ESG月度政策分析报告：多措并举推进环境信息披露，温室气体排放因子数据库正式发布

证券研究报告 | 市场评论 | 中国策略 http://www.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 市场评论 报告日期：2025 年 01 月 16 日 多措并举推进环境信息披露，温室气体排放因子数据库正式发布 ——ESG 月度政策分析报告 核心观点 2024 年 12 月至今，为推进环境信息披露工作，助力中小企业绿色转型，我国多策并用，《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》、《上海市中小企业环境信息披露实施方案（试行）》相继发布，拉开建设统一的可持续披露准则体系序幕；国家温室气体排放因子数据库正式上线，夯实统一规范的碳排放核算体系。 ❑ 生态环境部与国家统计局联合牵头建设的“国家温室气体排放因子数据库”第一版正式上线运行。其作为建立统一规范碳排放核算体系的重要基础，有助于精准厘定碳排放现状及减排成效、为构建全国碳排放权交易市场提供技术支撑、打造本土数据优势与构建国际金融话语权。因子库中数据部分来源于调研、实测等获取的本地化因子，IPCC 等国际缺省排放因子，拟按年度定期更新。直接气体排放因子分类详细，涵盖广泛；2022 年全国电力平均二氧化碳排放因子同比下降3.63%，主要得益于我国非化石能源发展迅速。 ❑ 财政部等九部委联合发布《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》，标志着中国正式拉开建设统一的可持续披露准则体系序幕。该准则充分体现“以我为主、接轨国际”的制定思路，在披露目标、适用范围、重要性标准等方面考量了我国经济社会发展和企业经营活动的实际情况，亦在披露框架、披露指标、披露要求上借鉴了国际可持续准则理事会（ISSB）所推出的《可持续相关财务信息披露一般要求》（IFRS S1）。 ❑ 上海市相关部门印发《上海市中小企业环境信息披露实施方案（试行）》，计划在 2025 年指导首批中小企业试点开展环境信息披露填报，2026 年进一步推动披露范围和披露质量，并完善激励措施和金融支持。该方案意味着环境信息披露从上市公司、重点企业进一步推进到中小企业，通过底层信息助力绿色金融实践。同时，方案有望发挥示范效应，推动国内环境信息披露扩面提质，并助力更多企业推进绿色低碳转型、实施高质量发展。 ❑ 风险提示 经济修复不及预期；ESG 相关政策推行不及预期；市场情绪与偏好波动风险。 分析师：祁星 执业证书号：S1230524120002 qixing@stocke.com.cn 研究助理：施文燊 shiwenshen@stocke.com.cn 相关报告 1 《碳排放权市场配额清缴趋好，电力系统调节能力持续优化》 2025.01.13 市场评论 http://www.stocke.com.cn 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1 国家温室气体排放因子数据库开放运行 .................................................................................................... 4 1.1 国家温室气排放因子数据库是建立统一规范碳排放核算体系的重要基础 .................................................................. 4 1.2 直接气体排放因子分类详细，涵盖广泛 .......................................................................................................................... 5 1.3 非化石能源发展迅速，电力消费碳排放因子下降 .......................................................................................................... 7 2 财政部等九部委联合发布企业可持续披露准则基本准则 ....................................................................... 8 2.1 中国可持续披露准则体系统一化拉开序幕 ...................................................................................................................... 8 2.2 准则体系进一步助力中国企业可持续披露实践 .............................................................................................................. 9 3 上海市中小企业环境信息披露方案印发 .................................................................................................. 10 4 风险提示 ...................................................................................................................................................... 11 市场评论 http://www.stocke.com.cn 3/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1： 各类化石燃料的二氧化碳排放因子 .................................................................................................................................... 5 图 2： 生物质燃料-农业废弃物及柴薪的气体排放因子 ............................................................................................................... 6 图 3： 各类生物质燃料的气体排放因子 ........................................................................................................................................ 6 图 4： 各类煤炭生产活动的甲烷逃逸排放因子 ...............................................................................................