汽车行业周报：Figure发布VLA大模型HeHelix，尊界S800首发六大智能化技术

2025 年 02 月 23 日 Figure 发布 VLA 大模型 HeHelix，尊界 S800 首发六大智能化技术 —汽车行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：林子健 S1050523090001 linzj@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 汽车(申万) 12.9 15.5 42.8 沪深 300 4.6 2.9 14.0 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《汽车行业周报：宇树、Figure迎新进展，比亚迪天神之眼开创全民智驾时代》2025-02-17 2、《汽车行业深度报告：丝杠方法论（二）：兵马已动，磨床先行》2025-02-16 3、《汽车行业周报：比亚迪有望带动高阶智能驾驶渗透率快速提升，Optimus 大规模量产时刻已到来》 2025-02-09 ▌Figure 史上最大 AI 更新，开创机器人应用新纪元 创新式采用双系统架构，赋予机器人高度灵活和强大泛化能力。S2 系统基于视觉-语言模型（VLM）的慢速、高级推理系统（7-9 Hz），能够理解场景和语言，并生成语义任务表示。S1 系统进行快速反应（200 Hz），将 S2 的语义表示转化为精确、连续的机器人动作。高双系统架构带来了两个好处，一是 200 Hz 的高频率带来前所未有的灵活性，能实现对物体的精确实时操控；二是强大 VLM 模型+推理系统使得机器人可以拾取几乎任何小型家用物品，并且具备极强的泛化能力。 单一神经网络降低部署成本，两个机器人能够协作完成任务。与以往需要针对特定任务进行微调的方法不同，Helix 使用单一的神经网络权重集来执行从拾取和放置物体到与抽屉和冰箱交互的广泛任务，大大降低了训练和部署的复杂性和成本。两个机器人使用相同的 Helix 模型权重进行操作，无需机器人特定的训练或明确的角色分配。它们通过自然语言提示实现协调，标志着首次使用 VLA 在多个机器人之间展示了灵活、扩展的协作操纵。此次 Figure 发布机器人应用里程碑级别的成果，大幅降低了机器人家庭部署的成本。 投资建议：1）量产阶段，丝杠内螺纹磨床产是关键环节，重点推荐科之鑫（双林股份），关注华辰装备、日发精机、秦川机床；2）丝杠是优质赛道，推荐双林股份、贝斯特；3）灵巧手是机器人重要组成部分，推荐捷昌驱动、开特股份、祥源新材。 ▌华为举行尊界技术发布会，聚焦主动智能 尊界 S800 聚焦三个首发以及三个 2.0 共六大智能化技术。2月 20 日华为为尊界 S800 举行技术发布会，并宣布 S800 将于 5 月正式交付。尊界 S800 聚焦车身主动安全及硬件冗余备份带来的潜在 L3 智驾能力。首发三项技术，分别为途灵龙行平台、天使座主动安全防护、华为星河通信，三个 2.0 为鸿蒙 ALPS 座舱 2.0、华为车语系统 2.0，以及华为巨鲸电池 2.0。 -20-1001020304050(%)汽车沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 途灵龙行平台： 尊界 S800 采用 6 合 1 全域融合架构，配合32 个传感器实现实时道路空间模型构建，预判车辆控制决策，并调节底盘及动力输出实现多极端场景平稳驾驶。龙行平台拓展性好，支持多动力组合、多制动控制、多车型适配、多转向控制、多悬架方案及分布式电驱。 天使座主动安全防护： 尊界 S800 搭载全向立体融合感知系统（4L5R11V12US，前向 13 传感器，侧向 8 传感器，后向11 传感器，整车共配置 4 颗激光雷达：1 前向+2 侧向+1 后向），实现感知距离提升及多防碰撞、主动规避等主动安全功能。S800 拥有硬件全域冗余安全设计，制动、转向执行器、配电中心、低压电源、中央域控均双倍配置，搭配感知系统为 L3 智驾做准备。 华为星河通信：尊界 S800 搭载卫星通信，共享车载通信至手机，保证极端情况通信畅通。 巨鲸电池 2.0：尊界 S800 首发 800V 6C 电池包，10.5min 实现由 10%充电至 80% 鸿蒙 ALPS 座舱 2.0：尊界 S800 提升杀菌消毒能力，可实现20 分钟内去除异味。 车语系统 2.0：尊界 S800 升级交互大灯、动态光毯、主动识别窄车道等功能。 投资建议：尊界 S800 将于 5 月正式上市交付，有望打破中国超豪华车被外资垄断格局。随着自主品牌智能化推进及车型布局逐步完善、高端车型的逐步推出，未来自主车企有望借助品牌塑造及智能化优势扩大高端市场份额。建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等华为系主机厂。 ▌推荐标的 我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级：（1）整车：国内 40 万元以上市场进入壁垒较高，与华为有深度合作的鸿蒙智行车企有望逐步占据一定份额，建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；②轻量化：关注文灿股份、爱柯迪、旭升集团、嵘泰股份；③智能化：城区 NOA 集中落地，Robotaxi 加速推进，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：特斯拉 Optimus 量产在即，T 链转型机器人的汽车零部件标的机会较大，建议关注三花智控、拓普集团、双林股份、五洲新春、北特科技、贝斯特；⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 风险提示 汽车产业生产和需求不及预期；大宗商品涨价超预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；人形机器人进展不及预期；推荐关注公司业绩不达预期。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2025-02-23 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 000700.SZ 模塑科技 6.90 0.63 0.77 0.93 10.95 8.96 7.42 买入 002906.SZ 华阳集团 36.86 0.94 1.27 1.70 39.21 29.04 21.74 未评级 300100.SZ 双林股份 47.46 0.20 0.99 1.03 237.30 47.94 46.08 买入 300258.SZ 精锻科技 13.32 0.56 0.67 0.85 23.79 19.88 15.67 买入 300652.SZ 雷迪克 41.30 1.17 1.22 1.52 35.30 33.85 27.17 买入 301215.SZ 中汽股份 6.08 0.12 0.15 0.24 50.67 41.19 25.19 未评级 301307.SZ 美利信 25.48 0.70 0.22 0.61 36.40 116.67 41.60 未评级 600418.SH 江淮汽车 35.90 0.07 0.12 0.25 512.86 299.17 143.60 买入 600933.SH 爱柯迪 20.4