电气设备行业：储能12月招标创新高，预计25年景气度持续

储能12月招标创新高，预计25年景气度持续五矿证券研究所 新能源行业证券研究报告|行业周报 2025/01/20电气设备行业投资评级看好分析师：张鹏登记编码：S0950523070001邮箱：zhangpeng1@wkzq.com.cn分析师：蔡紫豪登记编码：S0950523070002邮箱：caizihao@wkzq.com.cn联系人：钟林志邮箱：zhonglinzhi@wkzq.com.cn分析师：张斯恺登记编码：S0950523110002邮箱：zhangsikai@wkzq.com.cn分析师：张娜威登记编码： S0950524070001邮箱： zhangnawei@wkzq.com.cn联系人：顾思捷邮箱：gusj@wkzq.com.cn联系人：吴依凡邮箱：wuyf3@wkzq.com.cn联系人：胡晓玲邮箱：huxl1@wkzq.com.cn新能源产业趋势点评01附录行业指数涨跌幅细分板块行情回顾产业动态&数据跟踪能源金属电池及材料新能源车光伏/风电储能/电网电力（新能源/传统能源）碳市场Contents目录0302新能源产业趋势点评珍惜有限 创造无限4新能源产业趋势点评（ 2024年12月28日-2025年1月10日）能源金属 锂：锂盐厂长协谈判，挺价情绪坚挺。1月上旬锂价有所反弹，但依然处于低位。锂盐厂逐渐进入节前检修，锂盐厂开工率持续下降，供应量级随之减少。考虑近期2025两新补贴刺激，多家车企新年销量目标翻倍，预计后续锂盐价格维持轻微上涨并在区间震荡。 钴：市场仅维持刚需采购，钴盐价格难有涨幅。 1月上旬，钴盐产量增加，但钴盐市场需求依然低迷，提前备货意愿不强，供需情况难有实质性改变，价格预计持续走低。 镍：纯镍库存高位压制价格上行空间。 1月上旬，镍盐价格继续下降。上游矿企待假氛围浓厚，硫酸镍产量减少。新能源方面，三元电池市占率持续下降，随硫酸镍需求随之减少，预计镍价继续低位震荡。电池及材料11月，我国动力和其他电池销量为118.3GWh，环比增长7.2%，同比增长40.1%。锂电材料产业链有望处于底部区间，我们认为后续铁锂材料或将有较强的涨价动力。珍惜有限 创造无限新能源汽车中国：2025年以旧换新加大力度刺激需求，智能化加速行业淘汰赛。2024年中国新能源零售1090万辆，同增40.7%，超过2023年全年增速，渗透率超过47%；2025年以旧换新政策力度加大，将继续为新能源车销量保驾护航，但行业竞争愈加激烈，智能化大规模落地或将加速行业的淘汰赛。海外：美国全年渗透率9.7%，欧洲整体同比下降。2024年美国新能源车销量154万辆，同增13.4%，渗透率9.7%；欧洲7国整体销量同比下降4.1%，我们预计欧洲整体同比处于下降态势，仅英国在渗透率目标的政策推动下保持20.4%的同比增长。新能源产业趋势点评（ 2024年12月28日-2025年1月10日）5光伏/风电光伏：近期光伏硅料、硅片、电池出现涨价，主要是库存加速去化，据赶碳号，2025年1月6日硅料企业 在北京再度聚首，磋商硅料企业减产事项，以期待硅料价格回归合理范围。风电：根据风芒能源，2024年风电核准总容量达135.68GW，同比2023年67.3GW约翻一倍，为2025年风电装机带来支撑，未来深远海发展值得关注，东方电缆20亿元的深远海输电装备投资计划，预示深远海的发展可能即将到来。珍惜有限 创造无限储能/电网储能：24年12月国内储能招标创新高。12月国内储能招标共完成12.5GWh/31.9GWh，同比增长178%/50%，创下单月招标新高。