%-3.8%2024年3月-3.4%-1.0%-6.7%-10.4%-0.8%-4.6%2024年4月-3.8%-0.7%-6.5%-9.3%-1.4%-4.9%2024年5月-3.9%-0.7%-6.4%-9.8%-1.5%-5.3%2024年6月-4.1%-0.4%-6.4%-10.3%-1.6%-5.3%2024年7月-4.3%-0.1%-6.6%-11.8%-1.6%-5.7%2024年8月-4.4%-0.2%-6.7%-11.9%-1.7%-5.9%2024年9月-4.4%-0.2%-6.8%-12.0%-1.7%-5.8%2024年10月-4.5%-0.2%-6.9%-12.0%-1.7%-5.5%2024年11月-11.6%-2.6%-8.6%-18.5%-2.1%-6.4%2024年12月-11.9%-2.3%-8.7%-23.1%-2.2%-9.2%2025年1月-11.7%-2.1%-7.8%-24.4%-2.2%-9.2%资料来源：窄门餐眼、浙商证券研究所。注：数据截止25年1月。02025表：净开店趋势表：客单价趋势（同比上一年度同一月份）蜜雪冰城 书亦烧仙草 古茗茶百道 coco都可 益禾堂 沪上阿姨 甜啦啦 一点点 7分甜 黑泷堂 奈雪的茶喜茶茶颜悦色 乐乐茶 霸王茶姬2024年6月0.3%-7.3%2.8%-4.3%-0.6%1.1%-3.6%10.7% -0.3% -1.3% -11.3%-10.6%-16.6%5.5%-14.6%-1.0%2024年7月-1.8%-8.3%-2.6% -5.7%-0.9%0.9%-5.7%11.1% -0.3% -1.0% -12.5%-10.9%-16.3%5.3%-14.9%-0.7%2024年8月-0.8%-8.3%-1.7% -6.3%-2.3%-0.8%-5.8%5.7%-0.6% -1.8% -12.4%-8.0%-11.7%3.9%-12.5%-0.2%2024年9月-0.