家用电器行业专题报告-12月扫地机：国内量价齐升，海外石头拓宽价格带在美亚和德亚销额占比同比提升

行 业 研 究 2025.01.14 1 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 家 用 电 器 行 业 专 题 报 告 12 月扫地机：国内量价齐升，海外石头拓宽价格带在美亚和德亚销额占比同比提升 分析师 吴慧迪 登记编号：S1220523110002 行 业 评 级 : 推 荐 行 业 信 息 上市公司总家数 115 总股本(亿股) 1,181.81 销售收入(亿元) 23,351.63 利润总额(亿元) 1,880.52 行业平均 PE 27.82 平均股价(元) 18.80 行 业 相 对 指 数 表 现 数据来源：wind 方正证券研究所 相 关 研 究 《小米空调产品结构升级需要依托差异化产品突破，一线品牌地位仍稳固》2024.12.30 《11 月扫地机：国内量价齐升，石头海外价格带持续拓宽 》2024.12.28 《10 月扫地机：国内量价齐升，美亚延续降级趋势，德亚均价提升》2024.11.18 《家电行业 24Q3 总结：白电经营稳健，Q4 以旧换 新 贡 献 弹 性 ， 前 瞻 布 局 顺 周 期 板 块 》2024.11.14 国内扫地机受益于国补，12 月量价齐升，线上销售额实现高增，24 年全年头部品牌销售份额差距收窄。3500-4500 元价格带竞争激烈，且消费者价格敏感；5000 元以上价格带品牌各显神通，痛点解决和极致性能成为消费者的考虑因素。 美亚扫地机 12 月延续了消费降级的趋势，经济型价格带产品占比同比提升，整体均价基本持平，TOP100SKU 中 eufy、石头销量/销额占比同比提升较多。 分价格带看，24M12 高端价格带以石头为主，石头、eufy、追觅占比提升显著；中档价格带以 Shark 和 iRobot 为主，Shark 和石头占比提升显著；经济型产品以 iRobot 和 eufy 为主，eufy、iRobot 和石头占比均有所提升，国牌占比提升显著。 分品牌来看，12 月，石头产品价格带下沉，高中低全价格带覆盖，Yeedi 覆盖高端价格带，科沃斯和追觅产品覆盖高和中价格带，Shark 中档产品占比提升显著，iRobot 和 eufy 产品以经济型产品为主，但 eufy 在提升高端产品占比，iRobot 或因在高端和中端价格带受到中国品牌冲击，低端产品占比被动提升。 德亚扫地机 12 月中高端产品的销量、销额占比显著提升，整体均价有所提升，国牌呈现全价格带布局趋势，石头销额份额优势显著。石头、追觅、科沃斯、eufy 和小米五个品牌合计销量/销额占比为 68.03/83.50%。 分价格带来看，德亚扫地机高端产品品牌主要为石头和追觅，24H2 以来，石头在高端产品中的份额持续提升，不断抢夺追觅份额；中高端产品品牌主要为石头和科沃斯；中档产品品牌中石头份额一直保持较高位置，科沃斯、追觅和 eufy 激烈竞争互相抢夺份额；经济型产品各品牌集中度较低，石头和 eufy 占经济型产品份额突出。 分品牌来看，石头科技和追觅全价格带布局，经济型占比提升显著；科沃斯以中高端和中档型产品为主，中档型产品占比提升；iRobot 和 eufy 以中档型和经济型产品为主，中档型产品占比提升；小米以经济型产品为主。国牌基本都在进行全价格带布局，石头、追觅、科沃斯进行价格带下沉，eufy 进行价格带上抬，小米扎根在经济型产品。 我们长期看好扫地机品类的持续渗透，和中国扫地机品牌在全球的竞争优势，看好中国品牌通过全价格带布局，不断提升全球份额，推荐石头科技、科沃斯、安克创新。 风险提示：海外需求不达预期、竞争加剧、汇率风险、关税风险等 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 -4%3%10%17%24%31%38%24/1/14 24/3/2724/6/824/8/20 24/11/1 25/1/13家用电器沪深300家用电器 行业专题报告 2 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 正文目录 1 12 月扫地机国内：量价齐升，24 年全年头部品牌销售份额差距收窄 ..................................... 5 2 12 月扫地机美亚：延续降级趋势，各品牌全价格带布局，eufy 和石头销量/销额占比同比提升较多 .......... 8 3 12 月扫地机德亚：整体均价略有提升，国牌全价格带布局，石头销额份额优势显著 ....................... 15 4 投资建议 ....................................................................................... 25 5 风险提示 ....................................................................................... 25 家用电器 行业专题报告 3 敬 请 关 注 文 后 特 别 声 明 与 免 责 条 款 s 图表目录 图表 1: 国内扫地机单月线上零售额 ............................................................. 5 图表 2: 国内扫地机单月线上零售量 ............................................................. 5 图表 3: 国内扫地机单月线上均价 ............................................................... 5 图表 4: 国内扫地机各品牌单月线上零售额占比 .................................................... 5 图表 5: 扫地机线上渠道分价格带销售额占比 ...................................................... 6 图表 6: 扫地机线上渠道分价格带销售量占比 ...................................................... 6 图表 7: 石头科技线上零售额/零售量/均价同比 .................................................... 6 图表 8: 科沃斯线上零售额/零售量/均价同比 ...................................................... 6 图表 9: 24M12 国内线上各品牌 TOP 销量 SKU 产品型号、定价与份额 .................................. 7 图表 10: 24M12 扫地机美亚 TOP100SKU 经济型价格带销量占比同比提升（剔除 renewed） ................ 8 图表 11: