计算机行业周报：AI入口角逐开启，重视上游基建主线

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2026 年 02 月 08 日 计算机 行业周报 AI 入口角逐开启，重视上游基建主线 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 1.4 -1.4 0.6 绝对收益 -1.6 -2.5 21.4 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 杨楠 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522060001 yangnan2@essence.com.cn 相关报告 顶层设计指引，未来产业前景广阔 2026-02-01 太空基建不断加速，持续看好商业航天和卫星产业链 2026-01-26 千问 APP 升级，Agent 时代来临 2026-01-18 解读《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 2026-01-11 数字人民币 2.0 版本，从数字现金迈向数字存款 2025-12-30 AI 入口角逐开启，Tokens 消耗有望进一步提升 2 月 1 日凌晨，元宝微信公众号发文宣布 10 亿现金红包开抢，红包玩法包含了普通的抽取红包，也包含了红包膨胀、分享好友领取红包等形式，还能抽取 QQ 音乐、美团外卖券等，并且有不定时的红包雨。当天腾讯元宝APP 即升至苹果商店免费 App 第一名；2 月 6 日，阿里巴巴正式开启千问APP“春节 30 亿大免单”活动，邀请全国人民用 AI 一句话免费点奶茶。除此之外，也能用红包通过淘宝闪购买年货、点外卖。活动上线后 APP 下载量与日活高增，当天下，千问 APP 反超元宝，登顶苹果应用商店免费榜。 我们认为，AI 角逐正在向流量入口迁移。未来移动互联网入口或将呈现由 AI厂商主导，因具备较高的流量分发商业化价值，因此入口意义将进一步显现。 算力需求持续高企，云计算产业景气度向上 近日，工业和信息化部印发《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，部署推进“1+M+N”国家算力互联互通节点体系建设，包含“1”个已建成发布的国家算力互联网服务节点、“M”个区域、“N”个行业节点，目标是区域、行业节点分别面向算力需求旺盛的地区、重点行业，建设算力供需对接体系机制，实现不同区域、主体、架构的算力资源标准化互联和高效流动应用，提升整体算力水平。全球云计算产业进入提价周期，国内CDN 与边缘计算服务商网宿科技宣布，CDN 标准流量服务价格上调 35%，快速回源通道流量上调 40%，对象存储服务价格上调 40%；海外 Google 及亚马逊均宣布云业务涨价：1 月 23 日， AWS 近日上调其 EC2 机器学习容量块（Capacity Blocks for ML）价格约 15%；1 月 27 日，谷歌云正式官宣，自 2026 年 5 月 1 日起，对 Google Cloud、CDN Interconnect、Peering 以及 AI 与计算基础设施服务进行价格调整，根据地区不同，涨价幅度在42%-100%不等。 算力上游 AIDC 及配套基建将率先受益，长期利好供电/液冷等方向 随着下游算力需求的持续增长，以及芯片技术迭代带来功率密度不断提升，AIDC 配套基建公司将率先受益，建议关注 1）IDC：润泽科技；2）AIDC 供电：台达电、Vertiv、麦格米特、中恒电气、四方股份；3）AIDC 液冷：Vertiv、英维克、曙光数创、申菱环境。 风险提示：技术迭代不及预期、市场风格不及预期等。 -20%-10%0%10%20%30%2025-022025-062025-102026-02计算机沪深300998948011行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................... 3 2. 市场行情回顾 ............................................................... 4 2.1. 本周板块指数涨跌幅 ................................................... 4 2.2. 本周计算机个股表现 ................................................... 5 3. 行业重要新闻 ............................................................... 6 图表目录 图 1. 本周各行业涨跌幅统计 .................................................... 5 表 1： 本周 A 股市场指数涨跌幅统计 ............................................. 4 表 2： 本周海外市场指数涨跌幅统计 ............................................. 4 表 3： 本周计算机个股涨跌幅统计 ............................................... 5 行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 1.本周行业观点 AI 入口角逐开启，Tokens 消耗有望进一步提升 2 月 1 日凌晨，元宝微信公众号发文宣布 10 亿现金红包开抢，红包玩法包含了普通的抽取红包，也包含了红包膨胀、分享好友领取红包等形式，还能抽取 QQ 音乐、美团外卖券等，并且有不定时的红包雨。当天腾讯元宝 APP 即升至苹果商店免费 App 第一名；2 月 6日，阿里巴巴正式开启千问 APP“春节 30 亿大免单”活动，邀请全国人民用 AI 一句话免费点奶茶。除此之外，也能用红包通过淘宝闪购买年货、点外卖。活动上线后 APP 下载量与日活高增，当天下，千问 APP 反超元宝，登顶苹果应用商店免费榜。 我们认为，AI角逐正在向流量入口迁移。未来移动互联网入口或将呈现由 AI 厂商主导，因具备较高的流量分发商业化价值，因此入口意义将进一步显现。 算力需求持续高企，云计算产业景气度向上 近日，工业和信息化部印发《关于组织开展国家算力互联互通节点建设工作的通知》，部署