汽车行业周报：行业合力推动智驾平权，L3商用化加速多车企布局

请认真阅读文后免责条款5 .汽车报告日期：2025 年 02 月 24 日行业合力推动智驾平权，L3 商用化加速多车企布局——汽车行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzq.com联系人：李浩洋执业证书编号：S0230124020003邮箱：lihy@hlzq.com相关阅读《2025 年乘用车市场进入淘汰期，车企加 速 整 合 & 扩 张 — 汽 车 行 业 周 报 》2025.02.17《高阶智驾下放至 10 万元以内，比亚迪加速推进智驾平权—汽车行业事件点评报告》2025.02.11《DeepSeek 赋能车企+比亚迪智驾平权，2025 年智驾平权有望加速—汽车行业周报》2025.02.10摘要：本周观点：行业合力推动智驾平权，L3 商用化加速多车企布局。智驾领域 2025 年有望迎来广度和深度双重拓展。广度方面，多车企跟进发布比亚迪智驾计划，合力推进智驾平权。零跑预计于2025 年一季度实现城快及高架 NAP 全国覆盖，并计划于 2025 年下半年推出城区高阶智驾功能；极氪预计于 2025 年 2 月开启车位到车位的万人公测，并于 4 月开启全量推送。深度方面，国家正在对 L3 级自动驾驶立法展开讨论，预计 2025-2026 年 L3 级自动驾驶将实现大规模商用，各车企加速软硬件前瞻布局。极氪、小鹏等车企 L3 级自动驾驶均有望于 2025 年正式落地。高阶智驾功能普及以及 L3 级自动驾驶商业化落地有望给智驾系统中的芯片、域控制器、激光雷达和摄像头灯传感器灯环节核心供应商注入弹性。行业动态：行业要闻，一是比亚迪计划 2027 年启动全固态电池装车；二是岚图携手华为尽快推 L3 级自动驾驶。上市车型，长安汽车阿维塔 07、比亚迪腾势 N7 和东风汽车岚图梦想家等车型上市。本周行情：申万汽车涨跌幅跑赢沪深 300 指数 2.73pct。2025 年 2月 17 日至 2 月 21 日，沪深 300 指数涨跌幅+1.00%，申万汽车板块涨跌幅+3.73%，其中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务涨跌幅+2.98%/-6.37%/+5.61%/+0.61%。截至 2024 年 2 月 21 日，申万汽车板块 PE（TTM）28.9 倍，较上周环比上涨。数据跟踪：月度数据，2025 年 1 月，乘用车零售销量完成 179.40万辆，同比-12.01%，环比-31.88%；新能源乘用车零售销量完成74.40 万辆，同比+11.44%，环比-42.86%，零售渗透率 41.5%，同比+8.73pct，环比-7.96pct。2024 年 12 月，我国 L2.5 及以上乘用车销量 39.07 万辆，渗透率 14.39%。周度数据，2 月 10-16 日，乘用车市场零售销量完成 34.2 万辆，同比+93%，较上月同期-18%，新能源车市场零售 16.8 万辆，同比+174%，较上月同期基本持平，周度乘用车市场新能源零售渗透率 49.1%。投资建议：高阶智驾功能普及以及 L3 级自动驾驶商业化落地有望为智驾系统核心环节注入弹性，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注：（1）智驾领先整车标的比亚迪，长安汽车，长城汽车，上汽集团，赛力斯，理想汽车-W，小鹏汽车-W 等；（2）智能化核心环节标的德赛西威，科博达，华阳集团，均胜电子，证券研究报告行业研究报告请认真阅读文后免责条款伯特利，保隆科技，速腾聚创，拓普集团，双环传动，北特科技，贝斯特，隆盛科技等；（3）商用车建议关注客车&重卡龙头宇通客车，中国重汽，潍柴动力等。风险提示：宏观经济波动风险；相关政策不及预期；原材料价格波动风险；地缘政治风险；重点车型销量不及预期；智能驾驶进展不及预期；第三方数据误差风险；重点关注公司业绩不及预期。表：重点关注公司及盈利预测股票代码股票简称2025/02/21EPS（元）PE投资评级股价（元）2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E002594.SZ比亚迪383.0010.3213.7117.3419.9237.127.922.119.2买入601633.SH长城汽车25.190.831.471.852.0930.517.113.612.1买入000625.SZ长安汽车13.321.140.620.821.1111.721.516.212.0买入600104.SH上汽集团17.301.210.651.011.1514.326.817.115.0未评级601127.SH赛力斯122.62-1.623.836.428.24-32.119.114.9未评级2015.HK理想汽车-W109.405.553.766.188.9719.729.117.712.2未评级9868.HK小鹏汽车-W71.90-5.96-3.22-0.411.10---65.4未评级002920.SZ德赛西威134.332.793.745.026.2648.235.926.821.5买入603786.SH科博达73.171.512.132.713.3048.534.427.022.2买入002906.SZ华阳集团36.860.891.241.622.0541.629.722.818.0增持600699.SH均胜电子20.250.770.981.251.5326.320.816.213.2未评级603596.SH伯特利63.772.061.912.473.1431.033.425.820.3未评级603197.SH保隆科技51.701.791.922.753.5828.926.918.814.4未评级2498.HK速腾聚创49.105.55-0.99-0.430.168.8--306.9未评级601689.SH拓普集团73.151.951.762.252.7837.541.432.526.3未评级002472.SZ双环传动41.790.961.201.511.8243.734.827.723.0买入603009.SH北特科技53.630.140.220.310.45378.2243.8173.0119.2增持300580.SZ贝斯特32.790.780.660.831.0342.349.739.531.8买入300680.SZ隆盛科技41.800.641.051.451.7765.839.828.823.6买入600066.SH宇通客车25.210.821.191.471.8330.721.217.113.8买入000951.SZ中国重汽16.960.921.181.431.7418.414.411.99.7未评级000338.SZ潍柴动力15.731.031.281.471.6615.212.310.79.5未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所，港股公司股价单位为港币，其他货币单位均为人民币，未评级标的盈利预测均来自 Wind 一致预期。行业研究报告请认真阅读文后免责条款内容目录1 本周观点.......................................................