12月31日信用债异常成交跟踪

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 12 月 31 日 12 月 31 日信用债异常成交跟踪 固定收益定期报告 根据 Wind 数据，折价成交个券中，“24 德达 06”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24 农行二级资本债 01B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24 农行二级资本债 01B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债 02BC”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于 10%的个券中，地产债排名靠前。 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在 0.5 年内，其中 4 至 5 年品种折价成交占比最高；二永债成交期限主要分布在 4 至 5 年，其中 4 至 5 年品种折价成交占比最高。分行业看，轻工制造行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 表1：折价成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）24德达064.98-0.2999.966.242.812.75AA(2)AA+建筑装饰630024德达034.70-0.25100.135.652.702.64AA(2)AA+建筑装饰151824昆交014.68-0.2298.055.404.724.66AA-AA+城投260924内投014.31-0.22102.915.623.623.57AA-AA+城投407924德源投资MTN0014.39-0.14101.733.402.622.58AA(2)AA+城投202422新郑投资MTN0010.05-0.12100.07-11.932.042.16AA(2)AA+城投150024浐灞022.81-0.11102.294.173.703.66AA-AA城投103123西岭F11.90-0.07105.423.262.532.50AA(2)AA城投63224济南城建MTN003B4.98-0.06100.211.262.302.29AA+AAA城投500024十运044.98-0.06100.511.252.812.80AA(2)AA+城投500024洛建024.98-0.06100.191.253.063.05AA(2)AA+城投600024皖江024.98-0.0699.871.253.263.25AA(2)AA城投80024洛阳城乡PPN0074.97-0.05100.191.203.063.05AA(2)AA+城投401316十堰管廊债1.03-0.0530.438.772.112.02AA(2)AA城投91324渝枢064.95-0.05100.201.122.762.74AA(2)AA+城投300024洛阳城乡PPN0064.93-0.0599.751.083.063.04AA(2)AA+城投199724深铁099.32-0.05104.980.542.182.18AAAAAA城投63224驻投034.89-0.04103.670.972.852.84AA(2)AA+城投309524富阳014.24-0.04102.990.842.142.13AAAA+城投1031024徐经024.24-0.04102.620.842.342.33AAAA+城投123221靖江港1.56-0.0371.552.631.961.93AAAA+城投143023咸金040.59-0.03102.623.702.692.65AAAA电子205121武汉城投PPN0011.18-0.03102.622.391.881.86AAAAAA城投102624株洲城建PPN0034.73-0.03101.750.692.602.59AA(2)AA+城投407724镇投014.10-0.03103.100.732.232.22AAAA+城投618324保控044.70-0.03100.830.642.502.49AA(2)AA+城投160624寿光024.29-0.03104.630.633.423.41AA-AA+城投102424巴中044.29-0.03104.590.633.773.76AA-AA城投89224潍海014.36-0.03105.250.604.394.39AA-AA+城投106024盘开014.37-0.03104.290.603.953.94AA-城投10324泰丰024.35-0.03104.630.614.694.68AA-AA煤炭1024西苑024.37-0.03103.040.603.753.74AA-AA城投256224兖投024.32-0.03102.760.623.983.97AA-AA+城投153724常投044.65-0.03100.380.582.532.53AAAA+城投201124许城V14.64-0.0298.630.583.053.04AA(2)AA+城投196824潍经014.40-0.02102.830.594.514.50AA-AA城投81624平度034.63-0.0299.320.583.053.04AA(2)AA+城投493024蓝创014.21-0.02101.550.624.244.23AA-AA城投207023岳建073.99-0.02107.480.532.222.21AAAA+城投964524宏建014.15-0.02102.960.604.014.00AA-城投201大幅折价个券成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券证券研究所 固定收益定期报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 表2：净价上涨个券成交跟踪 简称剩余期限(年)估值价格偏离(%)估值净价（元）估值收益率偏离(bp)估值收益率(%)前一日估值收益率(%)隐含评级主体评级行业成交规模（万元）24农行二级资本债01B9.100.61106.17-7.582.052.13AAA-AAA银行632624中行二级资本债01B9.090.61106.58-7.592.052.13AAA-AAA银行1058924农行二级资本债02B9.320.60103.67-7.232.052.13AAA-AA