有色金属行业-海外季报:自由港2024Q4铜产量环比减少0.95%至47.22万吨,2024年铜产量同比持平为192.37万吨

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 自由港 2024Q4 铜产量环比减少 0.95%至 47.22 万吨,2024 年铜产量同比持平为 192.37 万吨 [Table_Title2] 有色金属-海外季报 [Table_Summary] 季报重点内容: ► 2024Q4 生产经营情况 1)铜 2024Q4 铜产量为 10.41 亿磅(47.22 万吨),同比减少4.93%,环比减少 0.95%。 2024Q4 铜销量为 9.92 亿磅(45.00 万吨),同比减少11.11%,环比减少 4.15%,略高于 2024 年 10 月的预期。2024Q4 的铜销售量低于 2023 同期的 11 亿磅销售量,主要反映了矿石品位较低以及 PT-FI 的装运时间。 2024Q4 铜的平均实现价格为 4.15 美元/磅,同比上涨 8.92%,环比下跌 3.49%。 2024Q4 单位铜净现金成本为 1.66 美元/磅,同比增长 9.21%,环比增长 19.43%。2024Q4 单位铜净现金成本低于 2024 年 10月预计的每磅 1.72 美元,主要反映出副产品收益增加。2024Q4 的单位铜净现金成本高于 2023Q4 的单位铜净现金成本1.52 美元/磅,主要反映出 PT-FI 的销售量下降。 2024Q4 单位铜现场生产和运输成本为 2.49 美元/磅,同比增长10.67%,环比减少 4.60%。 2)黄金 2024Q4 黄金产量为 43.2 万盎司(13.44 吨),同比减少24.61%,环比减少 5.26%。 2024Q4 黄金销量为 35.0 万盎司(10.89 吨),同比减少36.25%,环比减少 37.28%,略高于 2024 年 10 月的预期。低于 2023Q4 的销售量,主要反映了较低的矿石品位和 PT-FI 的装运时间。 2024Q4 黄金平均实现价格为 2,628 美元/盎司(608.34 元/克),同比上涨 594 美元/盎司(137.50 元/克),环比上涨 60美元/盎司(13.89 元/克)。 3)钼 2024Q4 钼产量为 2200 万磅(9979.03 吨),同比增长10.00%,环比增长 10.00%。 2024Q4 钼销量为 1800 万磅(8164.66 吨),同比减少18.18%,环比减少 5.26%。低于 2024 年 10 月预计的 2000 万磅和 2023Q4 的 2200 万磅,主要反映了装运时间的安排。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级:推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师:晏溶 邮箱:yanrong@hx168.com.cn SACNO:S1120519100004 相关研究: 1.《行业点评|自由港 2024Q3 铜产量同比减少3.13%至 47.67 万吨,销量同比减少 7%至 46.95 万吨》 2024.10.23 2.《行业点评|自由港 2024Q2 铜产量同比减少 2.8%至 47.04 万吨,销量同比减少 9.52%至 42.23 万吨》 2024.7.26 3.《行业点评|自由港发布 2024Q1 季度报告,铜产量 49.90 万吨、黄金产量 17.08 吨、钼产量 8164.66吨》 2024.5.7 证券研究报告|行业研究报告 [Table_Date] 2025 年 1 月 27 日 证券研究报告|行业研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 2024Q4 钼平均实现价格为 22.23 美元/磅,同比上涨 7.60%,环比下跌 2.84%。 ►2024 年生产经营情况 1)铜 2024 年铜产量为 42.14 亿磅(192.37 万吨),同比持平。 2024 年铜销量为 40.66 亿磅(184.43 万吨),同比减少0.5%。2024 年铜产量超过 2024 年的销售量,主要反映了与 PT-FI 2024 年铜精矿出口配额批准时间相关的精矿库存增加以及 PT-FI 新的下游加工厂持有的库存预计将在 2025 年下半年作为精炼金属出售。 2024 年铜的平均实现价格为 4.21 美元/磅,同比上涨 9.35%。 2024 年单位铜净现金成本为 1.56 美元/磅,同比减少 3%。 2024 年单位铜现场生产和运输成本为 2.49 美元/磅,同比减少3%。 2)黄金 2024 年黄金产量为 188 万盎司(58.47 吨),同比减少5.67%。 2024 年黄金销量为 183.7 万盎司(57.14 吨),同比增加7.24%。 2024 年黄金平均实现价格为 2,418 美元/盎司(563.62 元/克),同比上涨 446 美元/盎司(103.96 元/克)。 3)钼 2024 年钼产量为 8000 万磅(3.63 万吨),同比减少 2.4%。 2024 年钼销量为 7800 万磅(3.54 万吨),同比减少 3.7。 2024 年钼平均实现价格为 21.77 美元/磅,同比下降 11.65%。 ►2024Q4 财务情况 2024Q4 营业收入为 57.2 亿美元,同比减少 3.13%,环比减少15.76%。 2024Q4 营业利润为 12.43 亿美元,同比减少 27.82%,环比减少 35.86%。 2024Q4 归属于普通股东的净利润共计 2.74 亿美元,每股 0.19 美元,同比减少 29.38%,环比减少 47.91%。 2024Q4 的运营现金流总额为 14 亿美元,2024 年全年的运营现金流总额为 72 亿美元。 2024Q4 的资本支出总额为 12 亿美元,其中 6 亿美元用于主要采矿项目,2 亿美元用于 PT Freeport Indonesia(PT-FI)的新冶炼厂和贵金属精炼厂(统称 PT-FI 的新下游加工设施)。 证券研究报告|行业研究报告 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 ►2024 年财务情况 2024 年营业收入为 254.55 亿美元,同比增长 11.38%。 2024 年营业利润为 68.64 亿美元,同比增长 10.27%。 2024 年归属于普通股东的净利润共计 18.89 亿美元,每股 1.30美元,同比增长 2.22%。 2024 年的资本支出为 48 亿美元,其中 21 亿美元用于主要采矿项目,11.7 亿美元用于 PT-FI 新的下游加工设施。 截至 2024 年 12 月 31 日,FCX 拥有 39 亿美元的综合现金和现金等价物,其中 47 亿美元包括与 PT-FI 出口收益相关的 7 亿美元当前受限现金,这些现金需要暂时存放在印度尼西亚银行。 截至 2024 年 12 月 31 日,(i) FCX 的 30 亿美元循环信贷额度下没有借款,且有 700 万美元的信用证;(ii) PT-FI 的 17.5 亿美元循环信贷额度下有 2.5 亿美元的未偿还借款;(iii) Cerro Verde 的 3.5

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化石能源
2025-02-01
华西证券
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