农林牧渔行业周报：2024年业绩预告陆续出炉，生猪及宠物企业表现亮眼

农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 13 农林牧渔 2025 年 01 月 26 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《多因素压制 12 月鸡价，期待春节消费旺季支撑价格—行业点评报告》-2025.1.20 《节前生猪出栏积极，期待节日备货需 求 支 撑 价 格 — 行 业 周 报 》-2025.1.19 《1 月 USDA 农产品报告下调全球玉米、大豆、水稻产量，上调全球小麦产量—行业点评报告》-2025.1.13 2024 年业绩预告陆续出炉，生猪及宠物企业表现亮眼 ——行业周报 陈雪丽（分析师） 王高展（联系人） 朱本伦（联系人） chenxueli@kysec.cn 证书编号：S0790520030001 wanggaozhan@kysec.cn 证书编号：S0790123060055 zhubenlun@kysec.cn 证书编号：S0790124060020  周观察：2024 年业绩预告陆续出炉，生猪及宠物企业表现亮眼 本周正值小年及春节备货期，全国生猪均价小幅回升。据涌益咨询，截至 1 月24 日，全国生猪销售均价 15.77 元/公斤，环比上周+0.11 元/公斤，同比+1.22 元/公斤。1 月 24 日样本企业日均生猪屠宰量 27.89 万头，环比上周+8.18 万头，小年及春节备货驱动需求端大幅回升，散户及集团场出栏积极性增强致市场猪源供给充裕，本周猪价小幅上行。 猪价回暖叠加成本下降，多数猪企 2024 年业绩实现扭亏为盈。2024 年豆粕、玉米等主要饲料原料价格低位运行，各企业生猪养殖成本同比大幅下降，叠加行业景气度恢复，2024 年下半年起猪价显著回暖，各企业生猪养殖业务利润大幅回暖， 2024 年多数生猪养殖企业业绩实现扭亏为盈。 中宠股份 2024 年业绩预告归母净利润创历史新高，佩蒂股份实现扭亏为盈。（1）中宠股份：公司预计 2024 年归母净利润 3.60-4.00 亿元，同比增长54.40%-71.55%，创历史新高，其中 2024Q4 归母净利润 0.78-1.18 亿元，同比增长 38.30%-109.19%。境内方面，顽皮、ZEAL、领先品牌盈利水平显著提升。境外方面，公司自主品牌出海业务高速发展，盈利水平持续提升。（2）佩蒂股份：公司预计 2024 年归母净利润 1.81-2.05 亿元，同比扭亏为盈，其中 2024Q4归母净利润 2621-5021 万元，同比增长 45.03%-177.86%。境内方面，公司自主品牌业务收入规模快速扩大，成熟产品市场份额提升，重点新品加速放量。境外方面，通过迭代开发新品、优化产品结构、加深客户合作水平等方式，公司海外市场订单同比大幅增加。  周观点：生猪板块业绩持续兑现，转基因产业化扩面提速 生猪板块业绩持续兑现，板块投资价值显现。推荐：牧原股份、温氏股份、巨星农牧、华统股份、天康生物。 供需双驱猪鸡共振向上，看好白鸡景气抬升。推荐圣农发展、禾丰股份。 转基因产业化扩面提速，龙头充分受益。推荐大北农、隆平高科、登海种业。  本周市场表现（1.20-1.24）:农业跑输大盘 1.19 个百分点 本本周上证指数上涨 0.33%，农业指数下跌 0.86%，跑输大盘 1.19 个百分点。子板块来看，种植板块领涨。个股来看，天马科技（+6.66%）、播恩集团（+6.11%）、天邦食品（+4.47%）领涨。  本周价格跟踪（1.20-1.24）:本周黄羽鸡、豆粕、糖价格环比上涨 生猪养殖：1 月 24 日全国外三元生猪均价 15.98 元/kg，较上周+0.29 元/kg；仔猪均价为 31.96 元/kg，较上周-0.37 元/kg；白条肉均价 21.48 元/kg，较上周+0.59 元/kg。1 月 24 日猪料比价 4.8:1。自繁自养头均利润 134.32 元/头，环比-23.00 元/头；外购仔猪头均利润-28.52 元/头，环比+15.13 元/头。  风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 -24%-12%0%12%24%36%2024-012024-052024-09农林牧渔沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 农林牧渔 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 13 目 录 1、 周观察：2024 年业绩预告陆续出炉，生猪及宠物企业表现亮眼 ......................................................................................... 3 2、 周观点：猪周期反转已至，转基因产业化扩面提速 .............................................................................................................. 5 3、 本周市场表现（1.20-1.24）：农业跑输大盘 1.19 个百分点 .................................................................................................. 6 4、 本周重点新闻（1.20-1.24）: 中共中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024－2027 年）》 .................................... 7 5、 本周价格跟踪（1.20-1.24）：本周黄羽鸡、豆粕、糖价格环比上涨 ................................................................................... 8 6、 主要肉类进口量 ....................................................................................................................................................................... 11 7、 饲料产量 ................................................................................................................................................................................... 11 8、 风险提示 ...............................................................................................................................................................