电子行业CES 2025 动态跟踪系列(三)：面板篇，大尺寸LCD依旧坚挺，OLED中尺寸化值得关注

CES 2025 动态跟踪系列（三） 面板篇：大尺寸 LCD 坚挺，OLED 中尺寸化值得关注 行业动态跟踪报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业报告 电子 2025 年 01 月 14 日 强于大市（维持） 行情走势图 证券分析师 付强 投资咨询资格编号 S1060520070001 FUQIANG021@pingan.com.cn 徐勇 投资咨询资格编号 S1060519090004 XUYONG318@pingan.com.cn 陈福栋 投资咨询资格编号 S1060524100001 CHENFUDONG847@pingan.com.cn 事项： 1 月 7 日至 1 月 10 日，2025 年国际消费电子展（CES）于美国拉斯维加斯举办，三星显示、京东方、TCL 华星光电等参展，在大尺寸 TV、中尺寸 IT&车载及小尺寸手机等领域展出诸多行业领先产品。 平安观点：  大尺寸 TV 领域，多种技术路线百花齐放。本届 CES，三星显示、京东方、TCL 华星光电均展出了性能优异的 TV 面板，技术路线各有特色：1）三星显示，发布了其第四代 QD-OLEDTV 面板，峰值亮度超过 4000 尼特，较上一代产品提升 30%以上；2）京东方，展示其 UBCell 技术，本质是对 LCD 技术的进一步升级，拥有超高对比度、超低反射率以及超高色域，甚至超越了 OLED 显示屏；3）TCL 华星光电，展出 98"HVAPro4KTV 显示屏，实现广视角、电影级色域及窄边框外观，画质媲美 OLED。此外，根据 WitDisplay 公众号信息，LGDWOLED 在堆叠方式等领域持续更新迭代，是高端 TV 面板市场的重要参与者之一。综上，TV 面板领域，呈现LCD 升级版、QD-OLED、WOLED 等多种技术并存的竞争格局，性能各具特色，为消费者提供了众多选项。  中尺寸 IT 及车载显示是本届 CES 的主要焦点，柔性 OLED 中尺寸化趋势明显。本届 CES，各主要参展面板厂均展出了其柔性 OLED 中尺寸化的最 新 成 果 ： 1 ） 三 星 显 示 ， 推 出 18.1 ” 可 折 叠 OLED 屏 、 8.1 ”SlidableFlexDuetOLED 屏以及 13”SlidableFlexSoloOLED 屏，中尺寸OLED 产品家族丰富；2）京东方，发布 31.6”车载拼接滑卷显示屏、15.05”车载电动折叠屏以及 17”中控曲面呼吸屏；3）TCL 华星，展示首款量产21.6”印刷 OLED4K 专显屏以及印刷 QD-EL 笔电屏；4）维信诺，集中展示用于手表、手机以及笔电的 ViPAMOLED 显示屏；5）天马微，首发集成了 IRISHUD、3D 仪表以及隐藏式智能内饰显示屏的新一代智慧座舱，且携手康宁联合展示了双 13”多曲率一体黑 OLED 显示屏和 13”可滑动OLED 显示屏。本届 CES 各面板厂展示了众多柔性中尺寸 IT及车载 OLED面板，一定程度上反映出中尺寸化是 OLED 重要的发展趋势，值得关注。  小尺寸手机，集中在柔性形态创新及集成方面。1）三星显示，展出 5.1”滑出式 SlidableFlexVerticalOLED 面板，可扩展至 6.7”屏幕；2）TCL 华星，展出 7.85”屏下人脸认证屏以及 6.36”低驱动功耗屏；3）维信诺：展示新型集成、窄边框、透明一体机等技术，并展出可用于手机产品的 ViP技术。手机面板是 CES 传统重点展示区，随着技术逐渐成熟，本届热度略有下降，中尺寸化承接其下一步创新点。  投资建议：柔性 OLED 中尺寸化是本届 CES 显示面板领域的主要聚焦点 证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 电子·行业动态跟踪报告 2/ 9 之一，各主要面板厂均展出其代表性产品，涵盖 IT、车载领域，技术路线不一而足，包括传统 FMM 蒸镀、印刷、ViP 等，一定程度上反映出中尺寸化是 OLED 下一重要趋势；此外，TV 面板领域，LCD 在各种升级技术的加持下，拥有与 OLED 技术在高端市场竞争的实力，是大尺寸显示领域的定海神针。推荐京东方 A、晶合集成、莱特光电、奥来德、鼎龙股份，建议关注彩虹股份。  风险提示：1）下游需求不及预期的风险。2）中尺寸领域新技术渗透不及预期的风险。3）大尺寸领域传统技术面临新技术竞争的风险。 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 电子·行业动态跟踪报告 3/ 9 一、 大尺寸 TV：多种技术路线百花齐放 三星显示：发布第四代 QD-OLED 面板，峰值亮度超过 4000 尼特，较上一代产品的 3000 尼特提升了 30%以上。 京东方：推出了全球首发高端 UB Cell 智能显示屏，拥有 3000:1 的超高对比度、0.7%的超低反射率以及高达 BT2020 95%的色域，甚至超越了 OLED 显示屏，全方位地革新了用户的视觉体验。不仅如此，全新的 UB Cell 智能显示屏还首次在业界将 PNL 集成温度传感器与环境光传感器融为一体，能够借助 AI 助手智能感知周围环境，并依据环境光线和温度自动调节画面模式，保证画面内容与环境亮度完美适配。此外，该产品还装载了京东方首发的动态局部刷新技术，从而在提升画面流畅度的同时，实现了智能交互与功耗降低的双重优势。 图表1 三星显示 4000 尼特 TV QD-OLED 屏 图表2 京东方 UB CELL 技术展品 资料来源：OLEDindustry 公众号，平安证券研究所 资料来源：京东方 BOE 公众号，平安证券研究所 TCL 华星：展出 98" HVA Pro 高画质 4K TV（SNB/HVA/LR/WCG）显示屏，通过自主 HVA 技术研发及创新，同时实现 VA 178°广视角、BT2020 88%电影级色域及三边 2.9mm 窄边框外观，画质媲美 OLED。 图表3 TCL 华星 98" HVA Pro 高画质 4K 电视 资料来源：TCL 华星公众号，平安证券研究所 二、 中尺寸 IT 及车载：本届 CES 聚焦点，各种柔性 OLED 技术竞逐 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 电子·行业动态跟踪报告 4/ 9 三星显示：推出 18.1”可折叠 OLED 屏、8.1”Slidable Flex Duet OLED 屏、13”Slidable Flex Solo OLED 屏。1）三星显示推出全球首款 18.1”的可折叠 OLED 显示屏，应用于平板电脑和笔记本电脑，折叠后尺寸为 13.1”；2）Slidable Flex Duet是一块 8.1”OLED 面板，可以从两侧（左右）滑出，将其变成 12.4”屏幕，可以在小平板电脑中使用它（尺寸类