计算机行业周报：CES亮点颇多！Tesla预期上修利好哪些？

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 计算机 2025 年 01 月 11 日 CES 亮点颇多！Tesla 预期上修利好哪些？ 看好 ——计算机行业周报 20250106-20250110 相关研究 《2025 科技前景光明与机会重申！ARM优势裂变——计算机行业周报 20241230-20250103》 2025/01/04 《国内 AI 六小虎出圈！道通科技空地一体！——计算机行业周报 20241223-20241227》 2024/12/28 证券分析师 黄忠煌 A0230519110001 huangzh@swsresearch.com 洪依真 A0230519060003 hongyz@swsresearch.com 胡雪飞 A0230522120002 huxf@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 研究支持 崔航 A0230524080005 cuihang@swsresearch.com 徐平平 A0230123060004 xupp@swsresearch.com 曹峥 A0230123040004 caozheng@swsresearch.com 联系人 罗宇琦 (8621)23297818× luoyq@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 本周周报要点：1）CES2025 高关注度，展现诸多亮点。AI 创意端侧硬件大量更新，AI+从概念到落地渗透；传统巨头推出多款产品对 AI 全面赋能。2）特斯拉机器人预期较大幅度增长，论述 AI 机器人两个算法重要变化。3）重点公司更新：新大陆、虹软科技、索辰科技。 ⚫ 首先，CES2025 高关注度，展现诸多亮点。2025 年国际消费电子展(CES 2025)在美国拉斯维加斯举办，我们观看了 100+场现场直播，整合 1000+参展商信息，总结看点： ⚫ 1）AI 创意端侧硬件大量更新，AI+从概念到落地渗透。AI 眼镜集中展出，目前 AI 眼镜厂商普遍在提升摄影和显示功能，通过内置大模型配备了基础的实时翻译、导航等交互功能。创意类端侧 AI 产品百花齐放：AI 玩具内置的大模型能力已能满足儿童的陪伴交互需求；同时我们看到 CES2025 上大量售价并不便宜的创意情感陪伴类玩具推出。 ⚫ 2）传统巨头推出多款产品对 AI 全面赋能。英伟达：发布消费级 GeForce RTX GPU RTX 5090，售价 1999 美元，预计 1 月份上市发布。模型层面公布世界模型 Cosmos，用于基于物理的模拟和合成数据生成等，与此前 Omniverse 结合，已经构建完成物理 AI 的核心底座，成为继 CUDA 之后的重要软件生态布局。高通：发布骁龙 X AI PC 芯片，预计将为 600 美元中端市场提供 PC 产品。高通还展示智能家居 2.0，包括集成在家电中的AI 聊天机器人、人形机器人等终端。AMD：推出一系列从游戏到商用 AI PC 芯片产品。 ⚫ 其次，根据新浪财经、每日经济新闻，特斯拉计划在 2025 年生产数千台人形机器人Optimus（擎天柱），并计划在 2026-2027 年均较大幅度增长。我们整理特斯拉机器人技术储备，且论述 AI 机器人两个算法重要变化（三流派融合、预计 2025-2026 年某个月开始智能化程度快速进步）。计算机相关标的：中控技术/道通科技/柏楚电子/能科科技/虹软科技/索辰科技等。 ⚫ 重点公司更新：新大陆（字节最新发力+支付产业优势+PEG、回购优势）、虹软科技（CES AI 眼镜爆品雷鸟 V3 将发售，背后的 AI 视觉核心）、索辰科技（物理 AI 应用快速推进）。 ⚫ 标的 1）AIGC：金山办公、万兴科技、道通科技、虹软科技、新致软件、星环科技、中科创达、润达医疗（医药+计算机）、福昕软件、萤石网络、汉得信息。 ⚫ 标的 2）数字经济领军：海康威视、金山办公、恒生电子、中控技术、德赛西威、启明星辰、科大讯飞、华大九天、同花顺、金蝶国际、大华股份、新大陆。 ⚫ 标的 3）信创&数据：海光信息、软通动力、索辰科技、博思软件、能科科技、纳思达、太极股份、中国软件国际。 ⚫ 标的 4）AIGC 算力：浪潮信息、海光信息、神州数码、中科曙光等。 ⚫ 风险提示：行业若激进扩人策略，可能影响盈利增长。外部因素影响供应链稳定性。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共19页 简单金融 成就梦想 本周周报要点：1）CES2025 高关注度，展现诸多亮点。AI 创意端侧硬件大量更新，AI+从概念到落地渗透；传统巨头推出多款产品对 AI 全面赋能。2）特斯拉机器人预期较大幅度增长，论述 AI 机器人两个算法重要变化。3）重点公司更新：新大陆（字节最新发力+支付产业优势+PEG、回购优势）、虹软科技（CES AI 眼镜爆品雷鸟 V3 将发售，背后的 AI 视觉核心）、索辰科技（物理 AI 应用快速推进）。 1、CES2025 AI 创意百花齐放，NV AI 软件重磅发布 2025 年国际消费电子展(CES 2025)在美国拉斯维加斯举办，我们观看了 100+场现场直播，整合 1000+参展商信息，总结了三大看点：AI 创意端侧硬件大量更新，传统巨头推出多款产品对 AI 全面赋能，中国成最大外国参展商。 对于英伟达重磅 AI 软件发布 Omniverse、Cosmos，我们展开论述其长期价值。 1.1 CES 2025：AI+落地，创意智能硬件百花齐放 2025 年国际消费电子展(CES 2025)在美国拉斯维加斯举办，我们观看了 100+场现场直播，整合 1000+参展商信息，总结了以下看点。 首先，AI 创意端侧硬件大量更新，AI+从概念到落地渗透。 1）AI 眼镜集中展出： 本届出现了更多 AI 眼镜展出。雷鸟创新将发布 AI 拍摄眼镜V3，并展示光波导眼镜 X3Pro 等；大朋 VR 也将亮相并展示新品 AI 眼镜及 XR 创新成果。目前 AI 眼镜厂商普遍在提升摄影和显示功能，通过内置大模型配备了基础的实时翻译、导航等交互功能。 2）创意类端侧 AI 产品百花齐放：此前 AI 玩具内置的大模型能力已能满足儿童的陪伴交互需求；同时我们看到 CES2025 上大量售价并不便宜的创意情感陪伴类玩具推出，面向 25 岁以上女性市场。此外，好未来、学而思等国内多家 AI 教育终端产品参展。 其次，传统巨头推出多款产品对 AI 全面赋能。 3）英伟达：RTX 5090+NVLink72+GB10 +Project Digits+ Thor+ AI 软件。发布消费级 GeForce RTX GPU RTX 5090，售价 1999 美元，预计 1 月份上市发布。在 Blackwell 架构创新和 DLSS 4 的加持下，RTX 5090 的性能比 RTX 4090 高出了 2 倍。基于 Blackwell 架构的 NVLink72 高