计算机行业全球AI产业跟踪：微软2025财年拟投资800亿美元建设AI数据中心

证券研究报告 行业研究 行业周报 计算机 行业研究/行业周报 微软 2025 财年拟投资 800 亿美元建设 AI 数据中心 ——全球 AI 产业跟踪（2024.12.30-2025.1.3) ◼ 核心观点 苹果首次限时免费开放 Apple TV+ 流媒体服务 据 IT 之家，近日苹果公司宣布，将于 2025 年首个周末（1 月 3 日至 5 日）限时免费开放 Apple TV+流媒体服务。该服务将可在任何支持 Apple TV+的设备上免费使用，这是苹果首次提供类似的服务。苹果 Apple TV+在美国区定价为每月 9.99 美元，在香港区的定价为每月 68 港币，支持最多六名家庭成员共享服务。 Meta AI 推出 LIGER 混合检索 AI 模型 据 IT 之家，近日 Meta AI 的研究人员提出了一种名为 LIGER 的新型 AI 模型，巧妙地结合密集检索和生成检索的优势，显著提升了生成式推荐系统的性能。 矿业与 AI 初创公司获融资超 5 亿美元 据新浪网，矿业与 AI 初创公司 KoBold Metals 在最新 C 轮融资 5.37 亿美元，估值达 29.6 亿美元，微软创始人比尔・盖茨和亚马逊创始人杰夫・贝佐斯等参与投资。该公司利用 AI 梳理数据，技术受到青睐。 微软 2025 财年拟投资 800 亿美元建设符合 AI 工作需求的数据中心 据 IT 之家，微软宣布了在 2025 财年投资 800 亿美元，用于建设能够支持人工智能运算需求的数据中心。微软副董事长兼总裁布拉德・史密斯表示，预计这笔支出超过一半将在 2025 年 6 月之前（即 2025 财年截止时期）投向美国市场；美国目前在全球 AI 竞赛中处于领先地位，得益于私人资本的投入以及美国各类公司的技术创新，初创企业还是成熟公司都在推动进步。其在微软亲身经历了这种变化，特别是通过与 OpenAI 的合作，以及与 Anthropic、xAI 等新兴企业的联系，同时依托自身的 AI 软件平台和应用。” ◼ 投资建议 PixVerse V3.5 凭借 Turbo 模式的极速视频生成能力显著提升创作者效率，其强化的语义理解、运动稳定性和细节表现力有望推动短视频、广告和娱乐产业的技术升级等应用层升级迭代。微软投资建设 AI 数据中心，AI 基建层景气度有望提升，建议关注 MSFT、GOOGL、META、AMAZON 等标的。 ◼ 风险提示 产业发展不及预期、政策推进力度不及预期、国产替代不及预期 增持 (维持) 行业： 计算机 日期： yxzqdatemark 分析师： 李行杰 E-mail： lixingjie@yongxingsec.com SAC编号： S1760524010003 分析师： 夏明达 E-mail： xiamingda@yongxingsec.com SAC编号： S1760523080004 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《OpenAI 发布 o3 模型，能力接近AGI》 ——2024 年 12 月 26 日 《OpenAI：完整版 o1 推理模型登场》 ——2024 年 12 月 11 日 《 GPT-4o 模 型 加 持 ， 微 软 强 化LlamaParse 文档解析能力》 ——2024 年 12 月 05 日 -30%-16%-2%12%26%40%01/2403/2405/2408/2410/2401/25计算机沪深3002025年01月23日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周市场行情回顾（20241230-20250103） .......................................... 3 1.1. 全球主要大盘指数及科技指数 .......................................................... 3 1.2. 全球 AI 产业链重点标的行情 ............................................................ 4 2. 核心观点及投资建议 ............................................................................... 5 2.1. 核心观点 .............................................................................................. 5 2.2. 投资建议 .............................................................................................. 5 3. 风险提示 ................................................................................................... 5 图目录 图 1: 本周全球主要市场大盘指数涨跌幅 ........................................................ 3 图 2: 本周全球主要科技指数涨跌幅 ................................................................ 3 表目录 表 1: 全球 AI 产业链重点标的行情 ................................................................. 4 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 本周市场行情回顾（20241230-20250103） 1.1. 全球主要大盘指数及科技指数 本周，全球市场主要指数涨跌幅为：道琼斯工业指数(-0.6%)、纳斯达克(-0.51%)、标普 500(-0.48%)、英国富时 100(0.91%)、德国 DAX(-0.39%) 、法 国 CAC40(-0.99%) 、 日 经 225(-0.96%) 、 韩 国 综 合 (1.54%) 、 印 度SENSEX30(0.67%)、MSCI 越南(-1.32%)、沪深 300(-5.17%)。 图1:本周全球主要市场大盘指数涨跌幅 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 本周，全球主要科技指数涨跌幅为：TAMAMA 科技指数(-0.7%)、纳斯达克 100(-0.68%)、费城半导体(0.79%)、台湾信息服务(-2.49%)、恒生科技指数(-2.98%) 、计算机（申万）(-12.49%)。 图2:本周全球主要科技指数涨跌幅 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 -0.60%-0.51%-0.48%0.91%-0.39%-0.99%-0.96%1.54%0.67%-1.32%-5.17%