此外12月还有华电、中电建、中广核合计30.5GWh集采开标未纳入统计，预计25年国内储能招标将维持高增速。据GGII数据，24年全球储能电池出货量超320GWh，超年初预测，增速近40%。从全球新能源消纳形势看，我们预计25年储能电池出货增速有望维持40%水平。电网：特高压核准提速，柔直技术有望加速推进。近期1000kv烟威、海阳辛安核电送出两项特高压工程相继核准，预计25年特高压核准进展有望提速。此外，国网召开特高压柔性直流成果发布暨应用推进会，柔直技术渗透率有望持续提升。电力（新能源/传统能源）电力：电力系统调节能力优化专项行动方案出台。在国内新能源消纳形势不断严峻的背景下，能源局出台《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，提出了25-27年年均新增200GW以上新能源合理消纳利用的要求，并明确了全国新能源利用率不低于90%的“新红线”。这对推动电力市场建设、促进储能发展是利好。新能源产业趋势点评（ 2024年12月28日-2025年1月10日）6珍惜有限 创造无限碳足迹 2025年起产品碳足迹将迎来快速发展。为确保实现2027年前100项和2030年前200项产品碳足迹核算标准制定目标，生态环境部等部门近期频发相关政策，并确定25个省市作为产品碳足迹标识认证试点，试点产品包括电子电器（计算机）、电解铝、电子电器（笔记本电脑、变压器、电机、防爆电气、计算机、空调、新型显示）、纺织品（山羊绒产品）、钢铁（粗钢、法兰、菱镁制品、轧辊）、光伏产品、锂电池（铜箔产品）、磷铵轮胎、木制品、水泥等试点产品。此外，商务部发布征求意见，规定出口光伏组件碳足迹不超过415kgCO2/kWp（功能单位为1kWp光伏组件），如征求意见通过，对于不满足该阈值的光伏企业出口将受损。碳市场 碳市场：碳市场“潮汐现象”仍显著。12月31日履约期截止后，全国碳排放配额（CEA）成交量迅速下降，1月6日和8日成交量均只有8吨！潮汐现象明显。2025年全国碳排放配额市场将纳入钢铁、水泥和电解铝行业，但相关政策仍未完全落地，短期内全国碳市场潮汐现象或将难以得到有效改善。新能源产业趋势点评（2024年12月28日-2025年1月10日）7产业动态&数据跟踪珍惜有限 创造无限9能源金属近期产业动态（2024年12月28日-2025年1月10日） 公司动态 12/30，科力远控股孙公司宜丰县东联矿产品成功办理同安瓷矿的采矿扩证，该矿的生产规模由5万吨/年变更为40万吨/年。科力远此前披露，同安矿采矿权可采储量为78.01万吨，伴生氧化锂平均品位1.29%，据此测算，可采矿石碳酸锂当量2.48万吨。 1/8，AVZ Minerals与苏州天华时代更新了刚果金马诺诺锂项目合作协议，CATH为AVZ提供一笔2000万美元的融资额度，供未来12个月内分批使用，同时将支付2.59亿美元收购马诺诺项目30.5%的间接股份权益。CATH承诺通过资本支出融资协议覆盖马诺诺项目一期开发的全部成本。此外，CATH在项目初期五年或贷款偿还期内，获得项目产品的优先选购权。 1/10，天齐锂业在有色网交易中心首场竞价交易活动中拍卖60吨电池级碳酸锂，最终上海子斗实业以77500元/吨成交价成功拍得，溢价1600元/吨，溢价率达到2.1%。 行业动态 1/2，商务部服贸司发布关于《中国禁止出口限制出口技术目录》调整公开征求意见的通知，其中限制出口部分新增有色金属冶金技术：锂辉石提取生产碳酸锂技术、锂辉石提锂生产氢氧化锂技术、金属锂（合金）及锂材制备技术、原